Chuyên gia: 'Sụp đổ' Bitcoin xuống $24K chỉ là do thiếu thanh khoản trên Binance

Giải phẫu của một cú sập ảo

Trong khi phần lớn thế giới tiền điện tử đang ăn mừng Giáng sinh, một bài đăng lan truyền trên X về việc bitcoin “rơi” xuống $24,000 đã gây náo loạn trên mạng xã hội. Tuy nhiên, một cái nhìn sâu sắc hơn vào dữ liệu tiết lộ rằng thị trường thực tế không sụp đổ; mà là một cơn bão hoàn hảo của thanh khoản thấp và việc săn lãi suất mạnh mẽ đã gây ra một “wick” cục bộ trên một cặp giao dịch duy nhất.

Sự hoảng loạn bắt đầu khi bitcoin dường như giảm 72% chỉ trong vài giây. Theo dữ liệu giao dịch, sự biến động này hoàn toàn giới hạn ở cặp BTC/USD1 trên Binance. Trong cùng khoảng thời gian ba giây đó, cặp chính BTC/USDT—có khối lượng giao dịch bitcoin lớn nhất—vẫn ổn định trên $86,400. Đến ngày 26 tháng 12, đồng tiền điện tử này đã tăng và đang tiến gần đến $89,000.

Mặc dù sự giảm sút này tồn tại trong thời gian ngắn, nó đã thu hút sự chú ý của những người chỉ trích như Jacob King, người đã chia sẻ một ảnh chụp màn hình trên X cho thấy sự sụt giảm mạnh. Bài đăng đã lan truyền, đạt hơn một triệu lượt xem và gây hoảng loạn cho một số nhà đầu tư. Tuy nhiên, nhà phân tích thị trường Shanaka Anslem Perera chỉ ra rằng sự sụt giảm chỉ giới hạn ở một sổ lệnh cụ thể và hầu như không có ảnh hưởng gì đến phần còn lại của thị trường.

“Sự ‘sụp đổ’ chỉ tồn tại trên đúng một sổ lệnh,” Perera cho biết. “Nó không phải là một cú sụp của bitcoin; đó là một lỗ hổng thanh khoản.”

Tại sao thanh khoản biến mất

Theo Perera, nguồn gốc của sự sụp đổ nhanh truy về một chương trình khuyến mãi của Binance được ra mắt chỉ 24 giờ trước đó. Sàn giao dịch này đã cung cấp một tỷ suất lợi nhuận hàng năm 20% cho tiền gửi của USD1, stablecoin được phát hành bởi World Liberty Financial.

Lãi suất cao này đã kích hoạt một chuỗi sự kiện có thể đoán trước. Đầu tiên, các nhà giao dịch mạnh mẽ hoán đổi USDT cho USD1 để tận dụng lãi suất 20%, điều này đã rút cạn thanh khoản bên bán từ cặp BTC/USD1. Khi một lệnh bán thị trường lớn duy nhất được đặt vào sổ lệnh trống, giá đã giảm xuống mức giá đặt mua gần nhất là $24,111 trước khi các bot chênh lệch giá ngay lập tức điều chỉnh giá.

Đọc thêm: WLFI Hợp Tác Với AB Để Triển Khai Stablecoin USD1 Trên Chuỗi AB

Perera lưu ý rằng một sự kiện gần như tương tự đã xảy ra vào ngày 10 tháng 12, khi cùng cặp BTC/USD1 rơi từ $96,000 xuống $76,000.

Trong khi đó, nhà phân tích thị trường khẳng định rằng sự nổi lên của USD1—vừa mới vượt qua vốn hóa thị trường 3 tỷ đô la—nhấn mạnh một rủi ro ngày càng tăng trong lĩnh vực stablecoin. Ông cảnh báo rằng các cặp giao dịch mới và mang tính khuyến mãi thường hoạt động giống như “bãi mìn” nhiều hơn là địa điểm giao dịch đáng tin cậy.

Miễn là các chiến dịch lãi suất khuyến mãi tiếp tục tạo ra những thay đổi đột ngột trong thanh khoản, những “wick” như vậy có khả năng xảy ra lần nữa, Perera cho biết. Đối với nhà giao dịch hiểu biết, đây là một bài học về “alpha”; đối với người quan sát thông thường, đây là một lời nhắc nhở rằng một ảnh chụp màn hình hiếm khi kể toàn bộ câu chuyện.

FAQ 💡

• Bitcoin thực sự có sụp xuống $24K không? Không—mức giảm chỉ xuất hiện trên cặp BTC/USD1 của Binance.
• Tại sao sự sụp đổ nhanh xảy ra? Một chương trình khuyến mãi lãi suất 20% đã rút cạn thanh khoản từ sổ lệnh BTC/USD1.
• Thị trường rộng lớn hơn có bị ảnh hưởng không? Không—cặp chính BTC/USDT vẫn ổn định trên $86K.
• Rủi ro lớn hơn ở đây là gì? Các cặp stablecoin khuyến mãi có thể hoạt động như “bãi mìn” đối với các nhà giao dịch trên toàn thế giới.