Попередження для маркет-мейкерів на ринку криптовалют: Binance наводить шість тривожних ознак, про які слід знати трейдерам

Що таке маніпулювання криптовалютним ринком? Binance пояснює основні тривожні ознаки

Binance, найбільша у світі криптобіржа за обсягом торгів, опублікувала у середу рекомендації, в яких виокремила шість тривожних ознак поведінки, які, на її думку, можуть вказувати на маніпуляції або невідповідні стимули в угодах з маркетмейкінгу. Цей допис у блозі спрямований як до емітентів токенів, які наймають маркетмейкерів, так і до роздрібних користувачів, що торгують нещодавно випущеними або волатильними активами.

Маркет-мейкери відіграють структурну роль на криптовалютних ринках. Вони розміщують безперервні ордери на купівлю та продаж у торгових парах, звужують спреди та поглинають коливання цін — особливо щодо активів з меншими обсягами торгів. Без них на ринках з низькою ліквідністю стає складніше орієнтуватися. Binance зазначила, що ці рекомендації покликані допомогти відрізнити законне маркет-мейкерство від діяльності, яка шкодить упорядкованій торгівлі.

На вершині списку «червоних прапорів» Binance: продаж, що суперечить графікам випуску токенів. Коли маркет-мейкер реалізує токени раніше узгоджених термінів, Binance зазначає, що це може свідчити про невідповідність стимулів або слабкий внутрішній контроль — і чинить тиск на ціну в бік зниження, перш ніж ринок загалом матиме змогу поглинути пропозицію.

Однобічна торгова поведінка — ще одна тривожна ознака. Постійні ордери на продаж без відповідної активності з боку покупців можуть свідчити про те, що маркет-мейкер розподіляє токени, а не підтримує двосторонню ліквідність. Здорове маркет-мейкінг, зазначає Binance, підтримує обидві сторони книги ордерів.

Binance також звернула увагу на скоординовані розпродажі на декількох біржах. Великі одночасні депозити та продажі на різних платформах — що виходять за межі звичайного ребалансування — можуть свідчити про організований розподіл, а не про справжнє управління ліквідністю. Та сама логіка застосовується до високого обсягу торгів, який спричиняє незначні або відсутні коливання цін, що, на думку біржі, може свідчити про фіктивні торги.

Неглибокі книги замовлень становлять окремий ризик. Коли ліквідність є неглибокою, невеликі угоди можуть спричиняти надмірні коливання цін, що полегшує штучне підвищення або зниження вартості активів. Binance зазначила, що справжній обсяг потребує значної глибини книги замовлень. Активи з великим обсягом та малою глибиною повинні викликати пильнішу увагу.

Трейдерам Binance рекомендує оцінювати глибину книги замовлень, а не покладатися лише на цифри обсягів, стежити за поведінкою цін, яка не відповідає очікуваним тенденціям обсягів, та уникати поспішних рішень на ранніх етапах лістингу або на ринках, що швидко змінюються.

Проекти токенів стикаються з більш високими вимогами. Binance окреслила шість вимог щодо дотримання правил для команд, що запускають або лістингують токени: суворе дотримання графіків випуску токенів, заборона на масштабне скидання токенів, повне розкриття інформації про маркет-мейкерів та умов контрактів для платформ лістингу, ретельна перевірка партнерів-маркет-мейкерів, чіткі письмові доручення, що охоплюють параметри торгівлі та зобов'язання щодо дотримання правил, а також постійний моніторинг після лістингу.

Біржа конкретно заборонила угоди про розподіл прибутку та гарантований прибуток з маркет-мейкерами та зазначила, що будь-які угоди про позику токенів повинні чітко визначати, як ці токени можуть бути використані. Binance також зазначила, що активно моніторить діяльність з маркет-мейкінгу та внесе до чорного списку маркет-мейкерів, які порушують її правила. Проекти та користувачі, які мають інформацію про підозри у неправомірній поведінці, можуть повідомити про це на адресу audit@binance.com.

Ці рекомендації з'явилися в той час, коли регулятори в багатьох юрисдикціях продовжують посилювати заходи щодо боротьби з маніпулюванням на ринках цифрових активів. Протягом останніх двох років було вжито низку заходів, спрямованих проти скоординованих торгових схем, в яких маркет-мейкери та емітенти токенів співпрацювали з метою штучного завищення обсягів або підтримки цін.

Binance заявила, що впорядковані ринки залежать від того, чи діють учасники у спосіб, що відображає реальний попит і пропозицію, і що захист користувачів від маніпуляцій залишається основним пріоритетом платформи.

FAQ 🔎

• Які є тривожні сигнали щодо крипто-маркет-мейкерів? Binance визначає такі види поведінки, як продаж до випуску токенів, односторонні торги, скоординовані міжплатформні розпродажі, фіктивні обсяги торгів та низька ліквідність, як тривожні сигнали маніпулятивної або некоректної діяльності маркет-мейкерів.
• Що повинні робити криптопроекти перед тим, як найняти маркет-мейкера? Проекти повинні перевіряти маркет-мейкерів на основі їхнього досвіду та стандартів дотримання вимог, укладати письмові угоди з визначеними параметрами торгівлі та постійно контролювати діяльність маркет-мейкерів після лістингу.
• Як роздрібні трейдери можуть виявити штучну торговельну активність? Перед відкриттям позицій трейдери повинні перевіряти глибину книги замовлень, стежити за великими обсягами без відповідного руху цін та шукати постійний тиск з боку продавців без відповідних замовлень на купівлю.
• Як Binance реагує на порушення з боку маркет-мейкерів? Binance заявила, що активно моніторить діяльність маркет-мейкерів на своїй платформі та внесе до чорного списку тих, хто порушує її правила; про підозри у порушеннях можна повідомляти на адресу audit@binance.com.