Fundstrat’s Tom Lee nói rằng sự kiện thanh lý tháng Mười vẫn còn ám ảnh các thị trường tiền mã hóa

Sự suy yếu của tiền điện tử hậu tháng 10 liên quan đến áp lực của nhà tạo lập thị trường, Tom Lee cho biết

Tom Lee của Fundstrat nói rằng sự suy yếu của thị trường tiền điện tử kể từ giữa tháng 10 có thể truy ngược trực tiếp đến cuộc thanh lý bất ngờ vào ngày 10 tháng 10, một cuộc xóa sổ do phái sinh dẫn đến sau thông báo bất ngờ về thuế quan 100% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.

Cú sốc này đã xóa sạch hàng chục tỷ đô la trong giá trị tài sản kỹ thuật số chỉ trong vòng một ngày và, theo Lee, giáng một đòn lâu dài vào các công ty neo giữ thanh khoản cho tiền điện tử. Lee nói với người xem CNBC rằng cú sốc ngày 10 tháng 10 “thực sự làm tê liệt các nhà tạo lập thị trường,” lưu ý rằng vai trò của họ trong tiền điện tử giống như một lực lượng ổn định hấp thụ luồng đơn đặt hàng và duy trì độ sâu giao dịch.

Khi một làn sóng thanh lý với quy mô đó tấn công, ông nói, các công ty này thường rút lui, giảm rủi ro và thu hẹp bảng cân đối kế toán—hành động khiến giá cả dễ bị tổn thương hơn trước sự suy giảm liên tục. Sự kiện ngày 10 tháng 10 là cuộc thanh lý trong một ngày lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, với khoảng 19 tỷ đô la trong các vị thế được sử dụng đòn bẩy bị đóng cưỡng chế trên các sàn giao dịch.

Bitcoin giảm khoảng 14% trong động thái chính, trong khi ethereum và các tài sản lớn khác ghi nhận mức tổn thất hai chữ số. Vòng xoáy thanh lý đã được tăng cường bởi vị thế dài lớn của thị trường, sổ đặt hàng mỏng, và các động cơ thuật toán thực hiện bán cưỡng chế tại các mức giá ngày càng bất lợi.

Lee chỉ ra cấu trúc phản xạ này là lý do chính khiến xu hướng giảm đã kéo dài đến tháng 11. “Cần tám tuần để thực sự làm rõ” trong một chu kỳ thanh lý tương tự vào năm 2022, ông nói, gợi ý rằng thị trường có thể vẫn ở giữa giai đoạn giải nợ.

Cũng đọc: Sự xả lũ tàn bạo của Bitcoin tạo tiền đề cho một sự phục hồi lớn

Lee cũng nêu bật một sự cố cụ thể trong động cơ định giá của một sàn giao dịch không được nêu tên, khiến ổn định coin giá sai tạm thời ở mức 65 xu, kích hoạt các thanh lý tự động lan rộng ra các địa điểm khác. Ông gọi đây là một “lỗi mã” đã thúc đẩy sự xóa sổ và để lại cả các nhà giao dịch lẫn nhà tạo lập thị trường với ít vốn hơn. Ông không nêu tên cụ thể nền tảng giao dịch hay bất kỳ nhà tạo lập thị trường nào đã chịu thiệt hại.

“Tôi biết tên, nhưng… tôi không muốn nêu tên,” Lee nhấn mạnh, đề cập đến các nhà tạo lập thị trường cụ thể mà ông đang nói về.

Khi giá tiền điện tử giảm, Lee cho biết khối lượng giảm đã thắt chặt thanh khoản hơn nữa, khiến các nhà tạo lập thị trường có ít công cụ hơn để ổn định sự biến động. Với việc bitcoin vẫn còn xa mức cao đầu tháng 10, ông lập luận rằng động lực chi phối của tình hình thị trường hiện nay vẫn là cú sốc ngày 10 tháng 10 và sự mất cân bằng cấu trúc mà nó tiết lộ.

FAQ ❓

• Tom Lee đổ lỗi cho điều gì về suy thoái tiền điện tử hiện tại? Ông ta nêu ra sự kiện thanh lý lịch sử vào ngày 10 tháng 10 do tin tức về thuế quan gây ra.
• Tại sao các nhà tạo lập thị trường là trung tâm trong lời giải thích của Lee? Ông nói rằng làn sóng thanh lý đã làm tổn hại đến bảng cân đối kế toán của họ và giảm thanh khoản.
• Sự kiện ngày 10 tháng 10 nghiêm trọng đến mức nào? Các sàn giao dịch đã thanh lý khoảng 19 tỷ đô la trong các vị thế được sử dụng đòn bẩy chỉ trong vòng 24 giờ.
• Tại sao Lee mong đợi các tác động sẽ kéo dài? Ông so sánh việc giải nợ này với năm 2022, nói rằng có thể mất thêm vài tuần để ổn định.