Bangladesh Bỏ Phiếu cho Một Kỷ Nguyên Mới Trong Khi Hàng Triệu Người Giao Dịch Tiền Điện Tử trong Bóng Tối

Khi Bangladesh đi bỏ phiếu, một thị trường ngầm về tiền điện tử yêu cầu công nhận

Bài viết khách sau đây được viết bởi Nabil Sorkar, thành viên Cộng đồng Verse.

DHAKA, Bangladesh — Vào một buổi sáng Thứ Tư nóng bức ở Mirpur, một khu vực dân cư làm công việc lao động ở phía bắc của thủ đô này, Rafiq Ahmed đi bỏ phiếu lần đầu tiên. Anh 22 tuổi, là một nhà thiết kế đồ họa tự do và một trong số khoảng 127 triệu người Bangladesh hôm nay đang chọn một quốc hội mới trong cuộc bầu cử quan trọng nhất mà đất nước đã chứng kiến trong một thế hệ.

Anh ta cũng, theo định nghĩa của chính phủ, là một tội phạm.

Ahmed — người yêu cầu không sử dụng tên thật của mình — có khoảng $1,400 trong ví điện tử trên Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới. Anh ta kiếm tiền bằng USDT, một stablecoin gắn với đồng đô la, từ khách hàng ở Dubai và Singapore, chuyển đổi nó thành taka Bangladesh thông qua một mạng lưới peer-to-peer được liên kết với ví di động bKash của anh ta, và sử dụng nó để trả tiền thuê nhà. Toàn bộ quá trình chỉ mất khoảng chín phút. Nó cũng, theo Ngân hàng Bangladesh, bị phạt đến bảy năm tù.

“Tất cả bạn bè của tôi đều làm điều này,” anh nói khi đứng ngoài một trạm bỏ phiếu tại một trường tiểu học của chính phủ. “Chính phủ nói rằng nó là bất hợp pháp. Nhưng không ai nói cho chúng tôi biết giải pháp hợp pháp là gì.”

Anh ta không phải là người duy nhất. Không hề.

Một Lệnh Cấm Không Hiệu Quả

Mặc dù có một trong những lệnh cấm tiền điện tử nghiêm ngặt nhất ở châu Á, Bangladesh đã nổi lên là một trong những thị trường tiền điện tử phát triển nhanh nhất thế giới — một thực tế đã làm kinh ngạc các nhà quản lý, khích lệ ngành công nghiệp công nghệ của đất nước và tạo ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan mà ai thắng cuộc bầu cử hôm nay sẽ phải đối mặt.

Theo Chainalysis, công ty phân tích blockchain mà chỉ số thường niên của họ được coi là tiêu chuẩn của ngành, Bangladesh đã nhảy từ vị trí 35 lên vị trí 13 trong việc chấp nhận tiền điện tử toàn cầu chỉ trong một năm. Ước tính có khoảng 3,1 triệu người Bangladesh hiện đang giữ ví tiền điện tử, tức khoảng một trong mỗi 50 người trong nước. Tỷ lệ tăng trưởng vượt quá 40 phần trăm mỗi năm, và phần lớn hoạt động — các nhà phân tích ước tính hơn 90 phần trăm — không liên quan đến đầu cơ, mà là một điều thực tế hơn nhiều: gửi tiền về nước.

Bangladesh đã nhận được số tiền chuyển về kỷ lục 30 tỷ USD trong năm tài chính kết thúc vào tháng 6 năm 2025, tăng 25,5 phần trăm so với năm trước, theo dữ liệu của ngân hàng trung ương. Dòng tiền này chủ yếu đến từ các quốc gia Vùng Vịnh — Ả Rập Saudi, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Qatar — nơi hàng triệu công nhân Bangladesh làm việc trong xây dựng, dịch vụ gia đình và khách sạn. Nhưng việc gửi tiền đó về nhà qua các kênh thông thường là cực kỳ tốn kém. Ngân hàng Thế giới ước tính chi phí là $9,40 cho mỗi $100 được chuyển, là mức cao nhất ở Nam Á, bao gồm khoảng $3 phí và $6,30 bị mất cho tỷ giá chuyển đổi không thuận lợi.

