Fundstrat’s Tom Lee Nói Sự Kiện Thanh Lý Tháng Mười Vẫn Ám Ảnh Thị Trường Crypto

Tom Lee: Điểm yếu của Crypto sau tháng 10 gắn liền với căng thẳng của Nhà tạo lập thị trường

Tom Lee của Fundstrat cho biết sự yếu kém của thị trường tiền điện tử từ giữa tháng 10 có thể truy ngược trực tiếp đến việc thanh lý quy mô lớn chưa từng có vào ngày 10 tháng 10, một trận quét sạch do phái sinh gây ra sau khi có thông báo bất ngờ về mức thuế 100% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.

Cú sốc này đã xóa cả chục tỷ đô la của tài sản kỹ thuật số chỉ trong chưa đầy một ngày và, theo Lee, đã giáng một đòn nặng nề cho các công ty giữ vững tính thanh khoản của crypto. Lee nói với người xem CNBC rằng cú sốc ngày 10 tháng 10 “thực sự làm tê liệt các nhà tạo lập thị trường,” lưu ý rằng vai trò của họ trong crypto giống như một lực lượng ổn định hấp thụ dòng lệnh và duy trì độ sâu giao dịch.

Khi làn sóng thanh lý với quy mô đó xảy ra, ông nói rằng các công ty này thường lui về, giảm rủi ro và thu nhỏ bảng cân đối kế toán của mình—những hành động khiến giá dễ bị giảm liên tục. Sự kiện ngày 10 tháng 10 là sự thanh lý trong ngày lớn nhất trong lịch sử crypto, với khoảng 19 tỷ USD vị thế đòn bẩy bị đóng cưỡng bức trên các sàn giao dịch.

Bitcoin đã giảm khoảng 14% trong động thái chính, trong khi ethereum và các tài sản lớn khác giảm hai con số. Vòng xoáy thanh lý được tăng cường do sự đặt cược dài hạn nặng nề của thị trường, sổ lệnh mỏng và các công cụ thuật toán thực hiện việc bán cưỡng bức ở mức giá ngày càng bất lợi.

Lee chỉ ra cấu trúc phản xạ này là lý do chính khiến xu hướng giảm kéo dài đến tháng 11. “Cần tám tuần để điều đó thực sự được làm rõ” trong một chu kỳ thanh lý tương tự vào năm 2022, ông cho biết, gợi ý rằng thị trường có thể vẫn đang ở giữa giai đoạn giảm đòn bẩy.

Cũng đọc: Sự thanh lý tàn bạo của Bitcoin làn bước đệm cho việc bật ngược lớn

Lee cũng nhấn mạnh một sự cố cụ thể bên trong động cơ định giá của một sàn giao dịch không được nêu tên đã báo giá sai một stablecoin ở mức 65 cent, kích hoạt các thanh lý tự động lan rộng ra các nền tảng khác. Ông miêu tả đây như một “lỗi mã” đã tăng tốc độ quét sạch và để lại các nhà giao dịch và các nhà tạo lập thị trường với ít vốn hơn. Ông không nêu tên cụ thể nền tảng giao dịch hoặc bất kỳ nhà tạo lập thị trường nào đã cảm thấy nỗi đau.

“Tôi biết rõ các tên tuổi, nhưng … tôi không phải là người muốn nêu tên,” Lee nhấn mạnh khi đề cập đến các nhà tạo lập thị trường cụ thể mà ông đang nói đến.

Khi giá crypto tiếp tục giảm, Lee cho biết khối lượng thu hẹp đã thắt chặt thanh khoản hơn, khiến các nhà tạo lập thị trường có ít công cụ hơn để ổn định sự biến động. Với bitcoin vẫn còn xa mức cao đầu tháng 10, ông cho rằng động lực chi phối thị trường hiện nay vẫn là cú sốc ngày 10 tháng 10 và sự mất cân bằng cấu trúc mà nó phơi bày.

Câu hỏi thường gặp ❓

• Tom Lee đổ lỗi cho điều gì về sự giảm giá hiện tại của crypto? Ông ấy nêu ra sự kiện thanh lý lịch sử ngày 10 tháng 10 do tin tức về thuế kích hoạt.
• Tại sao nhà tạo lập thị trường lại trung tâm trong lời giải thích của Lee? Ông ấy nói làn sóng thanh lý đã làm hỏng bảng cân đối kế toán của họ và giảm thanh khoản.
• Sự kiện ngày 10 tháng 10 nghiêm trọng đến mức nào? Các sàn giao dịch đã thanh lý khoảng 19 tỷ USD trong các vị thế đòn bẩy trong chưa đầy 24 giờ.
• Tại sao Lee kỳ vọng các ảnh hưởng vẫn còn kéo dài? Ông so sánh việc tháo gỡ này với năm 2022, và cho rằng có thể cần thêm vài tuần nữa để ổn định.