Các chuyên gia cho rằng quyền riêng tư là mắt xích bị thiếu trong sự phát triển của stablecoin

Nhu cầu từ các tổ chức thúc đẩy câu chuyện về quyền riêng tư

Stablecoin truyền thống, chẳng hạn như USDT và USDC, cung cấp sự ổn định giá cả cần thiết và đã trở thành phương tiện trao đổi chủ yếu cho tài chính phi tập trung (DeFi) và chuyển tiền xuyên biên giới. Tuy nhiên, sự ổn định này đi kèm với việc đánh đổi quyền riêng tư đáng kể. Vì các giao dịch được ghi lại công khai trên các blockchain không cần phép, sự minh bạch không thể thay đổi này không chỉ tiết lộ địa chỉ ví và số dư mà còn cả lịch sử giao dịch và mô hình tương tác với bất kỳ ai có kết nối internet.

Mức độ nhìn thấy dữ liệu trên chuỗi cao này không phù hợp cơ bản với các tiêu chuẩn bảo mật chặt chẽ cần thiết cho tài chính truyền thống và nhiều trường hợp sử dụng doanh nghiệp.

Các chuyên gia phần lớn đồng ý rằng mặc dù người dùng bán lẻ cần tài sản kỹ thuật số kết hợp sự ổn định với các tính năng riêng tư, động lực chính và mạnh mẽ nhất cho các stablecoin về quyền riêng tư là nhu cầu từ tổ chức và doanh nghiệp.

Đối với các doanh nghiệp (bao gồm lương bổng, chăm sóc sức khỏe và hoạt động ngân quỹ), quyền riêng tư không phải là về “bí mật” mà là bảo mật và bảo vệ dữ liệu cạnh tranh hoặc cá nhân không thể bị rò rỉ trên các đường ray minh bạch. Các tổ chức, theo các chuyên gia, đòi hỏi quyền riêng tư hoặc để đạt được lợi thế kinh tế hoặc mở ra các dòng kinh doanh mới mà bình thường không thể.

Một số người quan sát hiện nay dự đoán nhu cầu này sẽ tăng đáng kể, đặc biệt là vì pháp luật định nghĩa về stablecoin, như GENIUS Act, dự kiến sẽ thúc đẩy hàng nghìn tỷ đô la tiền tổ chức lên blockchain. Tuy nhiên, họ khẳng định, rằng việc áp dụng quy mô lớn này chỉ có thể xảy ra khi các đường ray về quyền riêng tư được đưa vào.

Thách thức về tuân thủ

Mặc dù có nhu cầu rõ ràng, sự không chắc chắn về quy định xung quanh quyền riêng tư vẫn là trở ngại lớn. Trong khi các đồng tiền riêng tư như Zcash (ZEC) đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ (tăng hơn 1.000% trong một khoảng thời gian hai tháng gần đây), việc đạt được sự chấp nhận stablecoin rộng rãi đòi hỏi nhiều hơn chỉ sự ẩn danh.

Connor Howe, CEO và người sáng lập của Enso.Build, cảnh báo rằng các bằng chứng ZK một mình không giải quyết được vấn đề tuân thủ. Ông phát biểu: “Mặc dù các bằng chứng ZK giải quyết vấn đề quyền riêng tư, nhưng chúng không tự giải quyết được vấn đề tuân thủ. Cho đến khi có một khuôn khổ rõ ràng về cách quyền riêng tư và công khai cùng tồn tại, các tổ chức sẽ tiếp tục sử dụng USDT và USDC.”

Joel Valenzuela, thành viên cốt lõi của Dash DAO, phản bác rằng ngành phải chấp nhận rằng công nghệ quyền riêng tư sẽ tồn tại lâu dài, lập luận rằng “Vốn sẽ chảy đến nơi có nhiều cơ hội nhất, và các tổ chức sẽ gây áp lực lên các nhà quản lý để nới lỏng cho đến khi họ có thể tham gia vào nền kinh tế kỹ thuật số cạnh tranh mới này.”