Thông qua stablecoin, cùng chuyển khoản này chỉ tốn khoảng $1,50 và đến nơi trong vòng vài phút thay vì nhiều ngày.

“Khi bạn hiểu toán tài chính chuyển tiền, bạn sẽ hiểu tại sao lệnh cấm thất bại,” một nhà phân tích cao cấp tại một công ty tư vấn fintech có trụ sở tại Dhaka, người không được phép phát biểu công khai nói. “Bạn đang yêu cầu mọi người tự nguyện trả gấp sáu lần. Tất nhiên họ đã tìm ra cách khác.”

Một Cuộc Bầu Cử Đã Được 18 Năm Hình Thành

Cuộc bỏ phiếu hôm nay là cuộc bầu cử cạnh tranh thực sự đầu tiên ở Bangladesh kể từ năm 2008. Mỗi cuộc bầu cử trong những năm trung gian đều bị phản đối bởi phe đối lập hoặc bị coi rộng rãi là gian lận. Con đường đến đây đã đầy bạo lực và kịch tính: vào tháng 8 năm 2024, một cuộc nổi dậy do sinh viên dẫn đầu — bị thúc đẩy bởi sự phẫn nộ trước một hạn ngạch công việc của chính phủ mang tính phân biệt — đã xô đổ Thủ tướng Sheikh Hasina, người chạy sang Ấn Độ, nơi bà vẫn ở. Một người nhận giải Nobel, Muhammad Yunus, được cài cắm để lãnh đạo một chính phủ tạm quyền. Đảng Awami League, đảng của Hasina, đã cai trị trong suốt 15 năm liên tiếp, bị cấm tham gia.

Cuộc đua đã thu hẹp thành hai khối chính. Đảng Quốc gia Bangladesh, lãnh đạo bởi Tarique Rahman — con trai của cựu Thủ tướng Khaleda Zia, đang vận động từ một trạng thái lưu vong đầy bóng tối, chỉ mới kết thúc gần đây — đứng đầu một liên minh gồm 10 đảng và được coi là ứng cử viên hàng đầu. Đối thủ của ông là một liên minh 11 đảng mà điểm tựa là Jamaat-e-Islami, đảng Hồi giáo lớn nhất của Bangladesh, trong một liên minh không thể tưởng tượng được với Đảng Công dân Quốc gia mới thành lập, trực tiếp từ cuộc nổi dậy của sinh viên và do Nahid Islam, một trong những nhân vật nổi bật nhất của nó, lãnh đạo. Islam 26 tuổi.

Không khối nào đề cập đến tiền điện tử trong tuyên ngôn của mình.

Và tuy vậy kết quả của cuộc bầu cử này có thể quan trọng hơn đối với tương lai các tài sản kỹ thuật số ở Bangladesh hơn bất cứ thông tư nào của ngân hàng trung ương trong thập kỷ qua — vì ai đang bỏ phiếu, họ muốn gì, và những gì nền kinh tế của đất nước hiện đang yêu cầu.

Thế Hệ Đã Lật Đổ Một Chính Phủ

Sự thật nhân khẩu học nổi bật nhất về cử tri hôm nay là sự trẻ tuổi của họ. Theo Ủy ban Bầu cử Bangladesh, 55,65 triệu cử tri đã đăng ký — 44% tổng số — dưới 37 tuổi. Một cuộc khảo sát của Trung tâm Lãnh đạo Thanh niên Bangladesh phát hiện rằng 97% cử tri từ 18 đến 35 tuổi dự định sẽ bỏ phiếu, mức độ tham gia mà các nhà phân tích cho là do hiệu ứng chính trị hóa của cuộc nổi dậy năm 2024.

