Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін закликає до перезавантаження ринку прогнозів

Бутерін ставить питання щодо культури короткострокових ставок на крипторинках

У нещодавньому дописі, опублікованому в X, Бутерін заявив, що ринки прогнозування досягли достатнього масштабу, щоб підтримувати професійних трейдерів і вносити значний внесок у публічні дискусії. Водночас він стверджує, що платформи здаються “надмірно зосередженими” на спекуляціях з криптовалютою, ставках на спорт та інших високо залучених торгівлях, які пропонують “дофамінову цінність”, але мають обмежену довгострокову суспільну користь.

Частково ця зміна пояснюється тиском на доходи під час ведмежих ринків, зазначив він, вказуючи, що команди можуть відчувати потребу орієнтуватися на ці категорії, оскільки вони приносять прибуток, коли загальні умови слабкі. Бутерін описав тенденцію як зсув до “корпоративного шуму”, застерігаючи, що надмірна залежність від непоінформованих трейдерів може створити нездорові стимули для продуктів.

Бутерін визначив три типи учасників на ринках прогнозування: “розумні трейдери”, які надають інформацію, “наївні трейдери”, які втрачають гроші на неправильних поглядах, та “хеджери”, які приймають очікувані втрати для зменшення ризику. Він зазначив, що поточні платформи значно покладаються на перші дві категорії.

Один користувач X відгукнувся на критику Бутеріна, написавши: “Вікно Овертона щодо азартних ігор змінилося настільки, що ви повинні зрозуміти, наскільки це тепер виглядає недоречним. Хотіли б ви цього чи ні, але всі, хто не є надзвичайно багатим, зараз за замовчуванням фінансово відчаїлися.”

Бутерін відповів: “Так, і заохочувати фінансово відчаєних людей до азартних ігор погано, тому що ймовірний результат полягає в тому, що вони стануть ще більш фінансово відчаєними.”

Окрім критики, Бутерін запропонував reposicionувати ринки прогнозування як інструменти для хеджування. Він надав приклад інвестора в біотехнології, який може робити ставку на несприятливий результат виборів, щоб компенсувати потенційні втрати в портфоліо. У його прикладі така торгівля звужує діапазони повернень та зменшує волатильність, створюючи вимірювану корисність, навіть якщо очікувана вартість ставки негативна.

Він також переглянув ідеї, пов’язані з економістом Робіном Хансоном, зазначаючи, що так звані “покупці інформації”, які субсидують ринки, щоб отримати інформацію, стикаються з проблемами суспільних благ, оскільки отримана інформація приносить користь спостерігачам, які не платять.

Бутерін розширив концепцію хеджування на стейблкоїни, питанням того, чи користувачі зрештою хочуть експозиції до фіатних валют чи просто цінової стабільності. Він припустив, що сильна залежність від стейблкоїнів, підтриманих доларом США, може обмежити децентралізацію. Його критика слідує за недавніми звітами, які показують, що стейблкоїни домінують у криптовалютних казино та ринках прогнозування з точки зору розрахунків.

У широкому секторі крипто ставок стейблкоїни мали перевагу в 2025 році, і аналітики очікують, що ця тенденція продовжиться в майбутньому. Як альтернативу, Бутерін запропонував створити цінові індекси для основних категорій товарів та послуг, у парі з ринками прогнозування, пов’язаними з цими індексами. Фізичні особи або підприємства могли б утримувати персоналізовані кошики, що представляють очікувані майбутні видатки, замість одного токена, прив’язаного до фіата.

Така система, написав він, вимагатиме ринків, деномінованих в активах, які учасники хочуть утримувати, замість безпроцентного фіата, що, як він сказав, несе високі витрати упущеної можливості. Бутерін завершив, закликаючи будівельників зосередитися на довгостроковій фінансовій інфраструктурі, а не на короткостроковому спекулятивному обсязі. 2025 рік був великим роком для ринків прогнозування, і на початку 2026 року очікується продовження зростання.

Часті запитання ❓

• Чому Віталік Бутерін розкритикував ринки прогнозування?
  Він сказав, що платформи концентруються на короткострокових ставках на криптовалюту і спорт замість довгострокової інформаційної цінності.
• Що сказав Бутерін про азартні ігри та фінансовий відчай?
  Він стверджував, що заохочування фінансово відчайдушних людей до азартних ігор може погіршити їхнє фінансове становище.
• Який альтернативний варіант використання запропонував Бутерін?
  Він запропонував зосередитися на стратегіях хеджування, які зменшують волатильність і ризик.
• Як ринки прогнозування могли б замінити стейблкоїни?
  Користувачі могли б утримувати персоналізовані кошики, прив’язані до очікуваних видатків, замість токенів, прив’язаних до фіатних валют.