Các nhà phân tích của Mizuho nhận thấy lực đẩy từ các tổ chức đang nâng đỡ cổ phiếu Bitgo

‘Cấp độ quân sự’ — Mizuho ủng hộ chiến lược hạ tầng của Bitgo bất chấp cổ phiếu lao dốc

Trong một ghi chú ngày 17/2, các nhà phân tích của Mizuho là Dan Dolev và Alexander Jenkins đã khởi xướng theo dõi Bitgo Holdings Inc. (NYSE: BTGO) với mục tiêu ngụ ý mức tăng khoảng 50% đến 60% so với vùng giá đóng cửa gần đây quanh 10,87 USD. Khuyến nghị này được đưa ra trong bối cảnh cổ phiếu vẫn chịu áp lực sau màn ra mắt thị trường đại chúng của công ty, khi cổ phiếu giảm khoảng 50% xét theo mức lỗ phần trăm mọi thời đại được tradingview.com ghi nhận.

Các nhà phân tích của Mizuho mô tả hạ tầng lưu ký của Bitgo là “cấp độ quân sự”, nhấn mạnh hồ sơ bảo mật và trọng tâm hướng tới tổ chức như những điểm khác biệt then chốt. Được thành lập năm 2013, công ty đã tránh được các vụ hack lớn — một thành tích mà Mizuho xem là mang tính sống còn trong một lĩnh vực nơi các lỗ hổng bảo mật có thể đe dọa sự tồn vong.

Khác với các công ty crypto phụ thuộc nặng vào khối lượng giao dịch, Bitgo tạo ra hơn 80% doanh thu từ các dòng ổn định, lặp lại như dịch vụ lưu ký và staking. Cơ cấu đó, theo các chiến lược gia Mizuho, giúp chống chịu tốt trong giai đoạn suy giảm và định vị công ty giống một nhà cung cấp hạ tầng hơn là một công ty môi giới.

Quy mô là một trụ cột khác trong luận điểm của Mizuho. Bitgo bảo vệ hơn 100 tỷ USD tài sản lưu ký, con số mà các nhà nghiên cứu nêu bật như bằng chứng về niềm tin từ các tổ chức. Doanh thu được dự báo tăng với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm khoảng 28% đến năm 2027, vượt một số đối thủ, khi việc chấp nhận tiền điện tử, stablecoin và tài sản thực được mã hóa (RWA) mở rộng.

Công ty cũng chỉ ra Go Network độc quyền của Bitgo, cho phép khách hàng giao dịch và thanh toán giao dịch trong khi vẫn giữ tài sản trong kho lạnh, và mô tả đây là một “hào lũy” phòng thủ. Vị thế về mặt pháp lý, bao gồm các giấy phép ủy thác tại Mỹ và cấu trúc ngân hàng ủy thác quốc gia, có thể tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng trong nước và quốc tế.

Tuy vậy, rủi ro vẫn còn. Biến động giá crypto, cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các ngân hàng và những đơn vị lưu ký khác, cùng các rào cản pháp lý có thể ảnh hưởng đến hiệu suất. Vào ngày báo cáo được công bố, cổ phiếu Bitgo đóng cửa giảm gần 5% — một lời nhắc rằng ngay cả những câu chuyện “cấp độ quân sự” cũng phải vượt qua bài kiểm tra áp lực của thị trường. Tính đến khi Phố Wall mở cửa vào sáng thứ Ba, cổ phiếu Bitgo đã tăng thêm một điểm phần trăm so với mức đóng cửa hôm qua.

FAQ ❓

• Vì sao Mizuho khởi xướng theo dõi Bitgo?
  Mizuho khởi xướng theo dõi với xếp hạng Outperform, viện dẫn hồ sơ bảo mật của Bitgo, mô hình doanh thu định kỳ và vị thế hướng tới tổ chức.
• Mục tiêu giá của Mizuho cho Bitgo là bao nhiêu?
  Công ty đặt mục tiêu 17 USD, ngụ ý mức tăng khoảng 50% đến 60% so với các mức gần đây.
• Cổ phiếu Bitgo đã giảm bao nhiêu kể từ IPO?
  Cổ phiếu đã giảm khoảng 50% so với các mức đỉnh mọi thời đại.
• Mảng lưu ký của Bitgo lớn đến mức nào?
  Công ty bảo vệ hơn 100 tỷ USD tài sản của khách hàng đang được lưu ký.