Đây là thế hệ đã lật đổ một chính phủ với điện thoại thông minh và kênh Telegram. Nó cũng là thế hệ đã chấp nhận tiền điện tử.

Sự trùng lặp này không phải là ngẫu nhiên. Người dùng tiền điện tử của Bangladesh nghiêng về phần lớn là thanh niên và sống ở đô thị – sinh viên đại học, nhân viên tự do, người lao động kỹ thuật số ở Dhaka, Chittagong và Sylhet kiếm tiền bằng đồng đô la thông qua các nền tảng như Fiverr và Upwork và không có cách nào thuận tiện để chuyển đổi những khoản kiếm được đó thành tiền tệ địa phương thông qua hệ thống ngân hàng. Đối với họ, thị trường peer-to-peer của Binance, truy cập thông qua một VPN, không phải là một tuyên bố ý thức hệ. Đó là cơ sở hạ tầng.

“Những thanh niên này không phải là những người đam mê tiền điện tử,” Syed Almas Kabir, cựu chủ tịch Hiệp hội Phần mềm và Dịch vụ Thông tin Bangladesh, được gọi là BASIS, nhóm thương mại công nghệ có ảnh hưởng nhất của đất nước, nói. “Họ là những người lao động cần được trả lương. Tiền điện tử là tương lai. Chúng ta không thể phủ nhận điều đó.”

Quy Định Không Tồn Tại

Cơ chế pháp lý của lệnh cấm tiền điện tử của Bangladesh, theo lời chính các quan chức chính phủ, là một mớ hỗn độn.

Không có luật cụ thể nào cấm sở hữu hoặc giao dịch tiền điện tử. Thay vào đó, Ngân hàng Bangladesh — ngân hàng trung ương — đã dựa vào một loạt các thông tư leo thang, quan trọng nhất là Thông tư Phòng Chính sách Ngoại hối số 24, được ban hành vào tháng 9 năm 2022, đã chỉ đạo tất cả các ngân hàng, các tổ chức tài chính phi ngân hàng và các nhà cung cấp dịch vụ tài chính di động chặn các giao dịch liên quan đến “tài sản ảo.” Các vi phạm, thông tư đã nêu rõ, bị phạt theo Luật Quản lý Ngoại hối năm 1947 — một đạo luật được viết trong thời kỳ chia cắt Ấn Độ của Anh, bốn năm trước khi Bangladesh tồn tại như một quốc gia.

Những mâu thuẫn công khai xuất hiện vào năm 2021, trong một cuộc trao đổi đã trở thành một câu chuyện hài hước đen tối trong các vòng tròn fintech của Dhaka. Phòng Điều tra Hình sự của Cảnh sát Bangladesh đã viết cho ngân hàng trung ương hỏi thẳng, liệu tiền điện tử có hợp pháp không. Một trợ lý giám đốc trong Phòng Chính sách Ngoại hối đã viết lại: sở hữu tiền điện tử, ông nói, “không có vẻ là một tội danh.” Người phát ngôn chính thức của ngân hàng trung ương sau đó đã công khai mâu thuẫn với ông, khăng khăn rằng quan điểm của ngân hàng “không có gì thay đổi cả.” CID sau đó tuyên bố tiền điện tử là bất hợp pháp.

Vùng xám pháp lý vẫn còn tồn tại. Hơn 200 vụ án liên quan đến tiền điện tử đã được khởi tố vào năm 2025, nhưng việc thực thi tập trung vào các nhà điều hành quy mô lớn — các trang trại khai thác, các nhà giao dịch OTC có khối lượng lớn — thay vì hàng triệu cá nhân sử dụng các nền tảng peer-to-peer cho các giao dịch hàng ngày. Kết quả là một sự hạn chế đủ quyết liệt để ngăn chặn các doanh nghiệp hợp pháp hoạt động, nhưng đủ buông lỏng để một thị trường ngầm phát triển.

