Стратег Goldman надає перевагу золоту, сріблу та біткоїну як «засобам збереження вартості» на тлі коливань ринку

Керівник хедж-фонду Goldman бачить 3 «засоби збереження вартості» як ключові елементи в змішанні портфеля

Згідно з уявленнями Паскуаріелло, поширеними Zerohedge, глобальний керівник по роботі з хедж-фондами детально виклав свою структуру після тижня, коли S&P 500 відновив свій попередній спад, а Nasdaq (NDX) досяг нового історичного максимуму. Він приписує стійкість ринку триваючій динаміці штучного інтелекту (AI), здоровим потокам капіталу та розмежуванню між фондовим ринком і підосновою економікою, де тривають проблеми з уповільненням зростання робочих місць.

Центральною в рекомендованій ним позиції є “довга позиція в засобах збереження вартості (золото/срібло/BTC).” Цей компонент діє як хедж у його ширшому підході “довгий, з хеджем” на другу половину 2025 року. Включення золота, срібла та біткоїна (BTC) відображає стратегію, розроблену для навігації в умовах невизначеності, включаючи “нервове, нестійке” літнє середовище торгівлі з погіршуючоюся глибиною ринку.

Загальна стратегія складається з чотирьох основ: довгі акції США (з нахилом до технологій), довгі ці три засоби збереження вартості, короткий долар США в помірних обсягах та довгі варіанти зростання кривих, застосовані глобально. Паскуаріелло також зазначив, що хоча окремі частини можуть відставати щотижня – як долар минулого тижня або варіанти зростання цього тижня – композитний підхід залишається його “улюбленою опорною стінкою”.

Він визнає, що на найближчий час очікуються проблеми, прогнозуючи консолідацію в серпні та складні технічні умови у вересні після значного переоцінювання ринку. Проте він вважає, що головна тенденція для акцій США, особливо технологічних, які стимулюють зростання прибутків, залишається висхідною в ІІ півріччі 2025 року. Стратегія врівноважує цей оптимізм щодо технологій з оборонними якостями дорогоцінних металів та криптовалютних активів.

Паскуаріелло наголошує на необхідності моніторингу уповільнення ринку праці США та ризиків позиціонування, особливо з боку систематичних трейдерів. Тим не менш, він робить висновок, що виявлена суміш, з важливою роллю засобів збереження вартості, продовжує залишатися оптимальною структурою для поточних умов, що виправдовує витрати на хеджування для стабільності.