Chuyên gia phân tích: Lo ngại về cuộc rút tiền ký quỹ liên kết với Stablecoin là không đáng có

Nhà phân tích: Số liệu về sự rút tiền từ tiền gửi do phần thưởng Stablecoin của Ngân hàng là không chính xác

Cuộc thảo luận về phần thưởng stablecoin trong dự luật CLARITY đã dẫn đến lo ngại từ các ngân hàng, họ cho rằng những phần thưởng này có thể gây nguy hiểm cho hệ thống tín dụng.

Theo CEO của Bank of America Brian Moynihan, các ngân hàng có thể mất tới 6 nghìn tỷ đô la trong tiền gửi khi khách hàng tìm kiếm lợi nhuận cao hơn bằng cách giữ stablecoin dưới sự quản lý của các sàn giao dịch tiền điện tử.

Stephen Gandel, một nhà phân tích tài chính có kinh nghiệm và nhà báo, tuyên bố rằng các lập luận của ngân hàng là vô căn cứ, vì không có cách nào để rút tiền gửi khỏi hệ thống một cách hoàn toàn.

Ông giải thích:

“Tiền mặt chuyển sang stablecoin không đơn giản biến mất – nó sẽ đi vào các tài sản dự trữ như trái phiếu kho bạc hoặc tài khoản ngân hàng.”

Điều này có nghĩa là khi các nhà phát hành stablecoin mua lại trái phiếu Kho bạc Mỹ để hỗ trợ việc phát hành của họ, bên bán các công cụ nợ đó sẽ có thêm tiền mặt trong tài khoản của họ. Như vậy, nguồn quỹ chỉ đơn giản là chuyển đổi qua lại.

Gandel thừa nhận rằng các ngân hàng cá nhân sẽ phải trả lãi cao hơn để giữ lại tiền mặt của người gửi, có khả năng ảnh hưởng đến lợi nhuận của mô hình kinh doanh của họ. Ông cáo buộc rằng nâng lãi suất thêm 1% vẫn sẽ cho phép 1.600 ngân hàng quốc gia có lợi nhuận hai con số, và Mỹ vẫn sẽ là quốc gia có nhiều ngân hàng nhất ngay cả sau sự thay đổi này.

“Ngành ngân hàng đã sống sót qua sự ra đời của quỹ tiền thị trường, mặc dù nhiều nhà cho vay khu vực nhỏ hơn không như vậy. Và người gửi tiền đã tốt hơn rất nhiều vì điều đó. Điều tương tự cũng có thể xảy ra nếu stablecoin phát triển mạnh,” ông kết luận.

Mặc dù các nhà phát hành stablecoin đã bị cấm cung cấp trực tiếp phần thưởng cho người giữ, nhưng các bên thứ ba vẫn có thể làm điều đó. Các ngân hàng đã xác định đây là một khe hở và đang tích cực cố gắng lấp kín nó bằng cách bao gồm điều này trong Đạo luật CLARITY.

Tuy nhiên, dự luật đã tạm dừng do thiếu sự thỏa hiệp về vấn đề này từ cả ngân hàng và ngành công nghiệp tiền điện tử.

Câu hỏi thường gặp

• Ngân hàng đã đưa ra lo ngại gì về phần thưởng stablecoin trong dự luật CLARITY?
  Các ngân hàng lập luận rằng cho phép phần thưởng stablecoin có thể dẫn đến việc mất tới 6 nghìn tỷ đô la trong tiền gửi khi khách hàng tìm kiếm lợi suất cao hơn từ các sàn giao dịch tiền điện tử.

• Nhà phân tích tài chính Stephen Gandel nhìn nhận lo ngại của các ngân hàng như thế nào?
  Gandel tuyên bố rằng lo ngại của các ngân hàng là không có cơ sở, ghi nhận rằng tiền di chuyển sang stablecoin không biến mất mà được phân bổ lại vào các tài sản như trái phiếu kho bạc hay tài khoản ngân hàng.

• Sự chuyển dịch sang stablecoin có thể có tác động như thế nào đến các ngân hàng cá nhân?
  Mặc dù các ngân hàng có thể cần phải tăng lãi suất để giữ chân khách hàng, Gandel tin rằng nhiều ngân hàng quốc gia vẫn có thể phát triển tốt, ngay cả khi lãi suất tăng 1%.

• Tình trạng hiện tại của Đạo luật CLARITY liên quan đến phần thưởng stablecoin là gì?
  Dự luật đã tạm dừng do những bất đồng giữa các ngân hàng và ngành công nghiệp tiền điện tử về cách quản lý phần thưởng stablecoin và các khe hở liên quan.