Запуск біткойн-ETF від Morgan Stanley MSBT залучив 34 млн доларів

Основні висновки:

• Morgan Stanley запустив MSBT 8 квітня 2026 року, ставши першим банком США, який випустив власний спотовий біткойн-ETF.
• Комісія MSBT у розмірі 0,14% на 11 базисних пунктів нижча за комісію IBIT від Blackrock, що загострює війну комісій за біткойн-ETF.
• Ерік Балчунас із Bloomberg прогнозує, що MSBT може досягти 5 млрд доларів активів під управлінням у перший рік, а обсяг торгів у перший день наблизиться до 50 млн доларів.

Біткойн-ETF MSBT зафіксував приплив коштів у розмірі 34 млн доларів у перший день

Фонд, що торгується під тикером MSBT, залучив приблизно 34 млн доларів чистого припливу коштів у перший день і обробив понад 1,6 млн акцій. Попередні оцінки обсягу становили від 27 до 30 млн доларів до полудня, а аналітик Bloomberg з ETF Ерік Балчунас прогнозує, що остаточний підсумок може наблизитися до 50 млн доларів.

«Торговий день минув наполовину, а обсяг $MSBT становить 27 млн доларів, тож він точно перевищить мою оцінку в 30 млн доларів», — написав Балчунас на X. «Ймовірно, підсумковий обсяг складе близько 50 млн доларів, що є величезним показником — це 1% найкращих запусків ETF».

Morgan Stanley Bitcoin Trust володіє фізичними біткойнами та відстежує індекс Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate. Спонсором фонду є Morgan Stanley Investment Management. Coinbase Custody зберігає біткойни, а BNY Mellon відповідає за управління грошовими коштами та адміністрування фонду. До уповноважених учасників належать Jane Street, Virtu Americas та Macquarie Capital.

Фонд стягує комісію за управління у розмірі 0,14%, що є найнижчим показником серед усіх американських спотових біткойн-ETF. Це на 11 базисних пунктів нижче, ніж у Ishares Bitcoin Trust від Blackrock, відомого як IBIT, який стягує 0,25% і наразі має під управлінням активи (AUM) на суму приблизно 55 млрд доларів.

Балчунас: «Можливо, найбільший запуск біткойн-ETF з моменту їх появи»

Балчунас назвав дебют MSBT «мабуть, найбільшим запуском біткойн-ETF з моменту їх появи» і зазначив, що його прогноз AUM на перший рік становить 5 млрд доларів. Запуск відбувається на тлі того, що 6 квітня 2026 року біткойн-ETF зафіксували чистий приплив коштів у розмірі 471 млн доларів — найвищий показник за один день за останній місяць, причому більшу частину цих потоків отримали IBIT від Blackrock, FBTC від Fidelity та ARKB від Ark Invest. MSBT увійшов у переповнену нішу, але має структурну перевагу, якої не мають звичайні керуючі активами.

Morgan Stanley управляє клієнтськими активами на суму приблизно від 6 до 8 трильйонів доларів через близько 16 000 фінансових консультантів. Ця власна дистрибуційна мережа може перетворитися на потоки, керовані консультантами, які конкуренти без роздрібної платформи для управління активами не зможуть повторити. Генеральний директор Strategy Фонг Ле припустив, що навіть 2% розподілу коштів через платформу Morgan Stanley зрештою можуть спричинити попит у розмірі від десятків до сотень мільярдів, хоча початкові потоки залежатимуть від рівня прийняття консультантами.

MSBT є частиною більш широкого просування Morgan Stanley у сферу цифрових активів. Банк також подав заявки на ETF на Ethereum та Solana, запустив пряму спотову торгівлю криптовалютами для біткойна, ефіру та Solana через E*Trade, а також вивчив можливість отримання дозвільної ліцензії від Управління валютного контролера (OCC) на послуги зберігання та стейкінгу. Перед запуском власного продукту Morgan Stanley мав у своєму портфелі біткойн-ETF сторонніх емітентів на суму понад 729 млн доларів і рекомендував клієнтам розподіл коштів у криптовалютах від 0% до 4%.

Фонд розпочав торгівлю з початковим капіталом приблизно в 1 млн доларів, або близько 50 000 акцій, до надходження коштів. Цей стартовий показник зробив 34 млн доларів чистого припливу коштів у перший день помітним сигналом раннього інтересу з боку інституційних та роздрібних інвесторів.

Американські спотові біткойн-ETF сукупно залучили десятки мільярдів доларів накопичених надходжень з моменту запуску цієї категорії в січні 2024 року. Дебют MSBT підкріплює цю тенденцію, одночасно додаючи новий фактор конкурентного тиску на комісійні. Коефіцієнт витрат у розмірі 0,14% від одного з найбільших менеджерів активів на Уолл-стріт може змусити інших емітентів переглянути власну цінову політику.

Стабільні результати залежатимуть від того, як швидко мережа консультантів Morgan Stanley почне направляти активи клієнтів у фонд. Перший тиждень торгів приверне пильну увагу конкурентних емітентів, інституційних інвесторів та спостерігачів за біткойн-ETF, які стежитимуть за тим, чи зможе MSBT набрати обертів після сильного старту.