Цикл Біткоїна змінюється, оскільки Cryptoquant вказує на сповільнення попиту

Аналіз попереджає, що зростання попиту на біткоїн зараз нижче тренду

Останній звіт Cryptoquant стверджує, що більшість інкрементального попиту на біткоїн цього циклу вже залишилася за спиною, і зростання спадає нижче свого довгострокового тренду з початку жовтня.

Згідно з дослідниками, три основні хвилі попиту на спот-ринку — запуск біржового фонду (ETF) у США, перемога Президента Трампа на виборах і бум біткоїн-компаній з управління скарбницями — в основному вже відбулися, усунувши критичний стовп підтримки цін.

Дані з cryptoquant.com показують, що поведінка інституцій змінилася від накопичення до дистрибуції. Аналітики зазначають, що американські спот-ETF на біткоїн стали чистими продавцями у четвертому кварталі, скинувши приблизно 24,000 BTC після додавання більше 200,000 BTC за той самий період минулого року. Це повернення, за словами дослідників Cryptoquant, є яскравим контрастом до фази активного накопичення, яка визначила кінець 2024 року.

Великі власники активів, здається, діють за тим самим сценарієм. Дані аналітичної компанії показують, що адреси, які утримують від 100 до 1,000 BTC — група, домінована ETF і скарбничими компаніями — зараз зростають нижче тренду. Дослідники Cryptoquant вказують на те, що подібне уповільнення з’явилося наприкінці 2021 року, незадовго до ведмежого ринку 2022 року.

Ринки деривативів також сигналізують обережність. Згідно з звітом, ставки фінансування безстрокових ф’ючерсів знизилися до найнижчого рівня з грудня 2023 року. Дослідники Cryptoquant кажуть, що зниження ставок фінансування зазвичай відображає спадання апетиту до довгострокового кредитного експозиції, що є характернішим для ведмежих ринків, ніж для бичачих режимів.

Читайте також: Знаковий момент: Bitso обробляє платежі стейблкоїнами на суму понад 80 млрд доларів в Латинській Америці

Ціна слідувала нижче за попит. Аналіз підкреслює прорив біткоїном нижче свого 365-денного середнього значення, довгострокового рівня, який історично відокремлює бичачі ринки від ведмежих. У минулих циклах, зазначають дослідники Cryptoquant, постійна торгівля нижче цього рівня, як правило, збігалася з загальною слабкістю ринку.

У майбутньому стратеги Cryptoquant оцінюють, що ризик зниження може бути відносно обмеженим. На основі моделів реалізованих цін з метрик cryptoquant.com, історичні мінімуми ведмежого ринку зосереджені біля реалізованої ціни, яка зараз становить близько $56,000. Це означало б приблизно 55% зниження від піку — потенційно найменше зниження під час ведмежого ринку на записі — з проміжною підтримкою біля $70,000.

FAQ ⏱️

• Що говорить Cryptoquant про ринковий цикл біткоїна?
  Дослідники Cryptoquant кажуть, що біткоїн увійшов в фазу ведмежого ринку, керовану попитом.
• Чому Cryptoquant зосереджується на попиті, а не на зменшенні кількості біткоїнів?
  Дані Cryptoquant показують, що розширення і скорочення попиту більше впливають на зміни циклу, ніж події зменшення кількості.
• Яку роль відіграють ETF в поточному прогнозі біткоїна?
  Звіти Cryptoquant показують, що спотові ETF на біткоїн у США стали чистими продавцями у Q4.
• Де, на думку Cryptoquant, біткоїн може знайти підтримку на зниженні?
  Cryptoquant визначає реалізовану ціну близько $56,000 як історичну довідку для ведмежого ринку.