Цикл ринку біткоїнів відображає структурні подібності до 2015–2018 років, повідомляє Glassnode

‘Затишшя перед бурею’ для Bitcoin: дані показують зворотний відлік, схожий на 2015 рік, до вибухового зростання цін

Цінові прибутки провідної криптовалюти поступово пом’якшувалися через кілька циклів, що сигналізує про розвиток більш досвідченого ринку, зазначає останнє дослідження Glassnode. Відкати в цьому циклі щільно відповідають тим, що спостерігалися між 2015 і 2017 роками, з корекціями, які постійно коливаються біля рівнів Фібоначчі від 10,1% до 23,6%. Історичні прецеденти натякають на наближення биткоїну до критичної точки перелому, схожої на попередні етапи прискорення бичачого ринку.

Потоки капіталу, вимірювані за допомогою реалізованої капіталізації, зросли в 2,1 рази в цьому циклі — явний контраст до 5,7-кратного піку свого попередника. Glassnode додатково зазначає, що ця модель зростання узгоджується з тенденціями середини 2010-х. Показники натякають на помірне поведінку інвесторів, залишаючи місце для додаткового ринкового підйому.

Резерви централізованих бірж зменшилися до 2,7 мільйона BTC з середини 2024 року, знизившись з 3,1 мільйона. Аналітики пов’язують це не з тиском дефіциту, а з міграцією до ETF-хранителів — зокрема, керованих Coinbase гаманців. Коли поєднуються біржові та ETF-активи, загальна пропозиція залишається стабільною близько 3 мільйонів BTC, ставлячи під сумнів наративи про неминучий дефіцит.

У звіті пояснюється, що історично бичачі ринки процвітають, коли ветерани-інвестори поступово передають активи новачкам. Glassnode показує, що 1,1 мільйон BTC був переміщений від довгострокових до короткострокових гаманців під час підйому биткоїну понад $100,000. Ця динаміка підкреслює критичну роль свіжого капіталу в підтримці висхідних цінових траєкторій.

Хоча макро-тренд биткоїну залишається відверто бичачим, Glassnode застерігає, що інтенсивні фази розподілу часто передують періодам зниження попиту. Якщо історичні ритми збережуться, ринок зрештою може повернутися до стабільності, зумовленої накопиченням, а не спекулятивними торговими божевіллями.