Від Stablecoin до Касового Двигуна: Tether Заробляє $10 млрд Прибутку у 2025 році

Tether підтверджує резервне покриття у звіті про забезпечення ISAE 3000R

Звіт, підготовлений BDO Advisory Services за стандартом ISAE 3000R, охоплює фінансові показники та резерви Tether International, S.A. de C.V. станом на 31 грудня 2025 року і надає миттєвий знімок, а не повний аудит.

BDO входить до числа найбільших у світі мереж з бухгалтерського обліку та консалтингу, надаючи послуги з забезпечення і консалтингу широкому спектру корпоративних та інституційних клієнтів. Фірма дійшла висновку, що показники були справедливо представлені у всіх матеріальних аспектах, виходячи з заявлених облікових політик Tether. Станом на кінець року, Tether повідомила про загальні активи в розмірі $192,9 мільярда проти загальних зобов’язань у розмірі $186,5 мільярда, що призвело до надлишкових резервів приблизно в $6,34 мільярда.

Більшість зобов’язань — приблизно $186,45 мільярда — були пов’язані з випущеними цифровими токенами, які можна було викупити на вимогу. Атестація показує, що готівка, грошові еквіваленти та інші короткострокові депозити становили найбільшу частку резервів. Казначейські векселі США з термінами погашення до 90 днів склали приблизно $122,3 мільярда, в той час як овернайт і термінові обернені репо угоди загалом становили близько $24,8 мільярда.

Готівка та банківські депозити становили відносно невелику частку, приблизно $34 мільйони. Крім інструментів, підкріплених державою, резерви також включали $17,45 мільярда в дорогоцінних металах, в основному у фізичних золотих злитках, і $8,43 мільярда в біткоїнах, які зберігалися в ланцюгу за еталонною ціною $87,647.54 за біткоїн на момент звітування.

Корпоративні облігації та інші інвестиції разом становили менше $3 мільярдів, а забезпечені кредити склали близько $17,04 мільярда. У звіті зазначено, що всі забезпечені кредити були перезабезпечені ліквідними активами та підлягали маржинальним вимогам і механізмам ліквідації. Менеджмент не очікував кредитних втрат на дату звітування, зазначивши, що оцінки передбачають нормальні ринкові умови, а не стресові сценарії.

Капітал Tether зменшився з року в рік, знизившись з $7,09 мільярда на кінець 2024 до $6,34 мільярда в 2025 році. Зміна відображала понад $10,1 мільярда у фінансових результатах, компенсованих розподілом дивідендів в загальному розмірі приблизно $10,86 мільярда протягом періоду.

Атестація також висвітлює нерозв’язані юридичні справи. Станом на 31 грудня 2025 року, Tether International був відповідачем у двох цивільних справах у судах Нью-Йорка, включаючи колективний позов, пов’язаний зі зниженням ціни на біткоїн у 2017–2018 роках, і окремою справою, пов’язаною із заморожуванням стейблкоїнів. Жодні резерви не були зарезервовані для цих справ, оскільки результати не могли бути надійно оцінені.

Читайте також: Universal запускає стейблкоїн, зареєстрований Центральним Банком ОАЕ

Окремо Tether опублікував супровідне фінансове оновлення, вказуючи, що чистий прибуток перевищив $10 мільярдів у 2025 році, а загальна експозиція до казначейських облігацій США, включаючи непряму експозицію через угоди з оберненого репо, перевищила $141 мільярд. Це розкриття також зазначало, що власні інвестиції, фінансовані з надлишкового капіталу, виключені з резервів токенів.

BDO підкреслили, що забезпечення застосовується тільки до балансів на 31 грудня 2025 року і не поширюється на попередні або наступні періоди, а також на примітки до фінансових показників.

“USDT розширився, оскільки глобальний попит на долари все більше переміщається за межі традиційних банківських каналів, особливо в регіонах, де фінансові системи є повільними, фрагментованими або недоступними,” – сказав генеральний директор Tether Паоло Ардоіно в оновленні, що супроводжує атестацію криптовалютної фірми.

Часті запитання 💵

• Що охоплювала остання атестація Tether?
  Атестація розглядала резерви та зобов’язання Tether International станом на 31 грудня 2025 року за стандартами ISAE 3000R.
• Чи перевищили резерви Tether її зобов’язання?
  Так, активи перевищили зобов’язання приблизно на $6,34 мільярда на кінець 2025 року.
• Які активи підтримують токени Tether?
  Резерви включають казначейські векселі США, обернені репо угоди, золото, біткоїн, забезпечені кредити та інші інвестиції.
• Чи це повний аудит?
  Ні, звіт є раціональною угодою забезпечення, а не повним фінансовим аудитом.