Bitcoin Có Thể Đang Im Ắng Lúc Này Nhưng Dòng Vốn Từ Các Tổ Chức Cho Thấy Một Đợt Biến Động Lớn Hơn Sắp Tới

Vì sao các nhà đầu tư tổ chức không bán tháo Bitcoin trong đợt giảm mới nhất

Sự tham gia ngày càng lớn của các tổ chức đang định hình hành vi thị trường của bitcoin trong các giai đoạn biến động. Chiến lược gia nghiên cứu tiền mã hóa Matt Mena của công ty quản lý tài sản số 21shares đã chia sẻ bình luận vào ngày 5 tháng 3, nêu rõ vì sao các nhà đầu tư lớn nhìn chung vẫn duy trì mức độ tiếp xúc thay vì thoát vị thế trong đợt giảm giá gần đây.

Chiến lược gia cho biết:

“Đợt tăng gần đây của cổ phiếu crypto và bitcoin thường được quy cho sự thay đổi của bối cảnh chính trị, nhưng câu chuyện tinh tế hơn nhiều so với một dòng tít đơn giản.”

Ông lưu ý rằng các nhà giao dịch hiện đang định giá khoảng 70% xác suất Đạo luật Clarity, còn được gọi là Dự luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Số (Digital Asset Market Structure Bill), có thể trở thành luật vào cuối năm, dựa trên hoạt động trên các thị trường dự đoán Polymarket và Kalshi. Mena cho biết những xác suất đó tăng lên sau khi Tổng thống Donald Trump công khai ủng hộ ngành crypto và khuyến khích các ngân hàng đàm phán thay vì trì hoãn dự luật giữa các tranh chấp liên quan đến các điều khoản lợi suất của stablecoin. Ông cũng cảnh báo rằng các tín hiệu từ thị trường dự đoán có thể bị thổi phồng vì tổng khối lượng giao dịch cộng lại trên các nền tảng đó vẫn dưới 1 triệu USD, khiến chúng tương đối kém thanh khoản và dễ bị tác động bởi những dịch chuyển vốn nhỏ.

Mena cho biết chỉ riêng yếu tố quy định không giải thích được các động lực thị trường hiện tại. Ông nói thêm rằng ngoài đà tiến triển của lập pháp, còn có hai yếu tố khác đang góp phần vào đà tăng của bitcoin. Chiến lược gia mô tả căng thẳng địa chính trị gia tăng, bao gồm cuộc chiến leo thang ở Iran, là một động lực, lưu ý rằng các nhà đầu tư ngày càng coi bitcoin như một tài sản “bay đến nơi an toàn” đang hình thành. Chiến lược gia tiếp tục:

“Theo lịch sử, vàng đã dẫn đầu làn sóng này, và vì vàng đã tăng mạnh như vậy trong khi bitcoin bị tụt lại, nhiều người hiện đang đổ vào BTC như một giao dịch ‘bắt kịp’ hoặc ‘beta theo vàng’ – bitcoin theo lịch sử thường chậm hơn vàng 3-6 tháng (xem 2016, 2018 hoặc 2020).”

Việc định vị của các tổ chức cũng cho thấy vì sao các nhà đầu tư lớn không bán ra trong giai đoạn suy giảm. Mena dẫn dữ liệu cho thấy dù giá gần đây điều chỉnh, các quỹ ETF bitcoin chỉ mất khoảng 5% tổng lượng BTC nắm giữ, cho thấy nhà đầu tư ETF phần lớn vẫn giữ vị thế. Các nhà đầu tư tổ chức vẫn nắm khoảng 32 tỷ USD trong các ETF bitcoin, trong khi các hồ sơ 13F gần đây cho thấy có 456 tổ chức mua mới tham gia thị trường trong quý IV. Chiến lược gia cũng nhấn mạnh sự tham gia quốc tế mới, bao gồm việc Tập đoàn Chứng khoán Daiwa của Nhật Bản tích lũy mức độ tiếp xúc với các ETF bitcoin gần chạm mốc chín chữ số.

Ông nói thêm: “Hơn nữa, dòng tiền ETF cuối cùng cũng gần như chuyển sang dương cho cả năm, với hơn 700 triệu USD dòng tiền ròng vào chỉ riêng tuần này – một dấu hiệu rõ ràng của nhu cầu mạnh mẽ mua khi giá giảm.” Mena kết luận:

“Trong khi ‘giao dịch Trump’ tạo ra tia lửa, thì ngọn lửa nền tảng đang được tiếp sức bởi nhu cầu địa chính trị và một mức độ niềm tin dài hạn mới từ một tầng lớp người mua tổ chức và bán lẻ mới.”

FAQ 🧭

• Vì sao các tổ chức vẫn nắm giữ bitcoin trong đợt giảm gần đây?
  Các nhà đầu tư tổ chức dường như tự tin nhờ dòng tiền ETF tiếp tục chảy vào, người mua mới tham gia thị trường và vai trò đang nổi lên của bitcoin như một công cụ phòng hộ trước rủi ro địa chính trị.
• Đạo luật Clarity có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư crypto?
  Dự luật này có thể thiết lập các quy tắc rõ ràng hơn cho thị trường tài sản số tại Mỹ, điều mà nhiều nhà đầu tư tin rằng sẽ củng cố việc các tổ chức chấp nhận trong dài hạn.
• Quy mô nắm giữ của các ETF bitcoin hiện tại quan trọng đến mức nào?
  Các ETF bitcoin vẫn nắm giữ khoảng 32 tỷ USD giá trị BTC bất chấp đợt sụt giảm gần đây, cho thấy sự định vị mạnh mẽ của các tổ chức.
• Các nhà đầu tư có đang mua khi bitcoin giảm không?
  Có, hơn 700 triệu USD dòng tiền ròng vào ETF trong tuần này cho thấy nhiều nhà đầu tư đang tích lũy bitcoin trong giai đoạn giá suy yếu.