Титан Уолл-стріт Дракенміллер прогнозує, що стейблкоіни стануть рушійною силою майбутнього глобальних платежів

Швидші та дешевші платежі? Дракенміллер стверджує, що стейблкоіни можуть переписати історію фінансів

Якщо ви, як і Стенлі Дракенміллер, десятиліттями вивчали, як гроші переміщуються через кордони, ви, як правило, розвиваєте низьку толерантність до тертя. В інтерв'ю Morgan Stanley, записаному 30 січня та опублікованому 12 березня, мільярдер-макроінвестор не добирав слів, коли розмова перейшла на криптовалюту та блокчейн. Хоча він повторив свій давній скептицизм щодо більшості криптоактивів як засобів збереження вартості, він зробив чітке розмежування, коли мова зайшла про стейблкоіни.

Дракенміллер зазначив, що стейблкоіни на основі блокчейну є «надзвичайно корисними з точки зору продуктивності», додавши, що він очікує, що сама глобальна платіжна система з часом може перейти на цю технологію. Його прогноз був різким і незвично конкретним для досвідченого менеджера хедж-фонду: приблизно 10–15 років.

Цей коментар пролунав під час динамічного сегменту «асоціації слів» в інтерв’ю Morgan Stanley. На запитання про криптовалюту Дракенміллер повторив фразу, яку він використовує вже багато років, — що значна частина галузі здається «рішенням, яке шукає проблему». Але потім стався поворот: інфраструктура блокчейну та стейблкоіни, за його словами, — це зовсім інша категорія.

Ці токени, які зазвичай прив’язані до традиційних валют, таких як долар США, функціонують як цифрові гроші, що переміщуються мережами блокчейну. На відміну від волатильних криптоактивів, стейблкоіни призначені для підтримки стабільної вартості, що робить їх корисними для переказів, платежів та розрахунків, а не для спекуляцій.
І цей сектор швидко зріс.
За даними галузі від defillama.com, сукупна ринкова вартість стейблкоінів зараз становить приблизно 315 мільярдів доларів. П’ять років тому ця цифра коливалася ближче до 55 мільярдів доларів. Це зростання відображає посилення ролі цифрових доларів на торгових платформах, у транскордонних переказах та децентралізованих фінансових додатках.
Транзакційна активність зростала ще швидше. За даними аналітичних компаній, що відстежують потоки в блокчейні, у 2025 році через стейблкоіни було оброблено приблизно від 33 до 35 трильйонів доларів у ланцюгових переказах. На папері ця цифра перевищує сукупний обсяг транзакцій глобальних карткових мереж, таких як Visa та Mastercard.

Однак більша частина цієї активності пов’язана з внутрішніми рухами на крипторинку, а не з повсякденними платежами.
Аналітики Artemis Analytics та McKinsey оцінюють, що реальні платежі, здійснені за допомогою стейблкоїнів, наразі становлять близько 390 мільярдів доларів на рік. Ця цифра зросла більш ніж удвічі з 2024 року, хоча все ще становить лише невелику частку більш широкого глобального ринку платежів.

Причина, через яку інвестори та політики все одно продовжують стежити за цим сектором, зводиться до ефективності.

Традиційні міжнародні перекази можуть займати кілька днів, і часто в цьому процесі беруть участь кілька банків, посередників, а також стягуються комісії за обмін валюти. За даними Світового банку, мережі кредитних карток зазвичай стягують з торговців комісію від 2% до 3%, тоді як середня комісія за міжнародні грошові перекази становить приблизно 6,5%.

Стейблкоіни пропонують кардинально іншу модель.

Транзакції можуть здійснюватися за лічені секунди або хвилини, працюють цілодобово, а в деяких випадках коштують менше, ніж один цент. У деяких блокчейн-мережах, таких як Solana, платіж може коштувати близько 0,00025 долара, перетворюючи те, що колись було міжнародним банківським переказом на суму 30 доларів, на суму, близьку до дрібних цифрових грошей.

Для підприємств, що переказують гроші за кордон — оплата постачальникам, виплата заробітної плати, управління казначейством — потенційна економія може бути значною. Компанії, які раніше чекали кілька днів на проходження банківських переказів, можуть миттєво переказувати кошти між цифровими гаманцями.

Платіжні мережі та фінансові установи також почали експериментувати з цією технологією.

