ETF đang là động lực thúc đẩy sự bùng nổ phái sinh Solana trên các sàn giao dịch hàng đầu.

Thị trường Phái sinh Solana nóng lên sau khi ETF ra mắt

Lãi suất mở hợp đồng tương lai cho SOL đã tăng trên các sàn giao dịch hàng đầu khi các nhà giao dịch phản ứng với sự ra mắt liên tiếp của ETF tại Hồng Kông và Mỹ. Dữ liệu từ coinglass cho thấy tổng lãi suất mở hợp đồng tương lai SOL giữ trên mức 10,4 tỷ đô la, dẫn đầu bởi Binance, OKX, và Bybit.

Hiện tại, Binance chiếm khoảng 34% tổng lãi suất mở, tiếp theo là OKX với 22%, Bybit với 18%, và Bitget, BingX, và Deribit hoàn thành trong top sáu. Các nền tảng nhỏ hơn như Kraken, Bitfinex, Coinex, và Huobi chiếm phần còn lại, mỗi nền tảng đóng góp từ 1% đến 3%.

Tỷ lệ tài trợ của Solana trên các nền tảng hàng đầu duy trì mức hơi tích cực, cho thấy các nhà giao dịch đang duy trì độ lệch ròng dài ngay cả sau khi có một sự điều chỉnh 6,9% hàng ngày đột ngột đã kéo SOL xuống $183. Hoạt động này phù hợp với xu hướng rộng hơn của dòng tiền vào các sản phẩm dựa trên Solana sau khi ETF gần đây ra mắt.

JD Péquignot, giám đốc thương mại của Deribit bởi Coinbase, nhận thấy rằng sự tích hợp của Solana vào tài chính truyền thống đang tăng tốc nhanh chóng. “Hệ sinh thái của Solana đang thúc đẩy vào tài chính chính thống với các đợt ra mắt ETF liên tiếp trong tháng này,” Péquignot nói trong một ghi chú gửi tới Bitcoin.com News.

“Những đợt ra mắt ETF đã kích hoạt một đợt tăng giá, với giá SOL tăng ~15% từ mức thấp $177 (ngày 22 tháng 10) lên $205 vào ngày 28 tháng 10. Một sự điều chỉnh đã theo sau giữa bối cảnh vĩ mô thận trọng (cắt giảm của Fed, giảm điểm của thị trường chứng khoán), kết thúc ở mức ~$196 hôm nay. Tuy nhiên, tài sản quản lý của ETF (AUM) đã bùng nổ đến khoảng $290 triệu chỉ riêng cho BSOL, nhắm đến dòng tiền $3-6 tỷ trong năm đầu tiên theo JPMorgan.”

Theo Péquignot, khối lượng tùy chọn của Deribit cho SOL đã tăng lên 246.700 hợp đồng trong vòng 24 giờ sau khi ETF của Bitwise ra mắt — mức cao nhất trong nhiều tuần — khi các nhà giao dịch đổ xô vào các tùy chọn mua giữa sự hứng khởi từ ETF. Tổng lãi suất mở đã tăng lên $347 triệu, với các cược tập trung ở các mức giá thực hành $220, $240, và $300 cho kỳ hạn hết hạn vào tháng 12. Tỷ lệ đặt mua hiện tại ở mức 0,49, cho thấy sự ưu ái rõ ràng đối với việc đặt cược lên tăng giá.

Dữ liệu của Deribit cho thấy các tùy chọn SOL/USDC hết hạn vào ngày 31 tháng 10 năm 2025, được cân bằng đồng đều giữa 60 hợp đồng mua và 60 hợp đồng bán ở các mức giá thực hành từ $80 đến $460. Sự phân bố đối xứng này chỉ ra một quan điểm trung lập giữa các nhà giao dịch về xu hướng dài hạn của solana, với các chiến lược bảo hiểm rủi ro và đầu cơ đang diễn ra ở cả hai phía.

Về mặt biến động, biến động ngụ ý (IV) cho các quyền chọn bán trung bình khoảng 85% trên giá chào mua, cao hơn một chút so với quyền chọn mua là 77%, gợi ý sự ưu tiên nhẹ cho việc bảo vệ đáy. Tuy nhiên, quyền chọn mua thể hiện IV cao 356% trên giá chào bán so với 303% cho các quyền chọn bán, ngụ ý rằng người bán đang đòi hỏi cao cho các mức giá không trong tiền — dấu hiệu của thanh khoản mỏng và sự thận trọng giữa sự không chắc chắn về giá gia tăng.

Nhìn chung, thị trường phái sinh của Solana đã bước vào một giai đoạn động, được thúc đẩy bởi động lực từ ETF và vị thế đầu cơ trên cả sàn giao dịch hợp đồng tương lai và tùy chọn. Các nhà giao dịch dường như đang chuẩn bị cho các dao động giá đáng kể khi tiến vào cuối năm, với hoạt động tùy chọn gợi ý kỳ vọng cho các mức từ $220 đến $250 nếu tâm lý lạc quan quay trở lại.

Câu hỏi thường gặp ❓

• Điều gì đang thúc đẩy hoạt động phái sinh của Solana?
  Các đợt ra mắt ETF Solana gần đây tại Hồng Kông và Mỹ đã thúc đẩy nhu cầu mới trong thị trường hợp đồng tương lai và tùy chọn.
• Những sàn giao dịch nào dẫn đầu giao dịch hợp đồng tương lai Solana?
  Binance, OKX và Bybit chiếm phần lớn lãi suất mở hợp đồng tương lai Solana.
• Các nhà giao dịch đang đặt cược vào điều gì trong các tùy chọn Solana?
  Phần lớn lãi suất mở hướng tới các mức giá thực hành $220–$250 cho kỳ hạn hết hạn vào tháng 12, thể hiện tâm lý lạc quan nhẹ.
• Triển vọng cho các dẫn xuất Solana là gì?
  Dữ liệu hợp đồng tương lai và tùy chọn cho thấy sự biến động tiếp tục khi các nhà giao dịch bảo hiểm xung quanh động lực từ ETF.