Bên Kia Biên Giới, Một Câu Chuyện Khác

Điều làm cho vị trí của Bangladesh ngày càng khó duy trì không chỉ là những gì đang xảy ra bên trong biên giới của nó, mà còn những gì đang xảy ra ngay bên cạnh.

Năm 2025, Pakistan — từ lâu được coi là đối tác so sánh kinh tế và nhân khẩu học gần nhất của Bangladesh ở Nam Á — đã trải qua một trong những cuộc chuyển đổi chính sách tiền điện tử nhanh nhất trên thế giới. Chính phủ đã thành lập Cơ quan Điều tiết Tài sản Ảo Pakistan, gọi tắt là PVARA, và vào tháng 12 đã cấp chứng chỉ không từ chối cho Binance và HTX, hai trong số các sàn giao dịch lớn nhất thế giới. Một Hội đồng Tiền Điện Tử Pakistan đã được thành lập để điều phối chính sách. Đất nước hiện xếp hạng thứ ba toàn cầu trong việc chấp nhận tiền điện tử, theo Chainalysis.

Ấn Độ, người khổng lồ khu vực, đã thực hiện một cách tiếp cận khác — áp đặt một thuế suất cố định 30 phần trăm đầy trừng phạt đối với lợi ích tiền điện tử vào năm 2022, cộng thêm một thuế suất 1 phần trăm được khấu trừ tại nguồn trên mỗi giao dịch — nhưng quan trọng là nó vẫn giữ thị trường hợp pháp. Chế độ thuế đã đẩy hoạt động vào thị trường ngầm và ngoài khơi, nhưng nó cũng tạo ra doanh thu đáng kể cho chính phủ và bảo lưu khả năng điều chỉnh trong tương lai.

Bangladesh, ngược lại, đã chọn cấm hoàn toàn. Hiện nó là nền kinh tế lớn nhất ở Nam Á có lệnh cấm nghiêm ngặt nhất về tài sản số, cùng với Trung Quốc.

“Có một nhận thức đang ngày càng tăng ở Dhaka rằng khu vực này đã tiến xa hơn,” một nhà nghiên cứu chính sách của một viện nghiên cứu có trụ sở tại Dhaka chuyên nghiên cứu về quản lý tài chính nói. “Khi Binance được cấp phép ở Islamabad và bị cấm ở Dhaka, đó là một vị trí khó duy trì vô thời hạn.”

Câu Hỏi 260 Triệu Đô La

Lý do kinh tế để xem xét lại lệnh cấm được xây dựng trên một con số duy nhất, áp đảo: 30 tỷ USD.

Đó là khối lượng chuyển tiền chính thức đã vào Bangladesh trong năm tài chính vừa qua. Con số thực tế, bao gồm cả các kênh phi chính thức như mạng lưới hundi và hawala đã lịch sử chuyển hướng hàng tỷ đô khỏi hệ thống ngân hàng, chắc chắn cao hơn. Chính phủ đã có một chiến dịch không ngừng để đưa lượng kiều hối vào các kênh chính thức — và đã thành công, với dòng tiền chính thức tăng hơn 25 phần trăm trong một năm.

Nhưng chiến dịch đã đụng phải một thực tế cứng đầu: các kênh chính thức đắt đỏ. Một công nhân xây dựng Bangladesh ở Riyadh gửi $200 về nhà mỗi tháng mất khoảng $19 cho phí và biên độ tỷ giá hối đoái. Suốt một năm, đó là $228 — gần một tháng tiết kiệm hoàn chỉnh — không được chuyển đến gia đình của anh ở Sylhet mà là cho các trung gian đứng giữ họ.

Stablecoin chuyển khoản loại bỏ phần lớn chi phí đó. Dữ liệu ngành cho thấy giao dịch tương đương thông qua một mạng stablecoin peer-to-peer tốn khoảng $3, với việc giải quyết trong vài phút. Nếu thậm chí một phần ba khối lượng kiều hối của Bangladesh chuyển sang đường ray stablecoin, tổng tiết kiệm cho công nhân Bangladesh và gia đình họ sẽ vượt quá $260 triệu hàng năm, theo các phép tính dựa trên dữ liệu chi phí của Ngân hàng Thế giới.

