Bitcoin Giữ Nguyên Phạm Vi: Các Chuyên Gia Thị Trường Mong Đợi Điều Gì cho BTC Cuối Năm và Xu Hướng Vĩ Mô 2026

Cách Các Chiến Lược Gia Đưa Ra Lộ Trình Tháng 12 và Triển Vọng Năm Tới

Bitcoin đang bước vào giai đoạn cuối tháng 12 gần mốc $90,000, một khu vực bị ảnh hưởng bởi thanh khoản mỏng, hậu quả sau cuộc bầu cử, và cú đánh đau đớn của đợt sụt giảm 17% tháng 11. Đợt giảm đó—lớn nhất kể từ giữa năm 2021— đẩy bitcoin từ mức $109,000 xuống phạm vi thấp-$80,000, khiến các nhà giao dịch phải nỗ lực xác định liệu những tuần cuối cùng của năm 2025 có mang lại sự thúc đẩy bất ngờ hay sự tích lũy lặng lẽ.

Thị trường đã ổn định kể từ đó, mặc dù không phải không có vết thương. Mức cao nhất mọi thời đại của Bitcoin trên $126,000 vào tháng 10 dường như diễn ra từ một thời đại khác, khi đó được thúc đẩy bởi sự phấn khích bầu cử và động lực quỹ giao dịch hối đoái (ETF) đã biến mất nhanh chóng. Hiện nay, tài sản này dao động giữa hỗ trợ quen thuộc gần $80,000–$82,000 và kháng cự mạnh quanh $95,000–$97,000, khiến các nhà giao dịch tự hỏi liệu tháng 12 sẽ là một cuộc đua tăng tốc hay chỉ là đi lững thững vào năm mới.

Đối với Ruslan Lienkha, giám đốc thị trường tại Youhodler, vị thế của ngành công nghiệp vào cuối năm 2025 không hoàn toàn là lạc quan cũng không rõ ràng là mong manh. “Tôi sẽ miêu tả sức khỏe cơ bản của thị trường tiền điện tử toàn cầu là hòa trộn, nhưng dần dần cải thiện theo cách cấu trúc,” ông nói với Bitcoin.com News trong tuần này, lưu ý rằng sự hợp nhất liên tục của tiền điện tử với tài chính truyền thống đang tái định hình hành vi thị trường.

Nơi mà trước đây các chu kỳ được thúc đẩy bởi các chất xúc tác nội tại của tiền điện tử, Lienkha nhấn mạnh rằng “hầu hết các yếu tố tăng trưởng nội tại, là động lực thúc đẩy các chu kỳ tăng trước đây, đều đã được định giá hoặc dự kiến sẽ có tác động dài hạn, thay vì tạo ra sự tăng trưởng ngay lập tức.”

Một phần của sự thay đổi đó đến từ các tập đoàn bước vào tài sản kỹ thuật số với quy mô lớn. Lienkha giải thích một trong những xu hướng vĩ mô nổi bật của năm 2025 là “sự gia tăng tích lũy các tài sản kỹ thuật số của cả các công ty tài chính và phi tài chính,” với các khoản phân bổ kho bạc hoạt động như một hình thức nhu cầu thể chế mới. Các chiến lược “bắt chước” này, ông nói thêm, đã đóng góp vào dòng tiền có ý nghĩa và sự ủng hộ giá ổn định đầu năm.

Bức tranh sẽ thay đổi khi nhìn vào thị trường rộng lớn hơn. Trong khi các tài sản hàng đầu—bitcoin, ethereum, và một số vốn hóa lớn—đã thiết lập mức cao mới trong những năm gần đây, thì một đuôi dài của các altcoin vẫn còn mắc kẹt dưới mức cao điểm của năm 2021. Ngay cả các meme coin đột biến của năm 2025 cũng hầu như không làm thay đổi quan điểm cấu trúc cho các token nhỏ hơn. Sự khác biệt này giải thích tại sao bitcoin có vẻ ổn định mặc dù có sự hỗn loạn: sự di chuyển vốn vào vốn hóa lớn tiếp tục mở rộng khoảng cách giữa các tài sản chính và tất cả các tài sản khác.

Nhìn về phía trước đến năm 2026, số phận của bitcoin sẽ phụ thuộc vào chu kỳ vĩ mô. Lienkha nhận xét rằng BTC và ETH “bây giờ hành động giống như các tài sản rủi ro chính thống hơn,” có nghĩa là tâm lý rủi ro toàn cầu và chính sách lãi suất sẽ đóng vai trò quá khổ. Ông mong đợi các động lực mạnh nhất của năm 2026 sẽ là kinh tế vĩ mô, với sự chú ý đặc biệt đến cách các cắt giảm lãi suất diễn ra. Trong một kịch bản hạ cánh mềm, ông lưu ý, việc nới lỏng sẽ làm sáng triển vọng cho các tài sản beta cao. Nhưng nếu cắt giảm xảy ra giữa lạm phát cố định hoặc rủi ro suy thoái, tiền điện tử có thể phải đối mặt với những khó khăn đáng kể.

