Các công ty Stablecoin lợi dụng kẽ hở trong Đạo luật GENIUS để cung cấp 'phần thưởng'

Đạo luật GENIUS bị lách luật? Paypal, Coinbase cung cấp ‘phần thưởng’ cho người nắm giữ stablecoin

Các công ty tiền điện tử đang tìm cách lách các hạn chế đã được thiết lập trong Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoins Hoa Kỳ (GENIUS) liên quan đến việc cung cấp phúc lợi cho người nắm giữ stablecoin.

Mặc dù Đạo luật GENIUS cấm các nhà phát hành stablecoin cung cấp phúc lợi cho người nắm giữ, một cách hiệu quả ngăn chặn khả năng của các công ty này trong việc phát hành stablecoin mang lại lợi nhuận trực tiếp, những công ty như Paypal và Coinbase đang sử dụng các lỗ hổng trong luật để có thể cung cấp “phần thưởng” cho khách hàng của họ.

Như báo cáo của Jevgenijs Kazanins, trong cuộc gọi báo cáo thu nhập Quý 2 2025, Paypal đã tuyên bố:

Quý này, chúng tôi đã thêm khả năng kiếm phần thưởng cho stablecoin của mình trên PayPal và Venmo và thông báo về việc mở rộng sự sẵn có của PYUSD trên các blockchain Stellar và Arbitrum.

Kazanins lưu ý rằng về mặt kỹ thuật, nhà phát hành của PYUSD là Paxos, cho phép Paypal tham gia vào việc cung cấp “phần thưởng” cho khách hàng của mình thông qua các chương trình kiếm tiền.

Coinbase cũng hiện đang cung cấp một chương trình cho phép người nắm giữ USDC kiếm được 4.1% phần thưởng chỉ bằng cách giữ các token này trong tài khoản Coinbase của họ.

Brian Armstrong, CEO của sàn giao dịch, đã bảo vệ tính hợp pháp của chương trình này, nhấn mạnh rằng Coinbase không phải là nhà phát hành USDC và họ không trả lợi nhuận, nhưng cung cấp phần thưởng cho khách hàng “cạnh tranh rất gay gắt” của mình.

Điều này có nghĩa là bất kỳ công ty nào cũng sẽ được phép cung cấp lợi nhuận cho stablecoin thiết kế nội bộ, phải phụ thuộc vào một tổ chức bên thứ ba như một nhà phát hành công cụ của họ.

Nhà văn fintech Alex Johson đã chỉ trích việc này, giải thích rằng Paxos đã phục vụ như là BaaS (Ngân hàng như một Dịch vụ), cho phép chương trình phần thưởng của Paypal.

Anh ấy nhấn mạnh:

Hãy tưởng tượng nếu Sửa đổi Durbin đã cấm các ngân hàng dưới 10 tỷ USD không được cung cấp lãi suất trên các tài khoản tiền gửi, nhưng họ tìm cách vượt qua bằng cách tham gia vào các thỏa thuận BaaS với các công ty fintech để cung cấp lãi suất cho khách hàng thay vào đó. Đó chính xác là điều đang diễn ra ở đây.

Đọc thêm: Trump ký Đạo luật GENIUS nổi bật, Luật Stablecoin đầu tiên của Mỹ