Chiến lược cho biết sẽ bán Bitcoin để huy động tiền thanh toán cổ tức nếu cần thiết

Chiến lược Xác Nhận Có Thể Bán Bitcoin để Bảo Vệ Cổ Tức Trước Rủi Ro mNAV

Chiến lược (Nasdaq: MSTR) đã tiết lộ rằng có thể sử dụng một phần dự trữ bitcoin của mình để tài trợ cho các khoản thanh toán cổ tức nếu cổ phiếu của họ giao dịch dưới một lần giá trị tài sản ròng đã chỉnh sửa. Công ty làm rõ rằng lựa chọn này chỉ áp dụng trong những điều kiện định giá căng thẳng và không phải là một phần của kế hoạch vốn thông thường.

Lưu ý rằng động thái này sẽ là biện pháp cuối cùng, Phong Lê, giám đốc điều hành của Chiến lược, nói trên một podcast vào thứ Sáu:

Chúng tôi có thể bán bitcoin và chúng tôi sẽ bán bitcoin nếu cần tài trợ cho các khoản thanh toán cổ tức của chúng tôi dưới 1x mNAV.

Ông nói thêm: “Có một phần trong tôi thấy rằng đó chắc chắn là điều đúng đắn cần làm về mặt toán học, và có phần cảm xúc trong tôi, phần thị trường trong tôi, lại cho rằng chúng tôi thực sự không muốn trở thành công ty bán bitcoin. Nói chung là với tôi, phần toán học thường thắng.”

Chỉ số mNAV của công ty là 1.17 vào ngày 2 tháng 12, theo trang web của nó, làm tăng nỗi lo nó có thể tiếp cận mức cân bằng hoặc giảm xuống dưới 1. Một đợt giảm dưới mức đó có nghĩa là thị trường đang định giá công ty thấp hơn giá trị dự trữ bitcoin của nó, làm tăng rủi ro rằng tài trợ cổ tức có thể yêu cầu thanh khoản bổ sung. Chỉ số định giá này so sánh giá trị doanh nghiệp với giá trị thị trường của dự trữ bitcoin của công ty. Điều kiện premium xuất hiện trên 1, cân bằng tại 1 và giảm giá dưới 1, với chỉ số cuối cùng cảnh báo áp lực lên chiến lược bảng cân đối kế toán. Nếu tiền mặt vận hành và dự trữ là không đủ trong thời kỳ suy thoái, việc bán bitcoin sẽ bảo vệ chi trả cho cổ đông mà không từ bỏ luận đề tích lũy dài hạn của nó.

Đọc thêm: Chiến lược Thể Hiện Mạnh Với Lượng 130 BTC Mới và Quỹ Tiền Mặt 1.44 Tỷ Đô

Michael Saylor, chủ tịch điều hành của Chiến lược, đã duy trì lập trường “không bao giờ bán” quyết liệt, gần như tuyệt đối, về việc nắm giữ bitcoin của công ty. Giữa biến động thị trường, sự tập trung của ông là tránh bán BTC và sử dụng các phương pháp tài chính khác để trang trải các nghĩa vụ tài chính của công ty. Sau khi thảo luận của Lê về một kịch bản xấu nhất có thể yêu cầu bán bitcoin, Chiến lược thông báo thành lập quỹ dự trữ tiền mặt trị giá 1.44 tỷ USD. Saylor nhận xét về động thái này, nói:

Thiết lập một Dự Trữ USD để bổ sung Dự Trữ BTC của chúng tôi đánh dấu bước tiếp theo trong tiến trình của chúng tôi, và chúng tôi tin rằng điều này sẽ đặt chúng tôi ở vị trí tốt hơn để điều hướng sự biến động ngắn hạn của thị trường trong khi thực hiện tầm nhìn của chúng tôi là trở thành nhà phát hành Tín dụng Kỹ thuật số hàng đầu thế giới.

Câu Hỏi Thường Gặp ⏰

• Tại sao Chiến lược xem xét việc bán bitcoin?
  Để duy trì các khoản thanh toán cổ tức nếu mNAV giảm xuống dưới 1x và thanh khoản khả dụng trở nên không đủ.
• Điều gì đang gây áp lực lên mNAV của Chiến lược?
  Giá bitcoin giảm làm cho chỉ số định giá tiến sát đến mức cân bằng và vùng giảm giá tiềm tàng.
• Điều gì xảy ra nếu mNAV giảm dưới 1?
  Thị trường sẽ định giá Chiến lược thấp hơn giá trị nắm giữ bitcoin của nó, làm tăng rủi ro thanh khoản cho tài trợ cổ tức.
• Bitcoin hoạt động như thế nào trong kế hoạch bảng cân đối kế toán của Chiến lược?
  Nó đóng vai trò là tài sản dự trữ dài hạn và dự phòng thanh khoản tiềm năng trong thời kỳ suy thoái thị trường.