Các công ty quản lý quỹ Bitcoin giảm quy mô hoạt động vào năm 2026 khi chiến lược đẩy mạnh việc mua vào: Cryptoquant

Cryptoquant cho biết mùa hè của kho bạc Bitcoin đã kết thúc ngoại trừ Strategy

Dữ liệu cho thấy sự phân chia rõ rệt trên thị trường bitcoin doanh nghiệp. Khối lượng mua của Strategy là mức cao nhất trong 30 ngày kể từ tháng 4 năm 2025. So sánh với đó, tất cả các công ty niêm yết khác nắm giữ bitcoin trong kho bạc gần như đã ngừng mua.

Các nhà nghiên cứu của Cryptoquant đã theo dõi sự sụt giảm này chi tiết. Các công ty kho bạc ngoài Strategy đã mua tổng cộng 1.000 BTC trong 30 ngày qua — giảm 99% so với đỉnh điểm 69.000 BTC vào tháng 8 năm 2025. Tỷ lệ phần trăm của họ trong tổng lượng mua Bitcoin của các doanh nghiệp đã giảm xuống còn 2%, từ mức 95% vào tháng 10 năm 2024.

Phạm vi tham gia cũng đã thu hẹp. Các công ty ngoài Strategy đã thực hiện 13 giao dịch mua Bitcoin riêng lẻ trong 30 ngày qua. Tại đỉnh điểm của "Mùa Hè Kho bạc Bitcoin" mà Cryptoquant gọi là vào tháng 8 năm 2025, con số này là 54. Số lượng người mua hoạt động đã giảm 76%.

Ngược lại, nhịp độ mua vào của Strategy vẫn ổn định. Công ty này liên tục thực hiện từ 4 đến 5 giao dịch mua trong mỗi chu kỳ 30 ngày, một nhịp độ được duy trì ngay cả khi các đối thủ khác đã rút lui.

Khoảng cách về lượng nắm giữ cũng đã mở rộng tương ứng. Strategy đã bổ sung 90.000 BTC vào bảng cân đối kế toán của mình trong năm nay. Tất cả các công ty kho bạc khác cộng lại chỉ bổ sung ròng 4.000 BTC trong cùng kỳ. Tỷ lệ sở hữu chung của họ trong tổng số Bitcoin do các công ty kho bạc nắm giữ đã giảm từ 26% vào tháng 11 năm 2025 xuống còn 24% hiện nay.

Theo Cryptoquant, Strategy hiện nắm giữ khoảng 76% tổng số Bitcoin do các công ty kho bạc niêm yết công khai nắm giữ. Tổng số Bitcoin mà công ty này nắm giữ hiện ở mức 762.099 BTC.

Hai nhà nắm giữ lớn tiếp theo cách xa vị trí dẫn đầu. Theo bitcointreasuries.net, Twenty One Capital (mã chứng khoán XXI) nắm giữ 43.514 BTC, đứng thứ hai trên thế giới và vượt qua MARA Holdings, công ty này gần đây đã bán 15.133 BTC để thanh toán 957 triệu USD trái phiếu chuyển đổi không lãi suất. MARA hiện nắm giữ 38.689 BTC.

Metaplanet Inc., công ty có trụ sở tại Nhật Bản giao dịch dưới mã MPJPY, nắm giữ 35.102 BTC và đứng thứ tư. Bitcoin Standard Treasury Company nắm giữ 30.021 BTC, xếp thứ năm theo dữ liệu từ bitcointreasuries.net.

Cryptoquant lưu ý rằng XXI và Metaplanet lần lượt chỉ chiếm 4,3% và 3,5% tổng lượng BTC nắm giữ của các công ty kho bạc. Phần còn lại của ngành này chia sẻ một phần thị phần ngày càng thu hẹp.

Mô hình này cho thấy lĩnh vực kho bạc Bitcoin đang tập trung quanh một nhà mua chủ đạo duy nhất. Chiến lược tiếp tục mở rộng vị thế của mình trên quy mô lớn. Các công ty đã theo mô hình này vào năm 2025 hiện đã tạm dừng việc theo kịp nhịp độ của nó.

Liệu điều này phản ánh những hạn chế về bảng cân đối kế toán, sự thay đổi trong ưu tiên vốn, hay sự thận trọng rộng hơn về bitcoin ở mức giá hiện tại thì dữ liệu của Cryptoquant không nêu rõ. Những con số cho thấy một điều rõ ràng: một công ty đang mua, còn lại đang chờ đợi.

Câu hỏi thường gặp 🔎

• Hiện tại, Strategy đang nắm giữ bao nhiêu bitcoin trong kho bạc? Strategy đang nắm giữ 762.099 BTC, chiếm khoảng 76% tổng số bitcoin do các công ty kho bạc niêm yết công khai nắm giữ.
• Tại sao MARA Holdings lại tụt hạng trong bảng xếp hạng kho bitcoin? MARA đã bán 15.133 BTC để mua lại 957 triệu USD trái phiếu chuyển đổi không có lãi suất, làm giảm lượng nắm giữ của họ xuống còn 38.689 BTC.
• Twenty One Capital đã tích lũy được bao nhiêu Bitcoin? Twenty One Capital nắm giữ 43.514 BTC, trở thành công ty kho bạc Bitcoin niêm yết lớn thứ hai trên thế giới, theo Bitcointreasuries.net.
• Các công ty khác có còn mua bitcoin cho kho dự trữ của họ không? Các giao dịch mua bitcoin của doanh nghiệp ngoài Strategy đã giảm 99% so với mức đỉnh vào tháng 8 năm 2025, với chỉ 1.000 BTC được mua tổng cộng trong 30 ngày qua.