Том Лі з Fundstrat каже, що подія ліквідації в жовтні досі переслідує крипторинки

Слабкість криптовалют після жовтня пов’язана з напруженістю ринкових творців, каже Том Лі

Том Лі з Fundstrat стверджує, що слабкість ринку криптовалют з середини жовтня безпосередньо пов’язана з безпрецедентним каскадом ліквідацій 10 жовтня, обумовленим деривативами, що послідував за неочікуваним оголошенням про 100% тарифи на китайський імпорт.

Шок стер понад десятки мільярдів доларів у цифрових активах менш ніж за один день і, за словами Лі, завдав тривалого удару тим компаніям, які тримають ліквідність криптовалюти. Лі сказав глядачам CNBC, що шок 10 жовтня “справді паралізував ринкових творців”, зазначаючи, що їх роль у криптовалюті схожа на стабілізуючу силу, яка поглинає потік заявок і підтримує глибину торгівлі.

Коли хвиля ліквідацій такого розміру вдаряє, сказав він, ці компанії часто відступають, зменшують ризики і скорочують свої баланси — дії, що роблять ціни більш вразливими до подальших знижень. Подія 10 жовтня була найбільшою одноразовою ліквідацією в історії криптовалют, при якій приблизно 19 мільярдів доларів у кредитних позиціях були примусово закриті на різних біржах.

Біткоїн впав приблизно на 14% у головному русі, тоді як ефір і інші головні активи зазнали двозначних втрат. Спіраль ліквідацій була посилена важкою довгою позицією ринку, тонкими заявками та алгоритмічними двигунами, які виконували примусовий продаж за все менш вигідними цінами.

Лі вказав на цю рефлексивну структуру як на головну причину, чому низхідний тренд продовжився в листопаді. “Це зайняло вісім тижнів, щоб це дійсно стало очевидним ” під час подібного циклу ліквідацій у 2022 році, сказав він, припускаючи, що ринок може ще перебувати на проміжному етапі делевериджа.

Читайте також: Брутальний змив біткоїна встановлює сцену для жорсткого повернення

Лі також виділив специфічний збій всередині однієї неназваної біржі у механізмі ціноутворення, який коротко некоректно оцінив стабільну монету на рівні 65 центів, спричиняючи автоматичні ліквідації, що поширилися на інші платформи. Він охарактеризував це як “помилку коду”, яка прискорила змив і залишила як трейдерів, так і ринкових творців з меншою кількістю капіталу. Він не назвав конкретну торгову платформу або будь-кого з ринкових творців, які відчули біль.

“Я знаю імена, але… я не хочу називати ім’я,” наголосив Лі, говорячи про конкретних ринкових творців, яких він обговорював.

Як ціни криптовалют продовжували знижуватися, Лі сказав, що звуження обсягів ще більше посилило ліквідність, залишивши ринкових творців з меншим інструментарієм для стабілізації волатильності. Із біткоїном, який залишається далеко нижче своїх початково-жовтневих максимумів, він стверджує, що основною рушійною силою поточної позиції ринку залишається шок 10 жовтня і структурна дисбаланс, що він виявив.

FAQ ❓

• Чим Том Лі звинувачує поточний спад криптовалют? Він називає історичну подію ліквідації 10 жовтня, викликану новинами про тарифи.
• Чому ринкові творці є ключем до пояснення Лі? Він каже, що ліквідаційна хвиля пошкодила їх баланси і зменшила ліквідність.
• Наскільки серйозною була подія 10 жовтня? Біржі ліквідували приблизно 19 мільярдів доларів у кредитних позиціях за менше ніж 24 години.
• Чому Лі очікує, що наслідки затримаються? Він порівнює розгортання з 2022 роком, кажучи, що це може зайняти ще кілька тижнів, щоб стабілізуватися.