Bhutan chuyển 375 BTC trong đợt rút Bitcoin từ quỹ quốc gia mới nhất

Chính phủ Bhutan bán 70 triệu USD Bitcoin trong một tuần trong bối cảnh thúc đẩy dự án thành phố Gelephu

Việc chuyển tiền được thực hiện thông qua Druk Holding & Investments (DHI), chi nhánh đầu tư chủ quyền của chính phủ Bhutan. Nền tảng phân tích blockchain Arkham đã xác nhận việc chuyển tiền từ ví liên kết với DHI sang một địa chỉ bên ngoài, phù hợp với các mô hình được quan sát thấy trong suốt đầu năm 2026.

Tổng số Bitcoin trong tuần đạt 1.018 BTC, trị giá hơn $70 triệu theo giá thị trường dao động từ $66.500 đến $67.000 mỗi đồng. Con số này bao gồm giao dịch chuyển 519.707 BTC được ghi nhận vào khoảng ngày 25/3, cùng các đợt chuyển khác được thực hiện sớm hơn trong tháng.

Tháng 3 đánh dấu giai đoạn sôi động nhất trong lịch sử giao dịch Bitcoin trên chuỗi của Bhutan. Đầu tháng, DHI đã chuyển khoảng 595.848 BTC trong một giao dịch duy nhất, đây là giao dịch lớn nhất trong năm. Các giao dịch khác trong tháng 3 bao gồm 519.707 BTC, 205.53 BTC, 175 BTC, 150.047 BTC và 123.698 BTC, nhiều giao dịch được chuyển đến các ví liên kết với công ty giao dịch QCP Capital có trụ sở tại Singapore hoặc các địa chỉ nạp tiền của sàn giao dịch.

Tổng số Bitcoin mà Bhutan nắm giữ hiện ở mức khoảng 3.954 BTC, trị giá khoảng $263 triệu. Con số này tương ứng với mức sụt giảm khoảng 66% đến 70% so với đỉnh điểm vào cuối năm 2024 là hơn 13.000 BTC, khi đó giá trị danh mục đầu tư đạt gần $1,88 tỷ.

Dòng vốn chảy ra tính đến nay trong năm 2026 đã vượt quá $150 triệu BTC. Tốc độ này đã thay đổi đáng kể, từ các đợt nhỏ hàng tháng từ $5 đến $15 triệu vào tháng 1 và tháng 2, sang các đợt hàng tuần trị giá $35 triệu hoặc hơn trong tháng 3.

Chính phủ chưa đưa ra tuyên bố chính thức về các giao dịch chuyển nhượng riêng lẻ. Các nhà phân tích theo dõi hoạt động này cho rằng việc bán BTC chủ yếu nhằm đáp ứng nhu cầu tài chính cho Thành phố Tỉnh thức Gelephu (GMC), một khu kinh tế đặc biệt chủ chốt mà Bhutan cam kết đóng góp lên đến 10.000 BTC vào tháng 12 năm 2025. GMC được thiết kế để thu hút đầu tư nước ngoài và đa dạng hóa nền kinh tế đất nước.

Bhutan bắt đầu khai thác bitcoin có sự hậu thuẫn của nhà nước vào khoảng năm 2019, sử dụng điện thủy lực giá rẻ để vận hành các hoạt động khai thác thông qua DHI. Quốc gia này đã hợp tác với các nhà cung cấp phần cứng, bao gồm Bitmain và các công ty như Bitdeer, sản xuất BTC với chi phí biên gần như bằng không. Những chi phí sản xuất thấp này đã khiến các khoản nắm giữ trở nên sinh lời đáng kể ngay cả khi giá bitcoin ở mức thấp hơn nhiều so với mức thị trường hiện tại.

Các giao dịch thường được thực hiện qua các kênh OTC thay vì sổ lệnh trên sàn giao dịch mở. QCP Capital đã nhận khoảng $16,6 triệu Bitcoin từ các ví liên kết với DHI vào năm 2026. Mô hình này giúp các giao dịch riêng lẻ không tạo ra áp lực giảm giá rõ rệt trên thị trường giao ngay.

Sự sụt giảm này đặt ra câu hỏi về cam kết ban đầu của GMC. Với lượng nắm giữ hiện tại là 3.954 BTC, việc thực hiện cam kết 10.000 BTC chỉ thông qua dự trữ là không còn khả thi trừ khi chính phủ bổ sung nguồn thu từ bán ra bằng sản lượng khai thác tiếp tục hoặc các nguồn tài chính khác.

Bhutan vẫn nằm trong số ít các quốc gia chủ quyền nắm giữ bitcoin như một tài sản tài chính chứ không phải là tài sản bị tịch thu. Phương pháp của nước này – khai thác, tích lũy và thanh lý có chọn lọc – khác biệt so với mô hình của chính phủ Mỹ, vốn chủ yếu nắm giữ bitcoin từ các vụ tịch thu tài sản tội phạm.

Các nền tảng on-chain bao gồm Arkham Intelligence, Onchain Lens và Lookonchain tiếp tục theo dõi từng giao dịch gần như theo thời gian thực. Trang thông tin thực thể của Arkham dành cho Druk Holding & Investments ghi lại địa chỉ ví, lịch sử dòng tiền vào và ra, cùng dữ liệu đối tác từ nhiều năm trước.

Với tỷ lệ hiện tại, lượng bitcoin còn lại của Bhutan có thể tiếp tục giảm trong quý II trừ khi sản lượng khai thác bù đắp được lượng bán ra liên tục hoặc sự tăng giá của BTC làm giảm số lượng coin cần thiết để đạt được mục tiêu tài trợ.

Câu hỏi thường gặp 🧭

• Bhutan đang nắm giữ bao nhiêu bitcoin? Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, Druk Holding & Investments của Bhutan kiểm soát khoảng 3.954 BTC, trị giá khoảng 263 triệu đô la.
• Tại sao Bhutan lại bán bitcoin? Các nhà phân tích cho rằng việc bán này liên quan đến nhu cầu tài trợ cho dự án Gelephu Mindfulness City và chi tiêu phát triển quốc gia nói chung.
• Làm thế nào Bhutan bán Bitcoin mà không gây biến động thị trường? DHI thực hiện các giao dịch thông qua các trung gian OTC như QCP Capital để giảm thiểu trượt giá và tránh sổ lệnh công khai trên sàn giao dịch.
• Tôi có thể theo dõi các giao dịch bitcoin của Bhutan ở đâu? Arkham Intelligence duy trì một trang thông tin công khai về Druk Holding & Investments tại intel.arkm.com với lịch sử chuyển khoản trên chuỗi đầy đủ.