Đọc thêm: 124 Quỹ Giao Dịch Hối Đoái (ETF) Đang Chờ Phê Duyệt Tín Hiệu Sự Thay Đổi Thanh Khoản Gia Tăng Giữa Các Nhà Phát Hành

Một thông điệp vĩ mô tương tự đến từ Jimmy Xue, giám đốc điều hành và đồng sáng lập tại Axis. Ông mô tả phản ứng trước đợt cắt giảm mới của Cục Dự trữ Liên bang là một trường hợp điển hình khi kỳ vọng đụng độ với thực tế. “Thị trường đã có đợt cắt giảm lãi suất như mong muốn, nhưng không có sự dẫn dắt dự đoán cần thiết để duy trì đà tăng,” ông nói với bộ phận tin tức của chúng tôi. Với việc cắt giảm “đã định giá 97% trên các thị trường dự đoán như Polymarket,” các nhà đầu tư đơn giản là làm những gì các nhà giao dịch làm khi không có bất ngờ xảy ra—họ giảm đòn bẩy.

Xue bổ sung rằng sự giảm sút của bitcoin dưới $90,000 xuất phát ít từ cảm xúc tiêu cực và nhiều hơn từ thanh khoản mỏng. “Sự di chuyển dưới $90k không được thúc đẩy bởi một chất xúc tác tiêu cực duy nhất, mà là một sự rửa trôi cấu trúc trong một thị trường mỏng,” ông nói, chỉ ra gần $500 triệu thanh lý trong 24 giờ. Sự giảm đòn bẩy tháng 10 đã để lại các sổ lệnh dễ bị tổn thương, và khi áp lực bán xuất hiện, thị trường đơn giản là bị suy sụp.

Tuy nhiên, sự biến động không thiếu những mặt tích cực. “Sự biến động thường là bài kiểm tra căng thẳng tối ưu,” Xue nói. Ông lưu ý rằng Axis đã xác minh các hệ thống được thiết kế để thu lợi từ các cuộc đấu giá và thanh lý—các chiến lược này phát triển mạnh khi hành động giá trở nên lộn xộn.

Về những gì tiếp theo, Xue thấy có sự yên tĩnh trước bất kỳ luồng gió đầu quý nào. “Chúng tôi hướng tới một quãng thời gian ổn định và sự biến động, thay vì sự phục hồi hình chữ V ngay lập tức. Thị trường cần thời gian để hấp thụ sự biến động gần đây. Tuy nhiên, cài đặt trung hạn vẫn lạc quan cho Quý 1 2026 khi các đợt cắt giảm lãi suất cuối cùng tuôn vào thanh khoản toàn cầu và các khoản phân bổ thể chế được thiết lập lại vào tháng Giêng.”

Kết hợp lại, các nhà phân tích dự đoán bitcoin sẽ kết thúc năm 2025 trong dải giá quen thuộc trừ khi dòng chảy ETF bùng nổ hoặc tín hiệu vĩ mô thay đổi đáng kể. Câu chuyện lớn hơn giờ nằm ở đầu năm 2026, khi thanh khoản, chính sách, và cơn thèm khát của các nhà đầu tư thể chế có thể quyết định liệu bitcoin có lấy lại được sáu chữ số—hay trải qua thêm một mùa nữa để định hình một nền tảng.

FAQ ❓

• Phạm vi giao dịch hiện tại của bitcoin khi bước vào cuối năm 2025 là gì?
  Bitcoin đang dao động trong khoảng từ $85,000 đến $95,000 khi các nhà giao dịch cân nhắc thanh khoản và kỳ vọng vĩ mô.
• Các nhà phân tích thấy gì cho bitcoin vào đầu năm 2026?
  Hầu hết các dự báo đều nghiêng về một quý 1 mang tính xây dựng khi các đợt cắt giảm lãi suất thúc đẩy thanh khoản toàn cầu.
• Chính sách vĩ mô đã ảnh hưởng như thế nào đến sự điều chỉnh bitcoin tháng 11?
  Kỳ vọng xung quanh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và thanh khoản mỏng đã làm tăng cường sự suy giảm của tài sản.
• Các yếu tố nào có thể thay đổi triển vọng của bitcoin năm 2026?
  Dòng chảy thể chế, nhu cầu ETF, và tốc độ cắt giảm lãi suất của Mỹ vẫn là những chất xúc tác chủ yếu.