Bắc Kinh Kêu Gọi Các Tổ Chức Cho Vay Giới Hạn Tiếp Xúc Nợ Mỹ Giữa Biến Động Thị Trường

Sự Giảm Lượng Dự Trữ

Trong động thái được cho là để bảo vệ hệ thống tài chính khỏi các cú sốc bên ngoài, các cơ quan quản lý Trung Quốc đã được cho biết đã chỉ thị các tổ chức tài chính lớn của quốc gia này cắt giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ. Chỉ thị được ban hành bằng miệng tới các ngân hàng hàng đầu trong những tuần gần đây, cho thấy sự đẩy mạnh của Bắc Kinh trong việc giảm thiểu sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ.

Theo một báo cáo từ Bloomberg trích dẫn các nguồn vô danh, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) và Cục Quản lý Tài chính Quốc gia đã chỉ ra “rủi ro tập trung” và “biến động thị trường cực đoan” là lý do cho động thái này. Mặc dù hướng dẫn không áp dụng cho dự trữ quốc gia chính thức của Trung Quốc, nó tập trung vào khoảng 298 tỷ đô la trái phiếu mệnh giá đô la do các ngân hàng thương mại Trung Quốc nắm giữ.

Từng là chủ nợ chính của Hoa Kỳ, Bắc Kinh đã chứng kiến lượng nắm giữ giảm gần một nửa từ đỉnh cao 1,3 nghìn tỷ đô la năm 2013 xuống chỉ còn 682,6 tỷ đô la tính đến cuối năm 2025—mức thấp nhất kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Trung Quốc hiện là chủ nợ nước ngoài lớn thứ ba của Hoa Kỳ, bị Nhật Bản vượt qua năm 2019 và Vương quốc Anh vào năm 2024.

Các nhà phân tích xem áp lực này từ quy định là biện pháp phòng ngừa thực tế chống lại việc sử dụng hệ thống tài chính Mỹ như một công cụ. Sau khi dự trữ ngoại quốc của Nga bị đóng băng vào năm 2022, Bắc Kinh đã tăng tốc các nỗ lực xây dựng một nền kinh tế chống trừng phạt. Bằng cách giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc, Trung Quốc cũng muốn tăng cường sự độc lập tiền tệ của mình và tách rời chu kỳ kinh tế khỏi sự thay đổi lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, điều đã gây ra những dao động mạnh mẽ trong đồng nhân dân tệ gần đây.

Đột Phá Khỏi ‘Biển Đô La’

Hơn nữa, Trung Quốc đã chuyển hướng tới đa dạng hóa tài sản bằng cách tăng dự trữ vàng liên tục trong 14 tháng và chuyển đổi một số nắm giữ trái phiếu kho bạc sang các tài khoản ký thác ở châu Âu, đặc biệt là tại Bỉ, để che giấu quy mô thực sự của sự phụ thuộc.

Mặc dù có chỉ thị này, thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn duy trì độ bền vững, với việc nắm giữ từ nước ngoài gần đây đạt kỷ lục 9,4 nghìn tỷ đô la, theo báo cáo của Bloomberg. Báo cáo cũng trích dẫn các bình luận gần đây của Bộ trưởng Ngân khố Hoa Kỳ Scott Bessent, người cho rằng khi Trung Quốc rút lui, những người mua toàn cầu khác sẽ vào cuộc.

Đọc thêm: Bessent Cảnh Báo Về Hệ Thống Tài Chính Do Trung Quốc Dẫn Đầu Bằng Tiền Kỹ Thuật Số Dự Trữ Vàng

Thời điểm của hướng dẫn quản lý này rất tế nhị, xảy ra chỉ vài tháng trước hội nghị thượng đỉnh dự kiến giữa Chủ tịch Tập Cận Bình và Donald Trump tại Bắc Kinh. Trong khi tuyên bố chính thức đóng khung hành động này như là một sự đa dạng hóa rủi ro thị trường, thông điệp rộng hơn là rõ ràng: Trung Quốc không còn muốn là một hành khách thụ động trong thế giới bị chi phối bởi đồng đô la.

“Trung Quốc có thể là một con cá voi kinh tế, nhưng nó đã mệt mỏi khi phải bơi trong biển đô la,” một nhà phân tích từ Viện Lowy cho biết. “Đây là việc đảm bảo rằng hệ thống có thể hoạt động độc lập nếu mối quan hệ với phương Tây tiếp tục xấu đi.”

Câu Hỏi Thường Gặp ❓

• Trung Quốc đã yêu cầu các ngân hàng làm gì? Các cơ quan quản lý đã yêu cầu các ngân hàng lớn cắt giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ.
• Tại sao Bắc Kinh giảm sự phụ thuộc? Để hạn chế rủi ro từ đô la, biến động và tiềm năng bị trừng phạt.
• Lượng nắm giữ của Trung Quốc hiện nay là bao nhiêu? Chúng đã giảm xuống còn 682,6 tỷ đô la, mức thấp nhất kể từ năm 2008.
• Tác động toàn cầu là gì? Các người mua khác đang lấp đầy khoảng trống khi Trung Quốc đa dạng hóa với vàng và các tài khoản ký thác ở châu Âu.