Пауелл: «Ми можемо опинитися у складній ситуації», оскільки ФРС зважує невизначеність щодо тарифів

Павелл звертається до Ферріса Бюллера: ‘Життя рухається досить швидко’, оскільки ФРС на етапі економічного перехрестя

Виступаючи в Економічному клубі Чикаго, його промова підкреслила подвійну мету ФРС максимального зайнятості та стабільності цін, зазначивши, що ринок праці сильний, але інфляція залишається вищою за цільовий рівень 2%. Він підкреслив, що останні дані свідчать про те, що зростання ВВП у першому кварталі сповільнилося в порівнянні з минулим роком, споживчі витрати зросли помірно, а імпорт вплинув на обсяг виробництва.

Опитування свідчать про зниження настроїв у бізнесі та домогосподарствах через занепокоєння торговельною політикою президента США Дональда Трампа, хоча сторонні прогнози все одно передбачають позитивне зростання. Павелл визнав потенціал тарифів для підвищення інфляції та уповільнення економічної діяльності, але довгострокові інфляційні очікування залишаються стабільними біля 2%.

Ринок праці демонструє стійкість з середніми щомісячними приростами робочих місць у 150,000 на початку 2024 року та низьким рівнем безробіття. Зростання заробітної плати пом’якшилося, але продовжує перевищувати інфляцію, знижуючи тиск на ціни. Інфляція, згідно з індексом PCE, за останній рік зросла на 2.3%, тоді як базова інфляція, що виключає продукти харчування та енергію, збільшилась на 2.6%.

Павелл відзначив прогрес у зниженні інфляції без різкого збільшення безробіття, що є історично рідкісним досягненням. Він зазначив, що ФРС уважно стежить за тим, як нові політики в галузі торгівлі, імміграції, фіскальних витрат і регулювання вплинуть на економіку. Тарифи можуть викликати тимчасовий інфляційний стрибок, але їхня стійкість залежить від швидкості коригування цін і стабільності довгострокових очікувань.

Павелл сказав присутнім, що пріоритетом ФРС є запобігання зростанню одноразового підвищення цін в постійну інфляцію. “Ми можемо опинитися в складній ситуації, коли наші цілі подвійного мандату конфліктують,” пояснив Павелл у середу. “Якщо це станеться, ми розглядатимемо, наскільки економіка віддалена від кожної мети, і потенційно різні часові горизонти, протягом яких очікується закриття відповідних розривів.”

Голова ФРС зауважив, що потрібне терпіння, зазначаючи, що центральний банк чекатиме на чіткіші дані перед налаштуванням політики. Він визнав виклик балансу між цілями зайнятості та інфляції, якщо вони конфліктуватимуть, наголошуючи, що стабільність цін є важливою для стійкого економічного здоров’я.

Павелл завершив, цитуючи Ферріса Бюллера: “Життя рухається досить швидко”, але ФРС зосереджена на досягненні своїх подвійних цілей. Павелл пообіцяв постійно аналізувати ризики та дані для захисту довгострокового економічного здоров’я. Його зауваження кинули тінь на фондові ринки та криптовалютні ринки, підсилюючи тривогу після розкриття Nvidia за перший квартал 2025 року, яке попередило про значний фінансовий удар ($5.5B) від обмеженого експорту графічних чіпів H20 до Китаю.