SEC публікує FAQ з криптовалют, роз'яснюючи правила торгівлі, зберігання і ринкової інфраструктури

Персонал SEC висловлює, як правила щодо цінних паперів застосовуються до ринків криптовалют

Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) опублікувала 17 грудня Часті Запитання, що стосуються діяльності з криптоактивами і технології розподіленого реєстру з Відділу торгівлі і ринків. FAQ були опубліковані після публікації керівництва персоналу відділу, яке стосується діяльності з криптоактивами, і окреслили регуляторні інтерпретації щодо зберігання, торгівлі та ринкової інфраструктури.

Документ надає відповіді персоналу, пояснюючи, як існуючі федеральні закони про цінні папери застосовуються до криптоактивів, які є цінними паперами, і, у обмежених випадках, до діяльності регульованих суб’єктів, які працюють з криптоактивами, що не є цінними паперами. Він підкреслює, що відповіді відбивають точку зору персоналу Відділу торгівлі і ринків, не є правилами або заявами SEC і не мають юридичної сили або ефекту. Персонал роз’яснив очікування щодо капіталу та зберігання для брокерів-дилерів, які беруть участь у криптовалютних біржових торгованих продуктах (ETP), пояснюючи:

Брокери-дилери, які займають власні позиції в активах, що лежать в основі ETP, повинні враховувати ці активи як частину своїх розрахунків чистого капіталу. Персонал не заперечуватиме, якщо брокер-дилер розглядатиме власну позицію в біткоїнах або ефірі як таку, що легко звертається на ринку, для визначення, чи застосовується 20% дисконт, що застосовується до товарів відповідно до Додатку B Правила 15c3-1.

В іншій частині вказано, як Правило 15c3-3 застосовується лише до цінних паперів, залишаючи криптоактиви, що не є цінними паперами, поза центральними положеннями про захист клієнтів, включаючи охоплення Законом про захист інвесторів у цінні папери. Персонал також наголосив, що дотримання спеціальної рамки зберігання для брокерів-дилерів залишається необов’язковим і підкреслив, що криптоактиви, які є цінними паперами, можуть зберігатися без сертифікатної форми, якщо інші вимоги контролю виконані.

Читати далі: SEC сприяє прогресу регулювання з ясністю зберігання крипто у брокерів-дилерів

Окрім зберігання та капіталу, FAQ стосуються оперативних та облікових питань в межах ринкової інфраструктури криптовалют. Персонал підкреслив важливість книг і записів для компаній, залучених до діяльності з криптоактивами, що не є цінними паперами, зазначаючи:

На думку персоналу, брокер-дилер, який здійснює бізнес з криптоактивами, що не є цінними паперами, може створювати і зберігати такі ж записи для своєї діяльності з криптоактивами, що не є цінними паперами, як і для своєї діяльності з цінними паперами.

Документ також аналізує, коли постачальники послуг для криптоактивів, що є цінними паперами, повинні реєструватися як реєстратори і підтверджує, що технологія розподіленого реєстру може слугувати офіційним основним файлом утримувачів цінних паперів, якщо всі вимоги щодо захисту, звітності та збереження виконані. Додаткові розділи пояснюють, як національні біржі цінних паперів і альтернативні торговельні системи можуть сприяти торгівлі парами, що включають криптоактиви, що є і не є цінними паперами, за умови, що виконані зобов’язання відповідно до Регулювання ATS і Регулювання NMS. FAQ також окреслюють очікування щодо розкриття інформації за Формами ATS і ATS-N, уточнюють, коли реєстрація розрахункової агенції не потрібна для операторів ATS, і розширюють принципи звільнення від дії Регулювання M без вжиття заходів на крипто ETP, одночасно підтверджуючи, що антифродові та протиманіпуляційні положення федеральних законів про цінні папери продовжують діяти.

FAQ ⏰

• Що SEC уточнила щодо зберігання криптоактивів у брокерів-дилерів?
  Персонал SEC заявив, що правила зберігання застосовуються лише до цінних паперів, залишаючи криптоактиви, що не є цінними паперами, за межами захисту Правила 15c3-3.
• Як SEC розглядає біткоїн і ефір для розрахунків чистого капіталу?
  Персонал не буде заперечувати, якщо брокери-дилери розглядатимуть біткоїн або ефір як такі, що легко звертаються на ринку для цілей розрахунків чистого капіталу.
• Чи зобов’язані брокери-дилери слідувати спеціальній рамці зберігання криптовалют?
  Персонал SEC повторив, що участь у спеціальній рамці зберігання для брокерів-дилерів залишається необов’язковою.
• Чи може технологія розподіленого реєстру слугувати офіційним записом цінних паперів?
  Так, персонал SEC заявив, що DLT може використовуватися як основний файл утримувачів цінних паперів, якщо всі регулятивні вимоги виконані.