ETFs Định Hình Lại Dòng Chảy Thanh Khoản Tiền Mã Hóa trong Năm 2025

Tính thanh khoản của tiền điện tử tăng vào năm 2025 nhưng vẫn tập trung vào các tài sản lớn

Thị trường tiền điện tử đã thu hút sự thanh khoản mới vào năm 2025, nhưng vốn này không được phân bổ đều trên toàn hệ sinh thái. Theo báo cáo của Wintermute về Thị trường OTC Tài sản Kỹ thuật số năm 2025, dòng vốn chủ yếu tập trung vào bitcoin, ether và một nhóm nhỏ các token vốn hóa lớn, thay đổi cơ bản cách mà thị trường hành động.

Báo cáo, dựa trên dữ liệu luồng giao dịch OTC độc quyền của Wintermute, cho thấy rằng quỹ trao đổi giao dịch (ETFs) và các ủy thác tài sản kỹ thuật số (DATs) trở thành điểm vào chủ yếu cho vốn. Các ủy nhiệm của họ tự nhiên dẫn tiền vào BTC, ETH và các loại chính, để lại ít sự lan tỏa cho thị trường altcoin rộng hơn. Kết quả là, cú xoay chuyển dự kiến vào các token nhỏ hơn không bao giờ xảy ra.

Altcoin cảm thấy tác động trực tiếp. Trung bình các đợt tăng altcoin kéo dài khoảng 20 ngày vào năm 2025, giảm mạnh từ khoảng 60 ngày vào năm 2024. Các tường thuật phổ biến, bao gồm các bệ phóng memecoin, DEX vĩnh viễn, và các token liên quan đến AI, tăng nhanh nhưng cũng tàn nhanh khi lượng thanh khoản di chuyển đi.

Dấu hiệu của sự trưởng thành của thị trường cũng xuất hiện trong các sản phẩm phái sinh. Hoạt động quyền chọn tăng mạnh, hơn gấp đôi so với năm trước và tăng 2.5 lần từ quý bốn năm 2024 đến quý bốn năm 2025. Việc sử dụng chuyển từ các cược trực tiếp hướng tới các chiến lược có hệ thống hơn như tạo lợi tức, phòng ngừa rủi ro, và gọi bảo hiểm.

Hành vi bán lẻ càng củng cố xu hướng tập trung. Phần lớn sự chú ý đầu cơ từng chảy vào tiền điện tử đã chuyển sang cổ phiếu, đặc biệt là các chủ đề xung quanh AI, rô bốt và máy tính lượng tử.

Theo khu vực, vị trí đã thay đổi theo từng giai đoạn chứ không phải tất cả cùng một lúc. Các nhà đầu tư châu Á đã bán ra trong thời kỳ biến động do thuế suất vào tháng 4, luồng châu Âu tái phân phối trong suốt mùa hè, và các nhà đầu tư Mỹ dẫn đầu về bán ròng vào cuối năm khi Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tín hiệu mạnh mẽ hơn.

Đọc thêm: Quỹ ETF Bitcoin Tăng Vọt Với 754 Triệu USD Đổ Vào Khi Quỹ ETF Tiền Điện Tử Đăng Ký Tăng Rộng

Báo cáo cho thấy rằng những động thái này chỉ ra một sự chuyển đổi sâu sắc hơn. Chu kỳ tiền điện tử bốn năm truyền thống có vẻ đang suy yếu, thay thế bởi một thị trường điều khiển bởi nơi mà dòng thanh khoản đi vào và nơi mà sự chú ý của nhà đầu tư tập trung. Năm 2025, sự tập trung, không phải chu kỳ, quyết định hiệu suất.

Nhìn về phía trước, Wintermute lưu ý ba yếu tố có thể thay đổi mô hình vào năm 2026: mở rộng các ủy nhiệm ETF và DAT, một cuộc tăng giá BTC và ETH tạo ra hiệu ứng giàu có, hoặc sự quan tâm bán lẻ quay lại tiền điện tử.

Câu hỏi thường gặp🚀

• Phần lớn tính thanh khoản tiền điện tử mới đã đi đâu vào năm 2025?
  Phần lớn vốn chảy vào bitcoin và ether thông qua ETF và quỹ tín thác, để lại ít thanh khoản cho altcoin.
• Tại sao các đợt tăng altcoin nhanh chóng tàn vào năm 2025?
  Thanh khoản vẫn tập trung vào các tài sản lớn, rút ngắn các đợt tăng altcoin còn khoảng 20 ngày.
• Thị trường sản phẩm phái sinh đã thay đổi như thế nào trong năm ngoái?
  Hoạt động quyền chọn tăng mạnh khi các nhà giao dịch ưa chuộng các chiến lược phòng ngừa rủi ro và tạo lợi tức thay vì các cược hướng thẳng.
• Wintermute dự đoán điều gì có thể thay đổi điều này vào năm 2026?
  Mở rộng các ủy nhiệm ETF, hiệu ứng giàu có BTC–ETH, hoặc sự quan tâm bán lẻ mới có thể phân bổ thanh khoản.