Delaware hướng tới vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực tiền ổn định nhờ khung cấp phép mới

SB19 yêu cầu các công ty stablecoin phải có tỷ lệ dự trữ 1:1 và kiểm toán hàng tháng

Dự luật Tiền ổn định thanh toán Delaware hoặc Dự luật Hiện đại hóa Ngân hàng Delaware đề xuất thiết lập một cơ cấu cấp phép và giám sát đối với các nhà phát hành tiền ổn định và các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số hoạt động với cư dân tiểu bang. Nỗ lực này là một phần của chiến dịch hiện đại hóa rộng lớn hơn, bao gồm các cải cách bổ sung về ngân hàng và chuyển tiền, được thiết kế để đưa các luật tài chính cũ phù hợp với hoạt động tài sản kỹ thuật số.

Các báo cáo địa phương cho biết Thượng nghị sĩ Spiros Mantzavinos, Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng, Kinh doanh, Bảo hiểm và Công nghệ Thượng viện, đã giới thiệu dự luật cùng với Hạ nghị sĩ Bill Bush. Các quan chức bang và các tổ chức địa phương, bao gồm Văn phòng Thống đốc và Đại học Delaware, đã bày tỏ sự ủng hộ, coi biện pháp này là vừa thân thiện với doanh nghiệp vừa hướng đến người tiêu dùng.

Dự luật này gần như trùng khớp với Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Sáng tạo Quốc gia cho Stablecoin của Hoa Kỳ (GENIUS Act) được thông qua vào năm 2025. Luật liên bang này thiết lập một hệ thống phân chia, trong đó các nhà phát hành lớn chịu sự giám sát quốc gia, trong khi các nhà phát hành nhỏ hơn có thể hoạt động theo khung pháp lý của bang được coi là “tương đương đáng kể”. Delaware đang định vị mình để đáp ứng tiêu chuẩn đó sớm.

Nếu được thông qua, SB19 sẽ tạo ra ba loại giấy phép: nhà phát hành stablecoin thanh toán, nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số và giấy phép kết hợp. Việc giám sát sẽ thuộc về Ủy viên Ngân hàng Tiểu bang Delaware, người cũng sẽ chịu trách nhiệm ban hành các quy định chi tiết và tiến hành kiểm tra.

Trọng tâm của đề xuất là yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt. Các nhà phát hành phải đảm bảo tỷ lệ 1:1 cho tất cả các stablecoin bằng các tài sản thanh khoản chất lượng cao như đô la Mỹ, các khoản tương đương tiền mặt hoặc trái phiếu kho bạc ngắn hạn. Dự luật nêu rõ các bước khắc phục bắt buộc nếu dự trữ không đủ và yêu cầu các biện pháp bảo vệ về phân tách và lưu ký đối với các tài sản đó.

Các quy định về minh bạch cũng rất nghiêm ngặt. Các công ty phải công bố báo cáo hàng tháng chi tiết về dự trữ và số lượng phát hành đang lưu hành, kèm theo xác nhận độc lập từ các công ty kế toán đã đăng ký. Các báo cáo này nhằm cung cấp cho người dùng cái nhìn rõ ràng về việc liệu một token có thực sự được bảo đảm như quảng cáo hay không.

Dự luật cũng đặt nặng việc tuân thủ các quy định chống rửa tiền. Các nhà phát hành sẽ phải tuân thủ các tiêu chuẩn của Đạo luật Bảo mật Ngân hàng, bao gồm các thủ tục "biết khách hàng của bạn" (KYC) và giám sát giao dịch. Nói tóm lại, các công ty stablecoin được kỳ vọng sẽ hoạt động với các biện pháp bảo vệ tương đương với các tổ chức tài chính truyền thống.

Một điều khoản đáng chú ý vạch ra ranh giới rõ ràng về lợi suất. SB19 cấm rõ ràng các nhà phát hành cung cấp lãi suất hoặc phần thưởng chỉ vì việc nắm giữ stablecoin, nhằm ngăn chặn các nỗ lực làm mờ ranh giới giữa các công cụ thanh toán và các sản phẩm tương tự tiền gửi.

Yêu cầu về vốn cũng được quy định rõ ràng, bắt đầu từ mức tối thiểu $5 triệu và tăng theo mức độ rủi ro hoạt động. Các nhà phát hành cũng phải duy trì đủ vốn để chi trả ít nhất một năm chi phí dự kiến, tạo ra một khoảng đệm cho cơ quan quản lý trong trường hợp điều kiện thị trường trở nên khó khăn.

Quyền mua lại là một điểm trọng tâm khác. Dự luật yêu cầu các nhà phát hành phải thực hiện việc mua lại trong vòng hai ngày làm việc trong điều kiện bình thường, với thời gian gia hạn hạn chế đối với các yêu cầu rút tiền lớn. Việc thay đổi phí phải được thông báo trước, nhằm ngăn chặn những thay đổi đột ngột có thể gây khó khăn cho người dùng.

Hiện tại, SB19 đã được chuyển đến ủy ban và chưa có cuộc bỏ phiếu nào diễn ra. Toàn văn luật dự kiến sẽ được công bố trong thời gian ngắn, điều này có thể làm rõ thêm các chi tiết kỹ thuật và cơ chế thực thi.

Đối với Delaware, chiến lược này không còn xa lạ: hành động sớm, thiết lập quy tắc và thu hút doanh nghiệp. Các nhà lập pháp đang đặt cược rằng một khung pháp lý rõ ràng, phù hợp với quy định liên bang có thể thu hút các nhà phát hành stablecoin giống như cách các chính sách trước đây đã thu hút các ông lớn thẻ tín dụng cách đây vài thập kỷ — lần này là với đồng đô la kỹ thuật số thay vì thẻ nhựa.

Câu hỏi thường gặp 🔎

• Dự luật Thượng viện Delaware số 19 là gì?
  Đây là dự luật đề xuất thiết lập khung pháp lý cấp phép và quản lý của tiểu bang dành cho các nhà phát hành stablecoin và các công ty tài sản kỹ thuật số.
• SB19 liên quan đến luật liên bang như thế nào?
  Nó phù hợp với Đạo luật GENIUS 2025, cho phép các nhà phát hành nhỏ hơn hoạt động theo các hệ thống được chứng nhận của tiểu bang.
• Các yêu cầu chính đối với các nhà phát hành là gì?
  Họ phải duy trì tỷ lệ dự trữ 1:1, công bố thông tin hàng tháng, tuân thủ các quy tắc chống rửa tiền (AML) và đáp ứng các tiêu chuẩn về vốn.
• Dự luật SB19 có thể có hiệu lực khi nào?
  Dự luật vẫn đang được xem xét tại ủy ban, và việc triển khai sẽ diễn ra sau khi được Quốc hội thông qua và các quy định được ban hành.