Bitcoin bước vào vùng nguy hiểm khi những người nắm giữ trung hạn trở nên không có lợi nhuận hàng loạt

Bitcoin Vượt Qua Ngưỡng Thị Trường Gấu Khi Một Nhóm Nắm Giữ Chính Rơi Vào Tình Trạng Thua Lỗ

Một đánh giá thị trường mới báo hiệu rủi ro suy giảm gia tăng khi bitcoin di chuyển vào một giai đoạn dễ bị tổn thương. Công ty phân tích blockchain Cryptoquant chia sẻ một phân tích vào ngày 2 tháng 2 cho thấy rằng bitcoin có thể đang bước vào vùng nguy hiểm khi các nhà đầu tư trung hạn trở nên không sinh lợi hàng loạt dựa trên giá thực tế và hành vi cung cấp.

Phân tích tập trung vào động lực giá thực tế và hành vi của băng tuổi UTXO 12–18 tháng, một nhóm thường liên quan đến sự ổn định và niềm tin trong chu kỳ. Dữ liệu biểu đồ cho thấy bitcoin được giao dịch gần $81,700 trong khi vẫn dưới mức giá thực tế của các đồng tiền nắm giữ lâu hơn, một mức đã có xu hướng tăng lên phạm vi giữa $80,000 và đã đặt nhiều trong nhóm này dưới cơ sở chi phí tổng hợp cùng một lúc. Lịch sử, giá thực tế này đã hoạt động như một trục cấu trúc, và phân tích làm nổi bật tầm quan trọng của vị trí hiện tại, nói rõ:

“Lịch sử, khi giá phá vỡ và duy trì dưới cơ sở chi phí này, hành vi thị trường chuyển từ các điều chỉnh bình thường sang các chế độ gấu cấu trúc, không phải là những lần giảm ngắn hạn.”

Biểu đồ đầu tiên trong phân tích minh họa nhiều chu kỳ trước đây nơi có các giai đoạn kéo dài dưới giá thực tế phù hợp với các đợt giảm mạnh kéo dài hơn là những lần giảm ngắn, củng cố vai trò của nó như một cơ sở chi phí quan trọng.

Đọc thêm: Bitcoin Trượt Xuống $78K Do Căng Thẳng Kinh Tế Vĩ Mô và Dòng Chảy Ra ETF Đánh Cùng Lúc

Thông tin thêm đến từ biểu đồ thứ hai, theo dõi sự cân bằng của các nhà đầu tư 12–18 tháng cùng với một trung bình động 365 ngày. Dữ liệu cho thấy nhóm này vẫn kiểm soát một phần đáng kể của nguồn cung lưu hành, với số dư lịch sử dao động giữa khoảng 1,6 triệu và hơn 3 triệu bitcoin. Mặc dù sự thay đổi cân đối 30 ngày vẫn dương, độ dốc của sự tích lũy đã phẳng dần, cho thấy rằng áp lực mua từ các nhà đầu tư trung hạn đang yếu đi.

Phân tích mô tả sự thay đổi này, lưu ý:

“Sự chậm lại này là rất quan trọng: nó báo hiệu một sự suy yếu trong niềm tin cận biên thay vì việc mua vào mạnh. Trong những chu kỳ trước, mô hình này thường xuất hiện trước những giai đoạn phân phối rộng rãi.”

Đồng thời, giá thực tế tự nó vẫn khá ổn định, củng cố vai trò của nó như một sự cản trở khi giá giao ngay giao dịch dưới mức đó và các lần tăng gặp phải áp lực bán từ các nhà đầu tư tìm kiếm thoát hòa vốn.

Theo quan điểm chu kỳ rộng hơn, báo cáo kết luận, “Theo quan điểm chu kỳ, sự kết hợp giữa giá dưới mức giá thực tế, lợi nhuận không thực hiện tiêu cực, và sự tăng trưởng cân bằng chậm lại đã lịch sử phù hợp với các giai đoạn thị trường gấu kéo dài. Cho đến khi Bitcoin chiếm lại mức giá thực tế này với đà tích lũy mạnh mẽ mới, cấu trúc thị trường vẫn tiếp tục ủng hộ sự hợp nhất, các lần phục hồi dễ bị tổn thương và rủi ro giảm cao thay vì sự phục hồi được xác nhận.” Cùng nhau, các tín hiệu về giá và cung cấp gợi ý rằng bitcoin đã bước vào vùng nguy hiểm được xác định bởi thua lỗ trung hạn rộng rãi hơn là một sự giảm ngắn hạn.

Câu hỏi thường gặp 🧭

• Tại sao bitcoin được coi là đang bước vào vùng nguy hiểm cho nhà đầu tư?
  Bitcoin đã rơi xuống dưới mức giá thực tế của các nhà đầu tư trung hạn chính, một điều kiện lịch sử báo hiệu các giai đoạn thị trường gấu cấu trúc hơn là những điều chỉnh ngắn hạn.
• Vai trò của những người nắm giữ bitcoin trong 12–18 tháng trong sự ổn định thị trường là gì?
  Nhóm này thường đại diện cho vốn có niềm tin cao, và khi cơ sở chi phí tổng hợp của họ trở nên không sinh lợi, nó thường xuất hiện trước những giai đoạn suy giảm kéo dài và sự hỗ trợ giá yếu hơn.
• Việc chậm lại trong tích lũy từ những nhà đầu tư trung hạn ảnh hưởng thế nào đến triển vọng của bitcoin?
  Sự tăng trưởng cân bằng phẳng dần cho thấy niềm tin yếu đi và giảm việc mua vào khi giá giảm, một mẫu hình lịch sử đã dẫn đến phân phối rộng rãi hơn và áp lực giảm giá.
• Nhà đầu tư nên chú ý gì để xác nhận sự phục hồi của bitcoin?
  Một sự chiếm lại bền vững của mức giá thực tế với đà tích lũy mới là cần thiết để thay đổi cấu trúc thị trường khỏi sự hợp nhất và rủi ro giảm cao.