Pectra Upgrade Пропонує Надію на фоні Труднощів Ethereum у 2025 році, каже Експерт

Ethereum віддає пріоритет фундаментальному розвитку над ажіотажем

Продуктивність Ethereum (ETH) з початку 2025 року була низькою в порівнянні з біткоїном (BTC) та ширшим ринком криптовалют. Починаючи рік з торгівлі понад $3,300, ETH знизився, досягнувши мінімуму в $1,805.40 станом на 4 квітня 2025 року. Натомість біткоїн (BTC), який піднявся з менш ніж $69,000 на 5 листопада 2024 року до піку в трохи більше $109,000 20 січня 2025 року, знизився приблизно на 10% в порівнянні з 45% у ETH.

Ця розбіжність у продуктивності викликала розчарування серед власників ETH та фанатів, які очікували, що криптовалюта перевершить або принаймні зрівняється з зростанням BTC. Однак деякі експерти залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив ETH. Вони прогнозують, що ETH потенційно досягне $5,000 до кінця 2025 року, а деякі навіть бачать його перевищення $10,000 у найближчому майбутньому.

Експерти вказують на постійні оновлення екосистеми, включаючи майбутнє оновлення Pectra, як фактори, які, ймовірно, підживлять відновлення, що може призвести до того, що ETH зрештою зрівняється з сильними показниками BTC. Однак деякі власники та прихильники ETH продовжують висловлювати невдоволення зі зниженням вартості ETH, яке вони приписують як відсутності прогресу, так і невдачі команди Ethereum зупинити регресію. Однак прихильники Ethereum протистоять цій наративі, стверджуючи, що вона ігнорує справжню роботу, що виконується для покращення протоколу.

Алекс Локтєв, CRO у P2P.org, визнає розчарування навколо нещодавньої продуктивності цін ethereum, але приписує це зосередженню мережі на фундаментальному розвитку, а не на наративах, що роздувають ажіотаж. Він стверджує, що перехід Ethereum на Proof-of-Stake (PoS), реалізація EIP-1559 та розбудова його екосистеми Layer-2, хоча і не мають негайного впливу на ціну, є вирішальними для довгострокової стабільності та масштабованості.

Локтєв зазначає, що інші криптовалюти або пов’язані активи, такі як біржові фонди біткоїна (ETF), токени штучного інтелекту (AI) та мемкоіни, захопили увагу ринку. Це залишило Ethereum можливість працювати над своєю інфраструктурою. Однак він залишаєтся обережним оптимістом щодо 2025 року, очікуючи позитивних впливів від оновлення Pectra, потенційних ETH ETF з стейкінгом і зрілої екосистеми Layer-2. Він вважає, що ETH може перевершити попередні максимуми з сприятливими ринковими умовами.

Pectra для підвищення ефективності операцій

Щодо оновлення Pectra, Локтєв сказав, що ця зміна обіцяє змінити ландшафт стейкінгу та потенційно влити відновлену життєву силу в екосистему Ethereum. Насправді, Локтєв вважає оновлення Pectra вирішальним кроком у зміцненні економічного фундаменту Ethereum. За його словами, це оновлення робить стейкінг значно безпечнішим.

“Подивіться на цифри – зниження штрафів за порушення до 128 разів робить стейкінг драматично безпечнішим. Для інституційних грошей, що залишалися поза ринком через побоювання щодо ризику, це знімає основну перешкоду. Поєднуючи це з автоматичним складним відсотком, ми отримали серйозно покращену пропозицію стейкінгу,” заявив Локтєв.

Крім того, оновлення Pectra, яке планується на 30 квітня, як вважається, введе автоматичне складання, покращуючи загальну пропозицію стейкінгу. Локтєв очікує, що коефіцієнт стейкінгу, який наразі становить близько 31%, досягне 40-45% протягом наступного року або двох після оновлення. Хоча одне тільки оновлення може не “вплинути” на ціну ETH негайно, Локтєв вважає, що воно зміцнить економічні основи Ethereum, заблокувавши більшу пропозицію та створивши збільшені можливості для забезпечення прибутковості в секторі децентралізованих фінансів (DeFi).

Вирішуючи проблеми, пов’язані з ризиками стейкінгу та удосконалюючи можливості отримання прибутку, оновлення може відкрити шлях для збільшення інституційного прийняття та більш міцної екосистеми Ethereum.

Між тим, Локтєв стверджує, що оновлення, яке збільшує кількість валідаторів з Максимальними Ефективними Балансами (MEB) з 32 до до 2048 ETH, готове принести значні операційні ефективності та скорочення ризиків для мережі. Хоча деякі можуть ставити під сумнів вплив на децентралізацію, Локтєв стверджує, що цей крок вирішує ключові практичні моменти для операторів валідаторів.

Він наголошує на операційному навантаженні, яке виникає при експлуатації численних менших валідаторів: “Запуск 64 валідаторів замість одного означає 64 рази більше інфраструктурної складності, 64 рази більше контрольного навантаження та 64 рази більше потенційних точок відмови.”

Крім операційних переваг, Локтєв вказує на значні переваги для щоденних стейкерів. Введення автоматичного складання дозволяє консенсусним нагородам шарів, які становлять приблизно 75% від загальних доходів від стейкінгу, автоматично зростати баланси валідаторів, фактично надаючи складні відсотки без ручного втручання.

Крім того, оновлення Pectra значно покращує ризиковий профіль для валідаторів. Локтєв зазначає, що в рамках поточної системи “проста технічна неполадка” може призвести до втрати ставки в розмірі 3.28%. Після Pectra цей ризик знижується до всього 0.19%, що представляє зниження ризикованості в 17 разів.

Дивлячись вперед до 2030 року, Локтєв прогнозує значний потенціал для Ethereum, за умови успішного виконання мережою свого дорожнього плану і залишку PoS ефективною. Він підкреслює, що зростаюча роль Ethereum як основної інфраструктури для цифрової економіки є ключовою тенденцією, на яку варто звернути увагу, а не короткострокові коливання цін. Локтєв підсумовує, що успішне майбутнє Ethereum залежить від його здатності масштабуватись через рішення Layer-2 і зберігати свою позицію провідної платформи для децентралізованих застосувань.