Grayscale nộp hồ sơ S-1 để chuyển Aave Trust thành quỹ hoán đổi danh mục (ETF)

Grayscale Tham Gia Cuộc Đua ETF Aave Với Chiến Lược Nắm Giữ Token Trực Tiếp

Theo hồ sơ, được nộp ngày 13 tháng 2 năm 2026, quỹ được đề xuất sẽ có tên là Grayscale Aave Trust ETF và giao dịch trên NYSE Arca dưới mã chứng khoán GAVE. ETF sẽ cung cấp mức độ tiếp xúc được quản lý đối với AAVE, token gốc của giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) Aave, mà không yêu cầu nhà đầu tư phải tự lưu ký tài sản.

Bản tuyên bố đăng ký nêu mức phí nhà tài trợ hằng năm 2,5% dựa trên giá trị tài sản ròng, thanh toán bằng token AAVE. Coinbase được liệt kê vừa là đơn vị lưu ký vừa là prime broker, chịu trách nhiệm bảo vệ các token và tạo điều kiện cho các giao dịch.

Đề xuất của Grayscale sẽ chuyển đổi quỹ tín thác Aave dạng đóng của mình, ra mắt vào cuối năm 2025, sang cấu trúc ETF có cơ chế tạo lập và mua lại được thiết kế để đưa giá thị trường bám sát hơn với giá trị tài sản ròng. Quỹ sẽ nắm giữ AAVE trực tiếp thay vì dựa vào các công cụ phái sinh hoặc cách tiếp cận danh mục pha trộn.

Aave, được xây dựng chủ yếu trên Ethereum, hoạt động như một giao thức cho vay và đi vay phi tập trung, trong đó token AAVE được dùng cho quản trị, staking và các ưu đãi về phí. Tính đến giữa tháng 2 năm 2026, vốn hóa thị trường của AAVE ở mức gần 1,8 tỷ USD, với token giao dịch trong khoảng khoảng 120 đến 127 USD trong tuần vừa qua.

Grayscale là nhà quản lý tài sản thứ hai tại Hoa Kỳ theo đuổi một ETF liên kết với AAVE, sau một hồ sơ tương tự do Bitwise nộp vào tháng 1 năm 2026. Trong khi Bitwise đề xuất một cấu trúc lai kết hợp mức độ tiếp xúc với token cùng với các cổ phiếu liên quan, hồ sơ của Grayscale phản ánh chiến lược nắm giữ trực tiếp, phù hợp với các sản phẩm bitcoin và ethereum trước đây của họ.

Việc phê duyệt ETF vẫn chưa chắc chắn, do SEC đã có lập trường thận trọng đối với các sản phẩm hoán đổi danh mục (ETP) dựa trên altcoin ngoài bitcoin và ethereum. Nếu được phê duyệt, quỹ có thể mở rộng khả năng tiếp cận của các tổ chức đối với các tài sản gắn với DeFi thông qua một phương tiện giao dịch trên sàn được quản lý.

FAQ ❓

• Grayscale đã nộp gì lên SEC?
  Grayscale đã nộp Mẫu S-1 để chuyển đổi quỹ tín thác Aave dạng đóng của mình thành một ETF giao ngay sẽ trực tiếp nắm giữ các token AAVE.
• ETF sẽ sử dụng mã chứng khoán nào?
  ETF được đề xuất sẽ giao dịch trên NYSE Arca dưới mã chứng khoán GAVE.
• Quỹ sẽ thu mức phí nào?
  Hồ sơ liệt kê mức phí nhà tài trợ hằng năm 2,5% dựa trên giá trị tài sản ròng.
• Ai sẽ lưu ký các token AAVE?
  Coinbase được chỉ định vừa là đơn vị lưu ký vừa là prime broker cho ETF được đề xuất.