Các hợp đồng phái sinh Bitcoin phát tín hiệu cảnh báo khi lãi suất mở giảm và thanh lý tăng

Thị trường Phái sinh Bitcoin vẽ nên một bức tranh căng thẳng

Bitcoin hợp đồng tương lai mở lệnh trên tất cả các sàn giao dịch, theo coinglass.com, khoảng 656,880 BTC, tương đương khoảng $58.64 tỷ giá trị danh nghĩa. Mặc dù lượng mở lệnh tăng 0.20% trong giờ qua, nó giảm 2.89% trong 24 giờ qua, cho thấy xu hướng giảm đòn bẩy tổng quát hơn là định vị mới một cách mạnh mẽ.

Trong số các sàn giao dịch hợp đồng tương lai, Binance chiếm tỉ trọng lớn nhất với khoảng 135,340 BTC mở lệnh, theo sát là CME với 124,740 BTC. Tỉ trọng gần 19% tại CME tiếp tục thể hiện sự tham gia từ các tổ chức, trong khi Binance vẫn là địa điểm chủ yếu cho hoạt động giao dịch bán lẻ và giao dịch độc quyền hướng đến.

Định vị hợp đồng ngắn hạn cho thấy sự điều chỉnh không đồng đều trên các sàn. Bybit và Gate đã có sự tăng đáng kể trong lượng mở lệnh ngắn hạn trong khoảng thời gian bốn giờ, trong khi Binance và CME đều ghi nhận sự giảm nhẹ trong cùng kỳ. Kết luận: nhà giao dịch đang tái định vị, không vội vàng quay lại.

Dữ liệu thanh lý từ cryptoquant.com củng cố thông điệp này. Thanh lý dài hạn của Bitcoin tăng mạnh nhiều ngày vào giữa tháng 1, với một số phiên vượt $300 triệu và một sự kiện dọn sạch vượt $500 triệu. Những hành động thanh lý này trùng với các đợt giảm giá, cho thấy việc dài hạn có đòn bẩy đã bị bẫy khi dựa quá nhiều vào sự mạnh lên địa phương.

Thanh lý ngắn hạn tương đối ít hơn nhưng vẫn có ý nghĩa, với nhiều đợt tăng vượt $150 triệu. Sự mất cân đối giữa thanh lý dài và ngắn xác nhận rằng biến động giá xuống đã gây thiệt hại nhiều hơn so với chuyển động giá lên một thị trường vẫn đang trừng phạt sự tự tin quá mức.

Dữ liệu lưu lượng đặt hàng ủng hộ tông điệu cẩn trọng này. Tỷ lệ mua-bán của bitcoin ngược đang ở dưới mức trung lập khoảng 0.96, chỉ ra áp lực bán vẫn tiếp tục vượt trội so với sự mua vào mạnh mẽ. Mặc dù có những đợt tăng vượt ngưỡng gần đây trong tháng, các chỉ số gần đây cho thấy người mua đang rút lui.

Thị trường quyền chọn tuy nhiên cho thấy một câu chuyện phức tạp hơn. Tổng lượng mở lệnh quyền chọn bitcoin vẫn duy trì ở mức cao, và quyền chọn mua chiếm khoảng 57.7% số vị thế tồn tại, so với 42.3% của quyền chọn bán. Trên cơ sở khối lượng 24 giờ, sự ưu tiên mua tăng lên hơn 62%, chỉ ra các nhà giao dịch vẫn đang định vị cho hướng lên—chỉ với rủi ro được xác định.

Sự tập trung vào giá đình công cho thấy sự quan tâm lớn vào các quyền chọn mua dài hạn trên $100,000, đặc biệt là trên Deribit, bên cạnh các quyền chọn bán phòng vệ được tập trung dưới $90,000. Cấu trúc này gợi ý rằng các nhà giao dịch kỳ vọng biến động sẽ tiếp) tục tồn tại, ngay cả khi hành động giá gần đây bị hạn chế.

Đọc thêm: Bitwise Ra mắt ETF Liên kết Bitcoin Để Đối Phó Với Sự Suy Yếu Của Đồng Đô la

Cấp độ đau tối đa cung cấp bối cảnh bổ sung. Trên Deribit, điểm đau tối đa gần $90,000 cho các kỳ hạn gần nhất, trong khi điểm đau tối đa của Binance hơi cao hơn, khoảng từ $90,000 thấp đến trung bình. OKX thể hiện một vùng hấp dẫn tương tự gần $90,000, củng cố rằng định vị quyền chọn có thể tạo áp lực ổn định gần các mức giá hiện tại.

Tổng hợp lại, thị trường phái sinh bitcoin phản ánh sự điều chỉnh cẩn trọng thay vì sự sợ hãi rõ rệt. Đòn bẩy hợp đồng tương lai đang giảm nhiệt, thanh lý đang thanh lọc rủi ro thừa, và các nhà giao dịch quyền chọn vẫn duy trì sự xây dựng cẩn trọng – đặt cược vào sự biến động, không phải sự tự mãn.

Câu hỏi Thường gặp ❓

• Hiện tại lượng mở lệnh hợp đồng tương lai Bitcoin đang báo hiệu điều gì?
  Lượng mở lệnh hợp đồng tương lai Bitcoin đang giảm hàng ngày, cho thấy đòn bẩy đang được giảm thay vì mở rộng.
• Tại sao các thanh lý dài hạn chiếm ưu thế trên thị trường?
  Các đợt giảm giá lặp lại đã trừng phạt các vị thế dài hạn quá đòn bẩy hơn các vị thế ngắn hạn.
• Các nhà giao dịch quyền chọn hiện đang lạc quan hay bi quan?
  Dữ liệu quyền chọn cho thấy sự ưu tiên quyền chọn mua nhiều hơn, gợi ý sự lạc quan cẩn thận với rủi ro giảm được xác định.
• Cấp độ đau tối đa gợi ý gì cho giá của bitcoin?
  Cấp độ đau tối đa được tập trung gần $90,000, có khả năng hoạt động như một vùng ổn định ngắn hạn.