SEC комісари розходяться в думках щодо стандартів лістингу криптовалют з очікуваним зростанням кількості ETF

Рішучий Хід SEC У Сфері Криптовалют Викликає Гострі Розбіжності Серед Комісарів Відносно Стандартів

Два комісари Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) мали кардинально різні думки 17 вересня після того, як агентство схвалило загальні стандарти лістингу для товарних продуктів, якими торгують на біржі (ETP), включаючи ті, що підкріплені цифровими активами. Комісар Гестер Пірс підтримала цю структуру як крок до ефективності та інновацій, тоді як комісар Каролайн Креншоу застерігла, що це може виставити інвесторів на зайвий ризик. Їхні контрастні зауваження підкреслюють ширше політичне розділення в SEC щодо того, як агресивно інтегрувати криптовалютні продукти в регульовані ринки.

Пірс наголосила на практичних перевагах цих змін, заявивши:

Спрощений процес лістингу принесе користь інвесторам, емітентам, іншим учасникам ринку та Комісії, зменшуючи час та ресурси, необхідні для виходу нових ETP на ринок.

Вона додала: «Сьогоднішній порядок схвалення розглядає ці питання, надаючи альтернативні правила для визначення відповідності для базових активів товарних ETP, включаючи криптоактиви.»

Відповідно до нових правил, товари можуть відповідати умовам, якщо вони торгуються на ринку, який входить до Групи міжринкового нагляду, підкріплюються ф’ючерсним контрактом, який торгувався щонайменше шість місяців на біржі, підвладній Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами, або пов’язуються з фондом, що торгується на біржі (ETF), на який припадає не менше 40% чистої вартості активів на товар. Ці стандарти поширюють спрощений процес, який вже застосовується до ETF, звільняючи емітентів від тривалого огляду Правила 19b-4 Закону про біржі. Проте біржі все одно повинні подавати документи для продуктів поза цими критеріями, і ця структура залишає простір для майбутнього розширення за допомогою об’єктивних кількісних мір.

Креншоу категорично заперечила, стверджуючи, що цифрові ETP недостатньо перевірені, щоб обійти прямий нагляд Комісії. Вона заявила:

Комісія передає відповідальність за перегляд цих пропозицій і здійснення необхідних висновків щодо захисту інвесторів на користь прискореного введення цих нових та, можливо, неперевірених продуктів на ринок.

Визнаючи, що спрощені процедури можуть підходити для встановлених продуктів, вона додала: “Хоча я визнаю, що спрощені процедури подання можуть бути доречними для певних інвестиційних продуктів, я не вважаю, що спрощені процедури подання є відповідними для продуктів таких нових і неперевірених, як цифрові ETP.” Вона завершила, нагадавши про місію SEC: “Зрештою, наша місія полягає в захисті інвесторів — а не в прискореному введенні на біржу неперевірених інвестиційних продуктів.” Протилежні точки зору формують центральне питання для регуляторів: чи посилює швидший доступ до інструментів, пов’язаних з криптовалютою, ринки США або підриває захист інвесторів.