Các nhà giao dịch trên thị trường tương lai và dự đoán gần như đồng lòng: Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9, với việc giảm 25 điểm cơ bản được ưa thích rõ ràng.
CME, Thị Trường Dự Báo Đồng Tình Về Việc Cắt Giảm Một Phần Tư Điểm Của Fed
TÁC GIẢ
CHIA SẺ
Quyết định của Fed đang đến gần khi thị trường chuẩn bị cho việc nới lỏng
Cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến diễn ra vào ngày 17 tháng 9, hiện chỉ còn chưa đầy hai tuần nữa. FOMC là cơ quan thiết lập chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, chịu trách nhiệm hướng dẫn chính sách tiền tệ thông qua các quyết định về lãi suất. Tám cuộc họp theo lịch trình được tổ chức mỗi năm, nơi các quan chức đánh giá tình hình kinh tế và bỏ phiếu thay đổi phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang.
Để đánh giá kỳ vọng, các nhà giao dịch thường sử dụng công cụ CME Fedwatch. Được điều hành bởi Tập đoàn CME, công cụ này tính toán xác suất cho các cuộc họp Fed sắp tới bằng cách phân tích các hợp đồng tương lai gắn liền với lãi suất quỹ liên bang. Nó cung cấp cái nhìn thực tế về những gì các nhà giao dịch đang định giá vào kết quả chính sách. Đối với tháng 9, công cụ Fedwatch hiện cho thấy có 89% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống 4.00% – 4.25% vào thứ Bảy, ngày 6 tháng 9, và 11% khả năng giảm mạnh hơn 50 điểm cơ bản xuống 3.75% – 4.00%.
Các thị trường dự đoán cung cấp thêm một lớp thông tin. Polymarket, một nền tảng giao dịch dựa trên blockchain, cho phép người tham gia đặt cược vào kết quả sự kiện, bao gồm các quyết định kinh tế và chính trị. Trong khi hiện tại đang hoạt động quốc tế, công ty đã tiết lộ kế hoạch mở rộng vào Mỹ sớm. Các nhà giao dịch Polymarket trung bình thấy có một cú cắt giảm một phần tư điểm trong tháng 9, với xác suất 86% cho kết quả đó. Có 11% xác suất cho một động thái lớn hơn 50 điểm cơ bản, trong khi chỉ 3% mong đợi không có thay đổi. Xác suất tăng lãi suất được định giá dưới 1%.
Kalshi, một thị trường dự đoán được điều hành khác có trụ sở tại Hoa Kỳ, cũng cung cấp các hợp đồng liên quan đến các chỉ số kinh tế và quyết định của Cục Dự trữ Liên bang. Kalshi trước đây đã được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) phê duyệt, tạo cho nó một cơ sở trong nước cho các hợp đồng dựa trên sự kiện. Dữ liệu từ Kalshi hôm nay cho thấy 87% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản, 11% khả năng cho một động thái lớn hơn và 4% mong đợi Fed giữ nguyên lãi suất. Cược vào việc tăng lãi suất vẫn dưới 1%.
Cùng nhau, dữ liệu từ CME futures và thị trường dự đoán cho thấy cùng một kết luận: các thương nhân trên hàng loạt nền tảng mong đợi sự nới lỏng. Kỳ vọng gần như đồng nhất về cắt giảm một phần tư điểm nhấn mạnh niềm tin mạnh mẽ của các nhà đầu tư rằng Fed sẽ di chuyển để giảm chi phí vay tại cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, vẫn có một khả năng nhỏ cho một cú cắt giảm mạnh mẽ hơn, để lại không gian cho phản ứng thị trường nếu ngân hàng trung ương làm bất ngờ.