Visa та Mastercard протестували розрахунки за допомогою стейблкоїнів, таких як USDC, тоді як фінтех-компанії дедалі частіше розглядають стейблкоїни як програмовані канали розрахунків, а не як спекулятивні активи. Ідея проста: якщо самі гроші можуть переміщатися в ланцюжку, інфраструктура, що обробляє платежі, може стати швидшою та дешевшою.

Регулювання також почало набувати конкретних обрисів.

У Сполучених Штатах закон GENIUS, підписаний у липні 2025 року, створив першу федеральну систему, що регулює діяльність емітентів стейблкоїнів. Закон вимагає, щоб токени були забезпечені в співвідношенні один до одного готівкою або короткостроковими казначейськими облігаціями США, а також передбачає регулярне розкриття інформації та нагляд.

Інші юрисдикції — зокрема Європейський Союз, Сінгапур, Гонконг та Об’єднані Арабські Емірати (ОАЕ) — запровадили подібні регуляторні режими. Поява чітких правил допомогла залучити банки, фінтех-компанії та інституційних інвесторів, які раніше уникали цього сектору через невизначеність.

Якщо поширення стабільних монет продовжиться, вони можуть мати наслідки, що виходять за межі самих платежів.

Оскільки більшість із них прив’язані до долара США, їхнє широке використання фактично сприяє поширенню цифрових доларів по всьому світу. Деякі економісти стверджують, що це може посилити глобальну роль долара навіть у міру появи нових форм цифрових грошей.
Сам Дракенміллер натякнув на цю ширшу напругу під час інтерв’ю. Хоча він припустив, що долар може не залишатися світовою резервною валютою нескінченно, він визнав, що стейблкоіни можуть розширити сферу впливу цієї валюти в цифрову епоху.

Проте навіть прихильники цієї технології визнають, що перехід ще далеко не завершений.
Прийняття стабільних монет торговцями залишається обмеженим, користувацький досвід для пересічних споживачів все ще може бути складним, а регулятори продовжують вирішувати питання, пов’язані з безпекою, зберіганням та фінансовою відповідністю. Стабільні монети, можливо, швидко зростають, але вони все ще перебувають на ранніх етапах свого розвитку як платіжна інфраструктура.
А сам обсяг глобальних платежів є величезним.

За оцінками, загальний обсяг світових платежів становить понад 2 квадрильйони доларів на рік, що означає, що стейблкоіни все ще становлять дуже невелику частину величезної фінансової системи.

Але зміни в інфраструктурі часто починаються непомітно, перш ніж стають неминучими.

Залізниці, оптоволоконні мережі та хмарні обчислення — все це починалося як нішеві технології, перш ніж трансформувати цілі галузі. На думку Дракенміллера та все більшої кількості аналітиків, стейблкоіни зараз можуть вступати в ту саму фазу.

Якщо прогноз мільярдера-інвестора виявиться точним, канали, що перекачують гроші по всьому світу, до середини 2030-х років можуть виглядати зовсім інакше — і традиційні платіжні мережі, які колись домінували у світовій фінансі, можуть опинитися в гонці, намагаючись не відставати.

FAQ 🔎

• Що сказав Стенлі Дракенміллер про стейблкоіни?
  Мільярдер-інвестор передбачив, що стейблкоіни на основі блокчейну можуть стати основою глобальної платіжної системи протягом 10–15 років, оскільки вони дозволяють здійснювати розрахунки швидше та з набагато меншими витратами, ніж традиційні банківські мережі.
• Яким є обсяг ринку стейблкоїнів сьогодні?
  Станом на початок 2026 року сукупна ринкова капіталізація стейблкоїнів становить приблизно від 300 до 312 мільярдів доларів, причому сектор домінують USDT від Tether та USDC від Circle.
• Яка частка реальних платежів здійснюється за допомогою стейблкоїнів?
  За оцінками галузі, стейблкоїни обробляють близько 390 млрд доларів реальних платежів у річному обчисленні, хоча загальний обсяг транзакцій на блокчейні перевищує 30 трлн доларів, що значною мірою зумовлено торговельною діяльністю.
• Чому аналітики вважають, що стейблкоіни можуть змінити систему платежів?
  Оскільки вони здійснюють розрахунки за транзакціями за лічені секунди, працюють цілодобово, а їхня вартість у деяких випадках становить лише частки цента, стейблкоіни пропонують потенційно ефективнішу альтернативу традиційним платіжним системам, що покладаються на банки та посередників.