Опціони проти ф'ючерсів: Чому ринок опціонів на криптовалюту має 97% потенціалу для зростання

Вплив інституційних інвестицій знижує волатильність

Кріптовалютний ринок став значно менш волатильним у порівнянні з кількома роками тому. Зростання Bitcoin з моменту затвердження біржевих фондів (ETF) у січні 2024 року стало значним фактором, лише кілька альткоїнів приєдналися та встановили нові максимуми. Деякі експерти стверджують, що відбулися значні зрушення в бік фінансових контрактів, зокрема опціонів та деривативів.

За словами Сідри Фарік, керівника роздрібних продажів в Deribit, це зниження волатильності та дорослішання ринку підтверджується індексом BTC DVOL Deribit (індекс імпліцитної волатильності), який залишався нижче 100 з 2022 року, навіть при досягненні Bitcoin нових максимумів. Фарік пояснює зрушення в бік опціонів і деривативів, а також зменшення волатильності, прибуттям інституційних інвесторів після затвердження спот-ETF для Bitcoin у січні 2024 року.

Централізовані криптовалютні біржі адаптувалися до цих змін, розширивши свої пропозиції, щоб включити ширший спектр торговельних та інвестиційних варіантів. Це розширення спрямоване на задоволення потреб інвесторів та трейдерів, надаючи їм більше можливостей для взаємодії з крипторинком.

“Зростання Bitcoin і затвердження ETF у січні 2024 року принесли ширше інституційне визнання, дозволяючи установам отримати доступ до Bitcoin через регульовані інвестиційні інструменти та традиційні брокерські фірми, такі як BlackRock”, — зазначила Фарік.

За останні три роки частка інституційних клієнтів Deribit, який цього року був придбаний Coinbase, зросла з 80% до 85%, що Фарік вважає доказом зростаючого інституційного попиту та підвищення витонченості ринку. Незважаючи на це значне зміщення, криптоопціони становлять лише близько 2,8% в усьому просторі деривативів, при цьому Deribit займає близько 85% ринку за відкритим інтересом.

Читати далі: Coinbase завершує придбання Deribit для лідерства на глобальному ринку криптодеривативів

Освіта та стимули для нових користувачів

Фарік та Огюстин Фан, партнер та фінансовий директор в Signalplus, стверджують, що ринок криптоопціонів все ще на ранній стадії порівняно з традиційними ринками, незважаючи на нещодавнє зростання. Щоб підкреслити цю думку, Фан зазначає величезний розрив між обсягами опціонів та ф’ючерсів.

“Криптоопціони все ще знаходяться на ранній стадії порівняно з ф’ючерсами, і їх можна порівняти за їх обсягами торгівлі проти ф’ючерсів на крипто і, скажімо, традиційні акції. Обсяги акційних опціонів наразі на рівні або навіть перевищують лінійні ф’ючерси, залежно від того, на якій ринковій позиції ви дивитесь, тоді як криптоопціони займають низький однознаковий відсоток (1-3%) обсягів ф’ючерсів, як виміряно на CEX,” — сказав Фан.

Проте, Фан та Фарік, посилаючись на рекордну активність опціонів, яка співпадає з основними ринковими рухами, обидва прогнозують, що попереду є величезний потенціал зростання.

Щоб підготуватися до очікуваного зростання попиту на опціони, Deribit проводить ініціативи, спрямовані на залучення нових користувачів на свою платформу та у світ торгівлі деривативами. Одна з таких ініціатив — це торговий конкурс з призовим фондом $450,000 USDC, який вона проводить разом з Signalplus. Мета конкурсу — надати початківцям правильні інструменти, освіту та стимули для вивчення торгівлі опціонами.

Щодо регулювання, обидва експерти згодні з тим, що це розвивається у напрямку узгодження зі стандартами традиційних фінансів (TradFi), щоб сприяти участі інституцій. Фарік додала:

“Вони [установи] повинні бути впевнені в збереженні, правилах підключення клієнтів, переказах грошей, вимогах до капіталу, аудитах і безпеці в усьому екосистемі.”

Обидва визнають, що на глобальному рівні робиться прогрес у цьому напрямку, посилаючись на такі рамки, як Markets in Crypto-Assets (MiCA) в Європейському Союзі, Закон GENIUS у США та Правило про подорож. Однак, хоча страх буття забороненим регуляторами вже зник, Фарік та Фан заявили новинному порталу Bitcoin.com, що відсутність регуляторної ясності залишається ключовим обмежуючим фактором для інституційної участі.

Щодо майбутнього, Фан сказав, що очікує, що криптоопціони стануть домінуючим фактором і торговим інструментом як для роздрібних, так і для інституційних користувачів. Він також наполягає на тому, що криптоопціони можуть стати важливим інструментом для серйозних інвесторів.

“Ми очікуємо побачити ринкові опціони, доступні для всіх основних токенів, які будуть доступні на той момент (що б це не було), разом з глибокою і ліквідною кривою волатильності, забезпеченою великою кількістю автоматизованих маркет-мейкерів по всьому світу,” сказав фінансовий директор Signalplus.

Поширені запитання 💡

• Чому волатильність криптовалют знизилася? Волатильність ринку знизилася, оскільки інституційні притоки та попит на Bitcoin на базі ETF стабілізують коливання цін у різних регіонах.
• Що спричиняє зростання криптоопціонів по всьому світу? Експерти кажуть, що інституційне прийняття та дозрівання ринків штовхають трейдерів у всьому світі в бік опціонів і деривативів.
• Як біржі адаптуються до різних ринків? Централізовані платформи розширюють продуктові лінійки, особливо опціони, ф’ючерси та структуровані продукти, щоб задовольнити регіональний попит інвесторів.
• Які регуляторні тенденції важливі для міжнародних трейдерів? Такі рамки, як MiCA в ЄС, Закон GENIUS у США та узгодження з Правилом про подорож сприяють формуванню чіткіших правил для інституційної участі.