Таїландська SEC запустить спотові крипто-ETF з новою системою маркет-мейкінгу

Розв’язання головоломки ліквідності

Комісія з цінних паперів і бірж Таїланду (SEC) розкрила плани впровадження надійної системи маркет-мейкінгу для підтримки майбутнього запуску спотових криптовалютних біржових індексних фондів (ETF).

Згідно з місцевою публікацією, регулятор завершує розробку операційних правил для цих продуктів, які очікується вийдуть на ринок на початку цього року. Центральним елементом цієї структури є авторизація різноманітних учасників, включаючи біржі цифрових активів, фінансові установи та великі корпорації, які можуть виступати маркет-мейкерами.

Ці учасники будуть відповідальні за надання необхідної ліквідності для забезпечення стабільної торгівлі і вузьких спредів ціни купівлі-продажу на Фондовій біржі Таїланду (SET).

Детальніше читайте: Таїландська SEC досліджує можливість лістингу Bitcoin ETF

Маркет-мейкери відіграють критичну роль в екосистемі ETF, постійно котируючи ціни на купівлю та продаж. Без них, нові продукти цифрових активів можуть страждати від екстремальної волатильності або “слипеджу”, коли великі угоди значно змінюють ціну.

“Щоб забезпечити достатню ліквідність, SEC розглядає широке коло маркет-мейкерів,” сказала Джомкван Конгсакул, заступниця генерального секретаря SEC. Вона зазначила, що навіть підприємства, які тримають криптовалюту на своїх балансових рахунках, можуть потенційно зайняти цю роль, зв’язуючи розрив між волатильними криптовалютними ринками та регульованою фондовою біржею.

Багатоаспектний цифровий поштовх

Введення маркет-мейкерів є лише однією частиною широкої регуляторної реформи, спрямованої на узгодження Таїланду з глобальними інвестиційними тенденціями. SEC також планує визнати цифрові активи як базовий клас активів відповідно до Закону про деривативи, що дозволить торгівлю крипто-ф’ючерсами на Біржі деривативів Таїланду.

Регулятор розширює сферу цифрових токенів, включаючи токени облігацій та токенізовані фонди, причому перший “зелений токен” для інвестицій, пов’язаних з екологічним, соціальним і корпоративним управлінням, очікується незабаром. Використовуючи структуру ETF, SEC має на меті усунути “бар’єр гаманців”. Інвестори зможуть отримати доступ до біткоїнів або ефіру через існуючі брокерські рахунки без кібербезпекових ризиків управління приватними ключами.

Хоча SEC відчиняє двері для інновацій, вона одночасно зміцнює контроль над доброчесністю ринку. Регулятор нещодавно уточнив, що “фінансові інфлюенсери” повинні отримати ліцензію, якщо вони виходять за межі простого поширення фактів та надають конкретні інвестиційні рекомендації або поради з приводу повернення.

Детальніше читайте: Звіт: Таїланд бере USDT під спостереження, оскільки стейблкоіни потрапляють у сіру зону

Позиція SEC щодо розподілу портфеля залишається консервативною: цифрові активи мають складати не більше 4–5% від диверсифікованого портфеля, навіть для інвесторів зі схильністю до ризику. Як Таїланд просувається у 2026 рік, співпраця між SEC, Банком Таїланду та SET свідчить про зміну від ставлення до криптовалюти як до спекулятивного хобі до формалізованого, ліквідного та інституціально підтримуваного класу активів.

FAQ ❓

• Що планує SEC Таїланду? Регулятор запустить спотові криптовалютні ETF з новою системою маркет-мейкінгу.
• Хто може бути маркет-мейкерами? Біржі цифрових активів, банки та корпорації можуть надавати ліквідність на SET.
• Як інвестори виграють? ETF дозволяють отримати доступ до біткоїнів або ефіру через брокерські рахунки без ризику управління приватними ключами.
• Яка позиція SEC щодо ризику? Цифрові активи повинні залишатися обмеженими на рівні 4–5% від диверсифікованого портфеля.