Ормузька протока в центрі уваги, оскільки глобальні потоки сирої нафти стикаються із загрозою перебоїв

Прогноз: ціни на нафту зростатимуть після військових дій США проти Ірану

Президент Дональд Трамп підтвердив 28 лютого, що американські сили у співпраці з Ізраїлем розпочали масштабні бойові операції проти Ірану, різко загостривши напруженість в одному з найважливіших енергетичних коридорів світу. Оголошення вивело геополітичний ризик на перший план для торговельних столів від Нью-Йорка до Лондона та по всій Азії.

Brent завершив тиждень поблизу $73 за барель, піднявшись приблизно на 16% від початку року, оскільки інвестори закладали у ціни потенціал збоїв постачання. Кілька ринкових сценаріїв тепер вказують на $80 за нафту, якщо судноплавні потоки через Ормузьку протоку зіткнуться з достовірними загрозами або перериваннями.

Близько 20% світової торгованої сирої нафти — приблизно 13 мільйонів барелів на добу — та схожа частка скрапленого природного газу проходять через Ормузьку протоку, що робить її одним із найбільш стратегічно чутливих «вузьких місць» у світовій економіці. Навіть часткове порушення, кажуть аналітики, може швидко відгукнутися на ринках пального, фрахту та страхування.

У записці, надісланій Bitcoin.com News у неділю, Найджел Грін, засновник і генеральний директор Devere Group, зазначив, що нинішнє переоцінювання зумовлене операційним ризиком, а не чистою спекуляцією.

«Енергетичні ринки входять у фазу переоцінювання, зумовлену операційним ризиком, а не спекуляціями», — сказав Грін. Керівник Devere Group додав:

«Коли майже п’ята частина світових потоків сирої нафти проходить через один морський коридор, навіть незначна ймовірність збоїв вимагає вищої структурної премії за ризик».

Він додав, що фізичні постачання не обов’язково мають зупинитися, щоб ціни зросли. «Лише страхові витрати, перенаправлення маршрутів судноплавства та запобіжне накопичення запасів можуть посилити очікування дефіциту. Надлишкові глобальні виробничі потужності залишаються зосередженими серед жменьки виробників у Перській затоці», — сказав засновник Devere Group, тоді як комерційні запаси в економіках ОЕСР перебувають нижче довгострокових середніх значень.

Грін пояснив, що тривале порушення на рівні 1 мільйона барелів на добу — близько 1% світової пропозиції — було б достатнім, щоб змінити баланси на ринку, який уже оцінюється з урахуванням помірного зростання попиту. Він також зазначив, що ринки поза нафтою реагують синхронно. Доходності казначейських облігацій США в останні сесії відображали попит на «тиху гавань», тоді як золото зміцнилося, оскільки інвестори хеджують геополітичний ризик, зауважив Грін.

Золото зафіксувало зростання на 5,5% за останні п’ять торгових сесій. Долар США та японська єна отримують захисні потоки, йдеться в аналізі Гріна, а валюти ринків, що розвиваються, з вищими профілями волатильності знову зазнають тиску. Грін зауважив, що подорожчання сирої нафти на $10–$15 може ускладнити прогноз щодо інфляції та процентних ставок у Сполучених Штатах і за їхніми межами.

«Центральні банки, від яких очікували, що вони розглянуть зниження ставок пізніше цього року, зіткнуться зі складнішими розрахунками, якщо енергоносії повернуться у споживчі ціни та інфляційні очікування», — розкрив він у своєму аналізі.

Водночас нафтовидобувний альянс, відомий як OPEC+, вирішив помірно збільшити пропозицію. Саудівська Аравія, Росія, Ірак, Об’єднані Арабські Емірати, Кувейт, Казахстан, Алжир і Оман зустрілися віртуально в неділю, 1 березня, і домовилися відновити згортання частини своїх добровільних скорочень видобутку.

Група схвалила коригування видобутку на 206 000 барелів на добу на квітень — частину ширшого плану поступово скасувати 1,65 мільйона барелів на добу додаткових добровільних скорочень, уперше оголошених у квітні 2023 року. Посадовці заявили, що збільшення може бути призупинене або скасоване залежно від ринкових умов, і підтвердили відданість повній відповідності в рамках Декларації про співпрацю, яку контролює Спільний міністерський моніторинговий комітет.

У своєму аналізі Грін також пояснив, що азійські економіки є особливо вразливими. Керівник Devere Group уточнив, що Індія, Південна Корея та Японія значною мірою залежать від енергетичних потоків з Перської затоки, причому Індія отримує майже половину імпорту сирої нафти через Ормузьку протоку.

У соцмережах чимало дописувачів переконані, що інвестори в нафту й газ ледве дочекаються понеділкового відкриття торгів. Крім того, рано в неділю вранці кілька акаунтів повідомили, що Іран завдав удару по нафтовому танкеру Skylight поблизу стратегічної Ормузької протоки, поранивши чотирьох членів екіпажу та спричинивши евакуацію, повідомив центр морської безпеки Оману. Багато хто стверджує, що навіть загроза закриття Ормузької протоки «ймовірно призведе до стрибка цін на нафту вище $100/барель».

Чи виявиться останнє загострення короткочасним, чи переросте у тривале протистояння, енергетичні ринки тепер торгуються на ризику майже так само, як і на фундаментальних факторах. За умов пильної уваги до ключового судноплавного коридору та коли політики вже балансуватимуть інфляційний тиск, найближчі сесії випробують, яку геополітичну премію інвестори готові одночасно закласти в нафту, облігації та акції.

FAQ 🔎

• Як удари США по Ірану впливають на ціни на нафту у Сполучених Штатах?
  Військові дії США підвищують ризик збоїв постачання через Ормузьку протоку, збільшуючи світові ціни на сиру нафту, що впливають на вартість бензину та енергії в США.
• Чому Ормузька протока важлива для світових енергетичних ринків?
  Близько 20% світової торгованої сирої нафти щодня проходить через Ормузьку протоку, що робить її критично важливим маршрутом постачання.
• Що вирішила OPEC+ після загострення конфлікту з Іраном?
  OPEC+ схвалила збільшення видобутку на 206 000 барелів на добу на квітень, водночас зберігши гнучкість коригувати видобуток залежно від ринкових умов.
• Чи можуть вищі ціни на нафту вплинути на інфляцію та процентні ставки в США?
  Тривале зростання цін на сиру нафту може перейти у споживчі витрати на енергію, потенційно ускладнюючи інфляційні тенденції та рішення центральних банків щодо ставок.