Con số đó — $260 triệu được hoàn lại cho một số hộ nghèo nhất ở Nam Á — là, các nhà ủng hộ tranh luận, cốt lõi đạo đức và kinh tế của việc hợp pháp hóa.

Điều Gì Sẽ Đến Tiếp Theo

Không ai trong cơ sở chính sách của Dhaka dự đoán rằng chính phủ tiếp theo, bất kể liên minh nào thành lập, sẽ hợp pháp hóa tiền điện tử trong năm đầu tiên. Các ưu tiên quá cấp bách và quá nhiều: chương trình của IMF phải được giữ trên đà, một lĩnh vực ngân hàng bị tổn thương do cho vay được chỉ đạo chính trị trong nhiều năm, quá trình chuyển đổi trạng thái từ nước kém phát triển nhất vào tháng 11, và công việc cơ bản phục hồi uy tín thể chế sau nhiều năm suy thoái độc tài.

Nhưng vài lực lượng đang hội tụ có thể tạo ra sự chuyển động trong vòng hai đến ba năm.

BNP, người có khả năng chiến thắng, đã cam kết đưa PayPal đến Bangladesh và tạo ra 10 triệu công việc mới, nhiều trong nền kinh tế kỹ thuật số. Tuyên ngôn của đảng nói về “một hệ thống tài chính hiện đại, mở.” Bước từ Cấp phép PayPal đến cấp phép cho một sàn giao dịch tiền điện tử, về quy định, không phải là một bước lớn.

Chương trình $4,7 tỷ của IMF đang đẩy Bangladesh hướng tới một tỷ giá hối đoái được xác định theo thị trường và tự do hóa tài chính rộng hơn. Một tỷ giá neo bó phát đã được thông qua vào tháng 6 năm 2025 như một sự thỏa hiệp, nhưng hướng đi là mở cửa. Mỗi bước đi theo hướng đó làm cho lệnh cấm tiền điện tử tổng thể trở nên khó biện minh hơn dựa trên lý do kiểm soát vốn.

Và sau đó là lý do doanh thu. Thuế tiền điện tử 30 phần trăm của Ấn Độ áp dụng cho một thị trường có hơn 90 triệu người dùng. 3,1 triệu người dùng của Bangladesh từ một quần thể hoàn toàn không bị đánh thuế. Một mức thuế lợi tức vốn 15 phần trăm khiêm tốn trên hoạt động tiền điện tử ước tính có thể tạo ra $150 triệu đến $250 triệu một năm cho một chính phủ đang rất cần doanh thu — một điểm mà không bị bỏ qua đối với các quan chức tại Ban Doanh thu Quốc gia, theo những người quen thuộc với các cuộc thảo luận nội bộ.

Có lẽ bước đầu tiên có khả năng nhất, các nhà phân tích cho biết, là một sự mở hẹp: các hành lang stablecoin được điều chỉnh cho kiều hối, có thể thông qua sự hợp tác giữa các nhà cung cấp dịch vụ tài chính di động như bKash và các nhà phát hành stablecoin quốc tế, hoạt động dưới một giấy phép giới hạn của ngân hàng trung ương. Nó sẽ không phải là hợp pháp hóa hoàn toàn. Nhưng nó sẽ là một khe hở trong bức tường — và ở các thị trường như vậy, các khe hở có xu hướng mở rộng.

Câu Hỏi Sharia

Có một biến thể khác là độc nhất đối với Bangladesh, và nó không phải là kinh tế.

