Смерть 4-річного циклу: експерти про нову макрореальність біткоїна

Зміна в ДНК ринку

Коли біткоїн досяг піку $126,000 6 жовтня 2025 року, ринкові настрої переважно сприяли зростанню до кінця року до нових історичних максимумів. Мало хто очікував повернення нижче шестизначної позначки, тим більше завершення року в червоній зоні. Цей оптимізм був закріплений в історичному 4-річному циклі, який припускав, що 2025 рік — після халвінгу — було призначено для значних приростів.

Опинення суттєво змінилося 10 жовтня, коли масивний каскад ліквідацій спричинив різкий низхідний тренд, остаточно спустивши біткоїн майже до $80,000. Незважаючи на подальші ознаки стійкості, активу бракувало імпульсу, необхідного для повернення до психологічної позначки $100,000 до кінця року. Хоча перший тиждень січня 2026 року пропонує проблиски відновлення, технічні показники свідчать, що повернення до попередніх максимумів не є неминучим.

Зрештою, 2025 рік став дзвінком-будильником. 4-річний цикл, здається, втратив свою передбачувану силу, що змушує інвесторів шукати нові метрики для оцінки довготермінової траєкторії біткоїна, обминути історичні шаблони халвінгу.

Читати далі: Чи порушено 4-річний цикл біткоїна після несподіваного завершення 2025 року?

Консенсус серед аналітиків полягає в тому, що біткоїн зазнає фундаментальної зміни режиму. Продуктивність 2025 року не розглядається як невдача активу, але як доказ того, що інституційний “розумний капітал” фундаментально змінив ДНК ринку. Експерти стверджують, що інституційний капітал — часто підстрахований, довгостроковий і керований жорсткими мандатами — стабілізував цінову динаміку. Це призводить до “повільнішого зростання” і більш стійкої, хоча і менш вибухової, цінової підлоги.

Існує також зростаюча віра, що біткоїн вийшов за межі свого статусу як спекулятивного нішевого активу. Фактори, такі як процентна політика Федеральної резервної системи США та інституційне перебалансування, тепер більше впливають на його ціну, ніж роздрібні спекуляції.

Хан Тан, головний ринковий аналітик Bybit Learn, стверджує, що нові джерела попиту змінили природу циклу. “Хоча роздрібні учасники все ще відіграють вагому роль у криптовалюті, їхній вплив був ослаблений інституційними гравцями”, — пояснив Тан. Цю точку зору підтримує Річард Ашер, директор з торгівлі на Openpayd, який зазначив, що забезпечені учасники вдосконалили структуру ринку. “З часом ця зміна повинна підтримувати більш стійку цінову динаміку”, — сказав Ашер.

Відновлення січня 2026 року: стиснення чи зміст?

Докази цієї зміни з’явилися на початку січня з значними притоками в ETFs 2 та 5 січня. Ці притоки збіглися з зростанням біткоїна понад $94,000 вперше з 9 грудня. На відміну від короткочасних ралі кінця 2025 року, біткоїн, здається, утримується вище $90,000.

Проте деякі спостерігачі приписують ралі початку 2026 року більше “короткому стисненню” — коли трейдери, які ставлять на зниження ціни, змушені викуповувати свої позиції — ніж новому капіталу. Німа Бені, засновник Bitlease, зазначив, що хоча стиснення, безсумнівно, надало ліквідності, “розумний капітал” забезпечив підлогу.

“Справжня історія полягає в тому капіталі, який усвідомив, що очікування на ‘кращий вхід’ було помилкою”, — сказав Бені. “Вікно для купівлі дешево фактично закрилось”.

Ілія Кальчев, аналітик Nexo Dispatch, погодився, зазначивши, що притоки до ETF забезпечують пряму підтримку спотового ринку. Він додав, що притоки в спотові ефірні та вибрані альткоїн ETFs припускають “ширший, хоча і обережний, ризиковане повторне залучення, а не вузький хід, driven-стиcненням”.

Бен Каселін, головний маркетолог біржі криптовалют VALR, підсумував, що ралі є здоровою сумішшю технічної купівлі за примусом і нових щорічних капітальних розміщень. “Ця суміш підкреслює здоровішу основу ралі, ніж чисто ліквідаційні стрибки”, — сказав Каселін.

Часті запитання 💡

• Чому біткоїн упав після досягнення $126K у жовтні 2025 року? Масивний каскад ліквідацій 10 жовтня обвалив ціни майже до $80K.
• Чи втратив 4-річний цикл халвінгу свою передбачувану силу? Аналітики кажуть, що інституційний капітал змінив траєкторію біткоїна за межі історичних циклів.
• Які фактори зараз визначають ціну біткоїна в глобальному масштабі? Політика ФРС США, притоки ETF і інституційне перебалансування переважають над роздрібними спекуляціями.
• Чи стійке ралі січня 2026 року? Експерти вважають його змішаним впливом ліквідності від коротких стискань і нової інституційної підтримки капіталом.