Пояснення торгівлі “керрі” з єною: як Японія лякає ринки криптовалют та акцій

Торговля на різниці процентних ставок: Як Японія виступає як рушій світової ліквідності

Торговля на різниці процентних ставок єни знову опинилася в центрі уваги після нещодавнього краху криптовалют, який знизив ціни на біткоїн з понад $91K до менше $87K за кілька годин. У цей час не було раптових зломів або панічних новин; лише оголошення про можливість підвищення ставок Центральним банком Японії (ЦБЯ).

Губернатор ЦБЯ Казуо Уеда міг ненавмисно спричинити це масове падіння, оскільки його слова можуть означати крах для так званої торгівлі на різниці процентних ставок єни. По суті, ця торгівля здійснюється інвесторами, які направляють дешевий капітал з Японії на інші ринки, прагнучи максимізувати бази за рахунок вкладення в ризиковані активи.

Читати більше: Біткоїн падає з обриву, коли підтримка $91K зникає

Це можливо через історично низьку вартість позик у Японії порівняно з процентними ставками на інших ринках, таких як у США. Це дозволяє здійснювати арбітраж на активах, які очікувано зростатимуть, як біткоїн і технологічні акції, що дозволяє цим інвесторам сплачувати процентні виплати і все ж залишатися у виграші.

Однак ймовірність підвищення ставок змінює правила гри і змушує інвесторів переглянути свої стратегії та знижувати ризики цих ставок, викликаючи розпродаж на ринках.

Пояснюючи проблему, макроекономічний індексатор Truflation заявив:

Вони продають всі активи, які купили в США, і повертаються до єни, щоб виплатити свої позики в Японії, що призводить до лавинного продажу активів у США та купівлі єни, що далі знижує ціни акцій і підвищує ціни на єну, змушуючи більше інвесторів виходити з ринку.

Ця динаміка могла б вдарити по крипторинку, провокуючи мільйони в ліквідаціях, коли інвестори прагнуть залучитися до зміни ставок перед підвищенням ставки.

Хоча рішення про підвищення ставки ще не прийнято, ринки прогнозів, такі як Polymarket, оцінюють ймовірність у 83% на збільшення на 0.25% у грудні.

Аналітики будуть уважно стежити за подальшими заявами від представників ЦБЯ, оскільки рішення, якщо воно буде прийняте, може знову обвалити криптовалютний ринок 19 грудня, коли нарешті буде прийняте рішення про політику.

Поширені питання

• Що стало причиною нещодавнього падіння цін на біткоїн?
  Падіння з понад $91K до нижче $87K було викликано спекуляціями щодо можливого підвищення ставок Центральним банком Японії.
• Що таке торгівля на різниці процентних ставок єни?
  Торгівля на різниці процентних ставок єни полягає в тому, що інвестори беруть позики під низькі ставки в Японії та інвестують у активи з вищою дохідністю, такі як біткоїн, по всьому світу.
• Як підвищення ставок може вплинути на ринки?
  Підвищення ставок може змусити інвесторів знижувати ризики, що призведе до розпродажу ризикованих активів, включаючи криптовалюти і технологічні акції.
• Який поточний прогноз щодо рішення ЦБЯ про ставки?
  Ринки прогнозів вказують на ймовірність 83% підвищення ставки на 0.25% у грудні, аналітики уважно стежать за заявами ЦБЯ для подальшого впливу.