Bangladesh có khoảng 90 phần trăm dân số theo đạo Hồi, và Jamaat-e-Islami — một đảng có gốc sâu trong luật pháp Hồi giáo — là một lực lượng đáng kể trong cuộc bầu cử hôm nay. Câu hỏi về việc liệu tiền điện tử có được phép theo luật Hồi giáo hay không vẫn đang được các học giả trên toàn thế giới tranh luận. Đại Mufti của Ai Cập đã quyết định rằng nó không được phép. Cơ quan tòa án hàng đầu của Indonesia đã quyết định rằng nó được phép dưới điều kiện. Các tiểu quốc vùng Vịnh, nơi hầu hết công nhân Bangladesh sống, đang xây dựng toàn bộ chế độ quản lý xung quanh nó.

Ở Bangladesh, câu hỏi này chưa được đặt ra chính thức. Hội nghị “Chính sách 2026” của Jamaat đã kêu gọi một nền kinh tế tri thức nhưng không đề cập đến tiền điện tử. Nhưng vài nhà phân tích lưu ý rằng stablecoin — những loại tiền được gắn với tài sản thực, có độ biến động thấp, và được thiết kế cho tiện ích giao dịch hơn là đầu cơ — có thể dễ dàng được chấp nhận trong khung tài chính Hồi giáo hơn là những token biến động như Bitcoin.

“Nếu bạn có thể trình bày stablecoin như một công cụ để giúp người lao động gửi tiền cho gia đình họ với chi phí thấp hơn, lập luận Sharia sẽ dễ dàng hơn nhiều để thực hiện,” một nhà nghiên cứu công nghệ tài chính có trụ sở tại Dhaka cho biết. “Đó không phải là đầu cơ. Đó là maslaha” — một thuật ngữ trong luật pháp Hồi giáo có nghĩa là lợi ích công cộng hoặc phúc lợi.

Trong Bóng Tối, Một Thị Trường Đang Chờ

Trở lại Mirpur, các dòng người tại trạm bỏ phiếu đã kéo dài xuống cả dãy phố vào giữa buổi sáng. Cuộc bầu cử sẽ không thay đổi cuộc sống của Rafiq Ahmed ngay lập tức. Anh sẽ tiếp tục kiếm tiền bằng USDT, chuyển đổi thông qua mạng peer-to-peer của Binance, và gửi vào ví bKash của mình. Anh sẽ tiếp tục làm như vậy, theo luật kỹ thuật, vi phạm pháp luật.

Nhưng có thứ gì đó đã thay đổi, anh nói. Chính phủ cũ đã đi. Các sinh viên đã thắng. Thế giới đang theo dõi. Và lần đầu tiên, anh cảm thấy rằng hệ thống có thể cuối cùng sẽ bắt kịp với thực tế anh đã sống trong nhiều năm.

“Tôi đã bỏ phiếu cho tương lai,” anh nói. “Tôi hy vọng tương lai sẽ bỏ phiếu cho chúng tôi.”

---

Báo cáo cho câu chuyện này được đóng góp từ các thành viên Cộng đồng Verse ở Dhaka. Tham gia cộng đồng t.me/GetVerse.

---

Câu Hỏi Thường Gặp 🇧🇩

• Tiền điện tử có hợp pháp ở Bangladesh không? Không — Ngân hàng Bangladesh cấm giao dịch tiền điện tử theo các quy định ngoại hối, với các hình phạt có thể bao gồm thời gian tù.
• Tại sao hàng triệu người Bangladesh vẫn sử dụng tiền điện tử? Nhiều người sử dụng stablecoin cho kiều hối rẻ hơn, nhanh hơn và các khoản thanh toán tự do so với các kênh ngân hàng truyền thống.
• Mức độ chấp nhận tiền điện tử ở Bangladesh lớn đến mức nào? Bangladesh đứng thứ 13 toàn cầu trong việc chấp nhận tiền điện tử, với ước tính khoảng 3,1 triệu người dùng.
• Chính phủ mới có thể hợp pháp hóa tiền điện tử không? Mặc dù không có đảng nào cam kết cải cách, nhưng tiết kiệm kiều hối ngày càng tăng và các thay đổi quy định khu vực có thể thúc đẩy các nhà lập chính sách xem xét lại lệnh cấm.