Strategy заявляє, що продасть Bitcoin для фінансування виплат дивідендів, якщо це буде необхідно

Стратегія підтвердила, що може продати біткоїн для захисту дивідендів на фоні ризику mNAV

Strategy (Nasdaq: MSTR) розголосила, що може використати частину свого резерву біткоїнів для фінансування виплат дивідендів, якщо її акції торгуватимуться нижче одного разу модифікованої чистої вартості активів. Компанія уточнила, що ця опція буде застосовуватися лише за напружених умов оцінки і не є частиною її звичайного плану капіталу.

Зазначаючи, що цей крок був би останнім засобом, Фонг Ле, генеральний директор Strategy, сказав у подкасті у п’ятницю:

Ми можемо продати біткоїн, і ми б продали біткоїн, якби нам потрібно було фінансувати виплати дивідендів нижче 1x mNAV.

Він додав: “Є математичний аспект, який говорить, що це абсолютно вірний хід, але є й емоційний бік, ринковий бік, що каже, що ми насправді не хочемо бути компанією, яка продає біткоїн. Як правило, для мене математичний аспект перемагає.”

Станом на 2 грудня, mNAV компанії склав 1.17, згідно з її сайтом, що викликало побоювання, що він може досягти паритету або знизитися нижче 1. Прорив нижче цього рівня означає, що ринок оцінює компанію нижче вартості її біткоїнів, підвищуючи ризик того, що фінансування дивідендів може вимагати додаткової ліквідності. Ця метрика оцінки порівнює вартість підприємства з ринковою вартістю резерву біткоїнів компанії. Проміжні умови перевищують 1, паритет на рівні 1, а знижки нижче 1 сигналізують про тиск на стратегію балансу. Якщо операційні кошти та резерви виявляться недостатніми під час спаду, продаж біткоїнів захистить виплати акціонерам, не відмовляючись від довгострокової стратегії накопичення.

Дізнатися більше: Strategy демонструє силу зі свіжою покупкою 130 BTC та $1.44B грошового резерву

Майкл Сейлор, виконавчий голова Strategy, дотримується агресивної, майже абсолютної позиції “ніколи не продавати” щодо біткоїн-активів компанії. На фоні ринкової волатильності він зосереджений на уникненні продажу BTC та використанні інших методів фінансування для покриття фінансових зобов’язань компанії. Після обговорення Ле потенційного найгіршого сценарію, який міг би вимагати продажу біткоїнів, Strategy оголосила про створення резерву в розмірі $1.44 мільярда доларів США. Сейлор прокоментував цей крок, заявивши:

Створення грошового резерву у доларах США на додаток до нашого резерву BTC означає наступний крок в нашій еволюції, і ми вважаємо, що це краще позиціонує нас для подолання короткострокової ринкової волатильності, при цьому реалізуючи наше бачення бути провідним у світі емітентом цифрового кредиту.

Часті запитання ⏰

• Чому Strategy розглядає можливість продажу біткоїну?
  Для підтримки виплат дивідендів, якщо mNAV впаде нижче 1x і доступна ліквідність стане недостатньою.
• Що спричиняє тиск на mNAV Strategy?
  Падіння цін на біткоїн штовхає метрику оцінки ближче до паритету і потенційної знижки.
• Що відбудеться, якщо mNAV впаде нижче 1?
  Ринок буде оцінювати Strategy нижче вартості її біткоїнів, збільшуючи ризик ліквідності для покриття дивідендів.
• Яка роль біткоїну у балансній стратегії Strategy?
  Він виступає як довгостроковий резервний актив та потенційне ліквідне підкріплення під час ринкових спадів.