Cơn Sốt Kho Bạc Token Hóa Lắng Dịu Với Sự Sụt Giảm Đáng Kinh Ngạc $800 Triệu Trong Tuần

Trái phiếu T trên Blockchain thấy sự rút lui lớn khi vốn chạy trốn

Trong phần lớn năm nay, lĩnh vực trái phiếu kho bạc được mã hóa đã tăng trưởng đều đặn mà không bỏ lỡ nhịp độ nào—cho đến gần đây, khi đà đó bắt đầu phai mờ. Trở lại ngày 12 tháng 6, Bitcoin.com News đã báo cáo rằng thị trường trái phiếu kho bạc được mã hóa đạt 7.34 tỷ USD. Đến giữa tháng 7—cụ thể là ngày 16 tháng 7 năm 2025—nó đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại là 7.55 tỷ USD.

Tóm lại, từ ngày 16 tháng 7 đến nay, 800 triệu USD đã thoát khỏi lĩnh vực này, theo số liệu được thu thập bởi rwa.xyz. Dữ liệu tiết lộ rằng khoảng 409 triệu USD đã rút ra khỏi quỹ lớn nhất, Blackrock‘s BUIDL, giảm từ 2.819 tỷ USD xuống còn 2.41 tỷ USD trong tuần qua. Trong khi đó, quỹ BENJI của Franklin Templeton đã thấy giảm 29.51 triệu USD trong cùng khoảng thời gian đó.

Đối thủ đứng thứ ba, Quỹ Trái phiếu Chính phủ Mỹ Ngắn hạn Ondo (OUSG), đã tăng nhẹ 0.12% trong bảy ngày qua. Tương tự ở vị trí thứ tư, Quỹ Lợi suất Đô la Mỹ Ondo (USDY) đã đạt một mức tăng khiêm tốn, cùng với Quỹ Thị trường Tiền tệ Kỹ thuật số Chính phủ Wisdomtree (WTGXX), cũng nhích lên một chút.

Mặt khác, Quỹ Chứng khoán Chính phủ Mỹ Ngắn hạn Superstate (USTB) rơi vào mức đỏ, mất 310.38 triệu USD. Cùng với nhau, BUIDL và USTB chịu phần lớn lượng tiền rút ra trong tuần. Dù một vài quỹ vẫn tiếp tục thấy dòng tiền vào, nhưng dòng tiền ra tập trung từ những người chơi lớn cho thấy một sự tái định vị đang diễn ra.

Dù điều này báo hiệu một sự hạ nhiệt tạm thời hay một xu hướng sâu hơn vẫn chưa được tiết lộ khi vốn đang tìm kiếm vị thế mới. Điều từng được xem như là sự tăng trưởng không ngừng của trái phiếu kho bạc được mã hóa hiện phải đối mặt với thử thách thực sự đầu tiên. Dù thế nào, những tuần tới sẽ cung cấp một góc nhìn rõ ràng hơn về việc liệu đợt giảm này chỉ là nhiễu hay là dấu hiệu của điều gì đó mang tính cấu trúc hơn trong thị trường.