Chu kỳ tăng giá của Bitcoin chưa kết thúc, theo dữ liệu Onchain của Cryptoquant

Chu kỳ của Bitcoin Cho Thấy Dấu Hiệu Trưởng Thành, Không Phải Kiệt Sức

Phân tích của Cryptoquant nêu bật rằng những người nắm giữ bitcoin từ trung bình đến lớn—được gọi là “đội cá heo,” hay những địa chỉ nắm giữ từ 100 đến 1,000 BTC—hiện là lực lượng thống trị thị trường, kiểm soát khoảng 26% nguồn cung đang lưu hành, tương đương khoảng 5.16 triệu BTC.

Những thực thể này, bao gồm quỹ giao dịch trao đổi (ETFs), tài chính doanh nghiệp, và các nhà đầu tư tổ chức, đã tích trữ hơn 681,000 BTC chỉ trong năm 2025, trong khi những người nắm giữ nhỏ hơn đã giảm tiếp xúc.

Sự phân kỳ này thể hiện cách mà nhu cầu bitcoin tổ chức tiếp tục là cái neo cho cấu trúc BTC, ngay cả khi sự tham gia của cá nhân nhỏ lẻ giảm xuống. Theo lịch sử, Cryptoquant ghi nhận, sự chậm lại trong việc tích luỹ của đội cá heo thường báo hiệu các giai đoạn phân phối hoặc điều chỉnh, trong khi các dòng tiền vào mới có xu hướng dự báo các đợt tăng giá mới.

Mặc dù các chỉ số ngắn hạn gần đây yếu đi, báo cáo nhấn mạnh rằng nhu cầu cơ cấu vẫn kiên định. Tốc độ tăng trưởng nắm giữ cả năm của đội cá heo hiện nay là 907,000 BTC—cao hơn nhiều so với trung bình 365 ngày là 730,000 BTC—cho thấy xu hướng tăng giá vẫn chưa bị phá vỡ.

Trong các đỉnh thị trường trước đó, như năm 2021, tốc độ tăng trưởng hàng năm của số dư đội cá heo đã rơi xuống dưới mức trung bình dài hạn, đánh dấu một sự kiệt sức của nhu cầu tổ chức. Dữ liệu hiện tại cho thấy điều ngược lại: việc tích luỹ dài hạn vẫn còn nguyên, chỉ ra một cấu trúc giá tăng trưởng thành nhưng vẫn bền vững.

Trong khi bức tranh lớn hơn vẫn mang tính xây dựng, các chỉ số ngắn hạn cho thấy động lực đang yếu đi. Tăng trưởng số dư 30 ngày của đội cá heo đã trượt xuống dưới trung bình động 30 ngày của nó, phản ánh nhu cầu ngắn hạn đang giảm. Bitcoin đối mặt với ngưỡng kháng cự gần $115,000 và hỗ trợ ở mức $100,000, với khả năng điều chỉnh sâu hơn về mức $75,000 nếu ngưỡng đó bị phá vỡ.

Các nhà phân tích của Cryptoquant kết luận rằng sự gia tăng tích luỹ mới—đặc biệt từ các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) và các nhà nắm giữ lớn—sẽ là chìa khóa để bitcoin thử nghiệm lại và vượt qua mức đỉnh $126,000 của mình. Nếu không có điều đó, thị trường có thể vẫn ở trong giai đoạn hợp nhất điển hình của hành vi cuối chu kỳ.

FAQ ⏰

• Báo cáo của Cryptoquant nói gì về chu kỳ của bitcoin?
  Dữ liệu của Cryptoquant cho thấy chu kỳ tăng giá của bitcoin đang trưởng thành nhưng chưa kết thúc, với nhu cầu dài hạn mạnh mẽ vẫn còn nguyên.
• Những nhà đầu tư “đội cá heo” là ai?
  Họ là những địa chỉ nắm giữ từ 100 đến 1,000 bitcoin, bao gồm ETFs, các tập đoàn, và những người nắm giữ lớn.
• Các nhà đầu tư đội cá heo đã tích lũy bao nhiêu bitcoin trong năm 2025?
  Nhóm này đã thêm hơn 681,000 BTC trong năm nay, đạt tổng số nắm giữ khoảng 5.16 triệu BTC.
• Những mức nào là quan trọng cho xu hướng ngắn hạn của bitcoin?
  Kháng cự nằm gần $115,000, trong khi hỗ trợ là khoảng $100,000, với $75,000 là mục tiêu điều chỉnh sâu hơn.