Політика США щодо цифрових активів: ключові рекомендації робочої групи

Наступна редакційна стаття була написана Алексом Форхендом та Майклом Хендльсманом для Kelman.Law.

Від виконавчого указу до національної стратегії

Робоча група була створена виконавчим указом 14178, підписаним у січні 2025 року, який доручив їй ідентифікувати бар’єри для інновацій, рекомендуючи реформи та пропонуючи комплексну національну стратегію. Зокрема, цей указ також підтвердив протидію адміністрації до цифрової валюти центрального банку США (CBDC).

Ключові рекомендації

Інформаційна довідка містить кілька ключових політичних цілей:

• Ясність регулювання та реформа ринкової структури: Конгресу рекомендується розширити повноваження Комісії з торговлі товарними ф’ючерсами (CFTC) щодо спот-ринків для цифрових товарів, одночасно уточнюючи нагляд Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) над цифровими активами.
• Прискорене створення правил агентствами: Федеральним агентствам доручено прискорити випуск керівництва щодо торгівлі, зберігання, реєстрації та рамок безпечної гавані для підтримки початкових інновацій.
• Модернізація банківської системи: Адміністрація закликає припинити дискримінаційні практики проти компаній цифрових активів, офіційно завершивши політику, яку критики назвали “Операція глухий кут 2.0.”

Резерв біткоїнів: Стоїть у затишній тиші

Хоча інформаційна довідка підтверджує зобов’язання зберігати надійну крипто-залежну фінансову інфраструктуру, у ній не згадується про нові розробки стосовно Стратегічного Резерву Біткоїнів та запасу цифрових активів США, який був вперше оголошений у березні 2025 року. Цей резерв, що складається виключно з конфіскованих або вилучених цифрових активів і адмініструється Казначейством США, призначений для функціонування як бюджетно-нейтральний суверенний резерв. За даними прес-публікацій, подальші деталі очікуються в майбутньому звіті Казначейства.

Додаткові рекомендації

Робоча група також закликає до:

• Законодавчих дій для імплементації нещодавно прийнятого Акту GENIUS, який регулює стабільні монети, забезпечені доларом.
• Національних зусиль для підтримки інфраструктури цифрової токенізації та взаємодії активів.
• Реформ податкової служби для застосування правил продажу wash-sale до криптоактивів та покращення систем звітності про вартість.
• Законодавчої заборони на будь-яку форму CBDC США, відповідно до існуючих законодавчих рамок.

Наслідки для індустрії

Для зацікавлених сторін у юридичній та фінансовій індустрії дорожня карта Робочої групи сигналізує про швидкий перехід до інституційного прийняття та нормалізованого регуляційного ставлення. Ключові події, на які слід звернути увагу:

• Розширення нагляду: Компанії, що працюють із цифровими активами, повинні готуватися до посиленого нагляду SEC або CFTC залежно від класифікації активів.
• Регуляційні пісочниці: Стартапи в галузі криптовалют можуть скористатися безпечними гаванями, що тимчасово захищають їх від правозастосування, поки вони перебувають у стадії розробки.
• Шляхи цифрових банків: Кінець регуляторної ворожості відкриває двері для федерально хартованих банків та кредитних спілок для повторного входження у простір.
• Слідкування за законодавством: Подальший рух щодо законопроектів, таких як Акт про ясність визначатиме форму реформи ринкової структури в найближчі місяці.
• Розкриття інформації про резерв ФРС: Індустрія криптовалют пильно стежить за майбутнім розкриттям інформації Казначейством про суверенні запаси криптовалют.

Висновок

Рекомендації Робочої групи представляють вищу точку в політиці щодо цифрових активів. Після років фрагментованих вказівок та підходів, орієнтованих на забезпечення, уряд США зараз, здається, зобов’язаний комплексній нормативній базі, яка сприяє зростанню, водночас захищаючи інвесторів. Оскільки очікуються скоординовані законодавчі та агентські дії цієї осені, юристи та провідні представники галузей повинні бути готові до швидких змін у регуляціях, податковій політиці та вимогах до ліцензування.

Kelman PLLC продовжує стежити за розробками в сфері регулювання криптовалют в різних юрисдикціях і готовий консультувати клієнтів, які вирішують ці еволюціонуючі юридичні ландшафти. Для отримання додаткової інформації або для запису на консультацію, будь ласка, звертайтеся.

Ця стаття спочатку з’явилася на Kelman.law.