Stablecoin riêng tư vs. CBDCs

Cuộc thảo luận một cách tự nhiên và không thể tránh khỏi dẫn đến các loại tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDCs), được thiết kế để kết hợp một dạng quyền riêng tư có thể lập trình, tập trung, hạn chế. Thiết kế này nhằm cân bằng bảo mật của người dùng với các yêu cầu pháp lý cần thiết như tuân thủ chặt chẽ chống rửa tiền (AML) và tài trợ chống khủng bố (CFT). Các nhà phê bình cho rằng thiết kế tập trung này cơ bản làm suy yếu tính khả thi cạnh tranh của các stablecoin riêng tư.

Tuy nhiên, các chuyên gia tranh luận ngược lại: Shahaf Bar Geffen, CEO của COTI, tin rằng CBDCs sẽ kích thích sự phát triển của các stablecoin riêng tư thay vì làm ngạt thở chúng. Ông ghi nhận, “Stablecoin sẽ cung cấp sự linh hoạt mà CBDCs không thể đạt được và sẽ có các ứng dụng trong DeFi mà CBDC không thể thực hiện.”

Lorenzo Pellegrino, Giám đốc Ngân hàng (CBO) tại Nexo, lập luận rằng CBDCs đã chậm trễ trong việc áp dụng và đang được phát triển bởi các tổ chức truyền thống vẫn đang thích nghi với blockchain. Ông duy trì rằng stablecoin riêng tư có “lợi thế riêng biệt trong tài sản kỹ thuật số gốc” và rằng người dùng luôn sẽ chọn stablecoin riêng tư hơn là các đồng tiền kỹ thuật số được chính phủ hậu thuẫn.

Howard Wu, đồng sáng lập của Aleo, đề xuất rằng trong khi các stablecoin riêng tư có thể đối mặt với sự tăng trưởng thanh khoản ban đầu chậm hơn, “về cấu trúc, các động lực nhu cầu chỉ về hướng khác; về phía quyền riêng tư trở thành sự kỳ vọng nền tảng hơn là một yếu tố rủi ro.”

Trong khi đó, các chuyên gia tỏ ra rất lạc quan rằng stablecoin về quyền riêng tư sẽ không chỉ lọt vào hàng ngũ stablecoin hàng đầu mà quyền riêng tư sẽ trở thành một tính năng cần thiết, tiêu chuẩn cho những người chơi lớn nhất trong ngành trong vòng năm năm tới. Họ coi thị trường minh bạch hiện nay là thời kỳ “HTTP” của tiền kỹ thuật số, với sự chuyển đổi sang các giao dịch mã hóa, riêng tư (thời kỳ “HTTPS”) là không thể tránh khỏi.

Các chuyên gia cũng thừa nhận rằng những trở ngại chính đối với các stablecoin về quyền riêng tư là kỹ thuật và trải nghiệm, không phải là quy định.

Câu hỏi thường gặp 💡

• Tại sao stablecoin truyền thống thiếu quyền riêng tư? USDT và USDC ghi lại tất cả các giao dịch công khai trên các blockchain minh bạch.
• Tại sao các tổ chức cần stablecoin về quyền riêng tư? Các doanh nghiệp yêu cầu bảo mật cho lương bổng, chăm sóc sức khỏe, và các hoạt động tài chính nhạy cảm.
• Điều gì đang ngăn cản sự chấp nhận rộng rãi của stablecoin về quyền riêng tư? Sự không chắc chắn về quy định và thiếu các khuôn khổ tuân thủ vẫn là những rào cản lớn.
• Liệu CBDCs có thay thế các stablecoin riêng tư không? Các chuyên gia cho rằng CBDCs có thể thúc đẩy sự phát triển của stablecoin riêng tư, không làm mất đi tính phù hợp của chúng.