Cổ phiếu Betsson giảm gần 20% do lợi nhuận quý 1 sụt giảm 47% vì doanh thu mảng B2B suy giảm

Công ty báo cáo doanh thu dự kiến là 285 triệu euro cho ba tháng đầu năm 2026, giảm 3% so với 294 triệu euro trong cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận hoạt động giảm xuống còn 34 triệu euro từ 64 triệu euro một năm trước đó, đánh dấu mức sụt giảm lợi nhuận hàng quý mạnh nhất trong lịch sử gần đây của công ty.

Điểm chính:

• Lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) của Betsson sụt giảm 47% xuống 34 triệu euro do doanh thu từ giấy phép B2B giảm 43% xuống 51 triệu euro trong quý 1 năm 2026
• Giá cổ phiếu lao dốc hơn 20% trong phiên giao dịch trước khi đóng cửa giảm 14,4% ở mức 90,10 SEK
• Khu vực Mỹ Latinh tăng trưởng 24% lên 93 triệu euro trong khi khu vực CEECA giảm 21% xuống 96 triệu euro

Mảng B2B chịu ảnh hưởng nặng nề nhất khi Mystery Customer kéo tụt kết quả

Con số đáng chú ý nhất trong báo cáo là sự sụt giảm mạnh của doanh thu giấy phép B2B của Betsson, giảm 43% xuống €51 triệu từ €90 triệu. Tỷ trọng của phân khúc này trong tổng doanh thu tập đoàn đã giảm từ 31% xuống 18% chỉ trong một quý.

Betsson cho biết nguyên nhân sụt giảm là do doanh thu từ một khách hàng B2B không được nêu tên giảm mạnh. Các nhà phân tích ngành trước đó đã liên kết đối tác hoạt động kém hiệu quả này với Realm Entertainment, công ty hoạt động trong thị trường cờ bạc không được quản lý của Thổ Nhĩ Kỳ dưới các thương hiệu bao gồm Bets10 và Casino Metropol. Chiến dịch trấn áp cờ bạc bất hợp pháp đang diễn ra tại quốc gia này đã ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của Betsson trong nhiều quý liên tiếp, với doanh thu B2B đã giảm 13% trong quý 4 năm 2025 trước khi tăng tốc xuống mức sụt giảm 43% hiện tại.

Giám đốc điều hành Pontus Lindwall cho biết mức độ hoạt động của khách hàng này đã ổn định kể từ tháng 12 nhưng thừa nhận phân khúc này vẫn tiếp tục gây áp lực lên hiệu quả hoạt động của tập đoàn. Ông cũng cho biết một số thị trường B2C không sinh lời đang khiến công ty mất từ €10 triệu đến €15 triệu mỗi quý về thu nhập hoạt động.

Cổ phiếu của Betsson đóng cửa ở mức 90,10 krona Thụy Điển vào ngày 9/4, giảm 14,4% so với mức đóng cửa trước đó là 104,80 krona, sau khi tạm thời giảm hơn 20% trong phiên giao dịch. Sự bán tháo này diễn ra sau một sự kiện tương tự vào tháng 1, khi kết quả sơ bộ quý IV gây ra mức giảm 21% trong một ngày và khiến DNB Carnegie phải cắt giảm mục tiêu giá từ 190 xuống 120 krona.

Phân tích theo khu vực cho thấy hiệu suất không đồng đều trên các thị trường chính của tập đoàn. Doanh thu từ Trung và Đông Âu cùng Trung Á, phân khúc lớn nhất của Betsson và khu vực chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ hoạt động B2B, giảm 21% xuống €96 triệu. Khu vực Bắc Âu giảm 18% xuống €31 triệu. Tây Âu tăng 9% lên €61 triệu, trong khi Mỹ Latinh ghi nhận mức tăng mạnh nhất 24%, đạt €93 triệu.

Doanh thu từ sòng bạc giảm nhẹ trong khi doanh thu từ cá cược thể thao giữ nguyên, với biên lợi nhuận cải thiện lên 8,4% so với 8% cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh xuống 57,6% từ 64%, do sự chuyển dịch cơ cấu doanh thu từ các hợp đồng cấp phép B2B có biên lợi nhuận cao sang các thị trường được quy định địa phương với mức thuế cá cược cao hơn. Chi phí thuế tăng lên €53 triệu từ €45 triệu.

Betsson lưu ý rằng tỷ trọng doanh thu từ các thị trường được quản lý tại địa phương đã đạt mức kỷ lục 73%, tăng từ 59%, phản ánh sự chuyển hướng chiến lược của công ty khỏi các thị trường xám. Nhà điều hành này cũng nắm giữ một trong những vị trí tài trợ nổi bật nhất trong ngành iGaming với tư cách là nhà tài trợ chính trên áo đấu của Inter Milan theo thỏa thuận bốn năm được cho là trị giá khoảng €30 triệu mỗi mùa, được thực hiện thông qua thương hiệu giải trí thể thao Betsson Sport để vượt qua lệnh cấm quảng cáo cờ bạc của Ý theo Nghị định Dignity đang bị chỉ trích.

Betsson cho biết doanh thu trung bình hàng ngày trong những tuần đầu của quý 2 đang tăng 9% so với cùng kỳ năm 2025. Báo cáo tài chính tạm thời quý 1 đầy đủ dự kiến sẽ được công bố vào ngày 24 tháng 4.