BTC Bùng Nổ hay Sụp Đổ? Derive Insights Dự Đoán Đỉnh $200K, Cảnh Báo Sự Sụp Đổ $90K

Các Yếu Tố Chính Thúc đẩy Bitcoin Tăng Giá

Đợt tăng giá “đang diễn ra mạnh mẽ,” với khả năng bitcoin (BTC) tăng lên $140,000 vào cuối năm và một đỉnh chu kỳ “bảo thủ” lên đến $200,000, theo báo cáo dự đoán đợt tăng giá mới nhất từ Derive Insights. Báo cáo này, dự đoán tài sản crypto hàng đầu sẽ đạt $250,000 nếu các dòng tiền tổ chức duy trì, xác định ba yếu tố cốt lõi tạo nên những gì được gọi là “sức đẩy mạnh nhất mà ngành đã thấy trong nhiều năm qua.”

Theo báo cáo, việc hạ lãi suất dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ dẫn đến lãi suất thấp hơn, làm giảm chi phí vay vốn. Tính đến ngày 15 tháng 9, dữ liệu trên thị trường dự đoán Polymarket cho thấy có 90% khả năng rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào ngày 17 tháng 9. Theo lý thuyết, cắt giảm lãi suất sẽ làm cho việc giữ nợ của Mỹ kém hấp dẫn do đó đẩy nhà đầu tư hướng đến các tài sản rủi ro hơn, bao gồm crypto, trí tuệ nhân tạo và cổ phiếu công nghệ.

Báo cáo từ Derive Insights cũng nhìn thấy các khoản đầu tư crypto đáng kể của gia đình Trump và các thành viên trong chính quyền Trump là một yếu tố đóng góp. Không giống như chính quyền Biden, đã theo đuổi chính sách chống lại crypto, một chính quyền Mỹ do Trump lãnh đạo đang “tích cực cho thấy tâm lý tăng giá,” điều này dự báo tốt cho ngành. Cuối cùng, báo cáo liệt kê câu chuyện về các kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT) là yếu tố thứ ba hỗ trợ đợt tăng giá.

Rủi Ro và Khả Năng Lùi Bước

Mặc dù triển vọng tăng giá, báo cáo lưu ý đến một số rủi ro đang so lường có thể làm mất ổn định bức tranh kho bạc crypto. Đứng đầu trong số đó là số lượng ngày càng tăng các công ty sao chép chiến lược tích cực của Michael Saylor về việc phát hành quyền chọn cho các nhà cho vay. Sự bão hòa này có thể khiến nhiều công ty phải giao dịch dưới tỷ lệ market-to-net-asset-value (mNAV) là 1—một ngưỡng quan trọng báo hiệu sự thiếu tin cậy và định giá thấp của nhà đầu tư.

Trong những kịch bản như vậy, các công ty có thể buộc phải thanh lý các khoản nắm giữ tài sản kỹ thuật số của mình để mua lại cổ phiếu của chính họ, kích hoạt một “vòng lặp phản hồi tiêu cực.” Chu kỳ này không chỉ làm suy yếu bảng cân đối tài chính của họ mà còn gây áp lực giảm lên thị trường rộng lớn hơn, có khả năng kéo giảm giá của các Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DATs) khác và gia tăng biến động hệ thống.

Báo cáo của Derive Insight cũng nêu bật sự tập trung của sức mạnh thị trường gần đây vào một số ít công ty công nghệ—bao gồm Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, Nvidia và Tesla—đã làm dấy lên “lo ngại về bong bóng.” Một sự điều chỉnh trong ngành này “sẽ lan tỏa đến crypto.”

Tăng thêm vào rủi ro này là sự mạnh mẽ trở lại của đồng đô la, làm “thắt chặt thanh khoản toàn cầu và kéo giảm định giá cổ phiếu.” Báo cáo cảnh báo rằng dưới sự kết hợp của những kịch bản này, BTC có thể kiểm tra lại mức $90,000.