Chiến lược Vàng Mở rộng của Tether Thu hút Sự Chú ý Mới từ Phố Wall

Tại Sao Jefferies Nghĩ Rằng Tether Là Người Mua Vàng Quan Trọng Nhất Mà Bạn Chưa Theo Dõi

Tether, đã nổi tiếng với việc điều hành stablecoin lớn nhất thế giới, giờ đây dường như đang điều khiển một thứ khác: dòng chảy của vàng thỏi. Báo cáo từ các nhà phân tích đầu tư của Jefferies Fahad Tariq và Andrew Moss — được bổ sung thêm bởi sự đưa tin từ Mike Dolan của Reuters và Neils Christensen của Kitco News — cho rằng Tether đã âm thầm tiến hóa thành một trong những người mua có ảnh hưởng nhất trên thị trường vàng, ngang hàng với các ngân hàng trung ương hạng trung và tinh tế định hình giá cả toàn cầu.

Jefferies, đối với độc giả ngoài bong bóng ngân hàng đầu tư, là một cường quốc tài chính có trụ sở tại New York chuyên về thị trường vốn, nghiên cứu, dịch vụ tư vấn, và tất cả những thứ liên quan đến tài chính cấp cao. Các nhà phân tích của nó nổi tiếng với việc theo dõi các xu hướng cấu trúc, không chỉ là những tiêu đề, đó là lý do tại sao bài phân tích sâu mới nhất của họ về cơn sốt vàng của Tether được chú ý mạnh mẽ.

Theo báo cáo do các nhà phân tích của Jefferies viết, Tether đã nắm giữ 116 tấn vàng tính đến cuối quý 3 năm 2025 — chia ra giữa dự trữ hỗ trợ token vàng XAUT và một phần lớn hơn nhiều củng cố bảng cân đối kế toán của USDT. Kho dự trữ này đặt nhà phát hành stablecoin ở vị trí ngang hàng với các quốc gia có chủ quyền như Hàn Quốc và Hy Lạp, và vượt xa nhiều đối tượng tổ chức khác.

Các nhà chiến lược thị trường ghi nhận rằng các khoản nắm giữ của Tether không chỉ mang tính trang trí; chúng mang tính chiến lược và đang mở rộng với tốc độ đã thắt chặt đáng kể nguồn cung. Jefferies ước tính rằng Tether đã thêm 26 tấn vàng chỉ trong quý 3, chiếm khoảng 2% nhu cầu toàn cầu và hơn 12% tổng lượng mua của các ngân hàng trung ương trong kỳ đó.

Đọc thêm: Tether Thực Hiện Cho Vay Dựa Trên Bitcoin Với Cổ Phần Chiến Lược Tại Ledn

Trùng hợp, giá vàng đã vượt qua mức 4.000 USD mỗi ounce trong năm nay, tăng hơn 50% khi lo lắng của nhà đầu tư, căng thẳng địa chính trị và sự tích lũy của ngân hàng trung ương hội tụ. Báo cáo gợi ý rằng việc mua của Tether không chỉ đi theo làn sóng đó; mà còn giúp nâng cao nó. Các nhà phân tích dự đoán rằng Tether có thể thêm tới 60 tấn vàng hàng năm nếu nó chuyển một nửa lợi nhuận dự kiến năm 2025 của mình vào vàng thỏi.

Với việc phát hành USDT vẫn đang mở rộng trên toàn cầu, Jefferies lập luận rằng nhu cầu vàng từ hệ sinh thái stablecoin có thể trở thành một lực lượng cấu trúc, không phải là một ngẫu nhiên mùa. Nói cách khác: xu hướng này có thể chỉ mới bắt đầu. Ngoài việc tích trữ vàng, Tether đã báo cáo đã chuyển hơn 300 triệu USD vào các công ty bản quyền và phát trực tuyến khai thác và thuê các nhà giao dịch kim loại cũ của HSBC, báo hiệu tham vọng sâu hơn việc quản lý dự trữ bị động.

Báo cáo mô tả những động thái này là những bước đầu tiên hướng tới một chiến lược kim loại tích hợp theo chiều dọc — một câu có thể nghe có vẻ kịch tính cho đến khi bạn nhớ rằng Tether đã sở hữu bảng cân đối lớn hơn một số kho bạc quốc gia. Tuy nhiên, Jefferies cung cấp cái nhìn lạc quan trong trường hợp tốt có những lưu ý.

Stablecoin tuân thủ Đạo luật GENIUS Act sắp tới của Tether, USAT, không yêu cầu hỗ trợ vàng, có thể giảm nhu cầu vàng thỏi dài hạn. Sự thay đổi về quy định có thể làm gián đoạn chiến lược dự trữ. Và lịch sử bị giám sát của Tether có nghĩa là bất kỳ sai sót nào có thể tạo ra dư âm vượt xa các vòng tròn gốc tiền mã hóa.

Dù vậy, kết luận của Jefferies là rõ ràng: Tether hiện có vai trò quan trọng trong thị trường vàng — có thể nhiều hơn so với những gì các nhà giao dịch toàn cầu nhận thức. Và nếu USDT tiếp tục phát triển, niềm đam mê vàng của Tether cũng vậy.

Câu Hỏi Thường Gặp ❓

• Jefferies đã nhấn mạnh điều gì về chiến lược vàng của Tether?
  Các nhà phân tích cho biết sự tích lũy vàng nhanh chóng của Tether hiện đang ảnh hưởng đến nguồn cung toàn cầu và hỗ trợ giá cao.
• Tether nắm giữ bao nhiêu vàng?
  Tether kiểm soát khoảng 116 tấn vàng thỏi trên các dự trữ USDT và XAUT.
• Tại sao điều này quan trọng đối với thị trường toàn cầu?
  Jefferies lập luận rằng nhu cầu của Tether có thể định hình giá dài hạn khi sự chấp nhận stablecoin tăng lên.
• Vai trò của Jefferies trong phân tích này là gì?
  Jefferies cung cấp nghiên cứu tổ chức giải thích cách việc mua của Tether ảnh hưởng đến thị trường hàng hóa toàn cầu.