Обсяг стейблкоїнів перевищив $270 мільярдів, встановивши новий рекорд

Економіка стейблкойнів зростає, оскільки активність розширюється

За останні сім днів загальна капіталізація стейблкойнів зросла на $3.051 мільярда, що становить приріст на 1.14%, за даними інформаційної панелі defillama. Нова загальна кількість наближає цей клас активів до його попереднього піку та продовжує стабільне зростання, яке тривало в 2024 і 2025 роках. Цифра відображає циркулюючу пропозицію, помножену на ціну, і зосереджена на токенах, прив’язаних до долара.

Зараз tether (USDT) залишається лідером ринку з домінуванням 61.06%. USDC займає друге місце, а суміш конкурентів, включаючи Ethena’s USDe, Sky’s USDS і DAI, а також Blackrock’s BUIDL, мають однозначні частки. Графік ринкових часток від Artemis Terminal показує, що USDT утримує значну перевагу у 2025 році, а частка USDC зростає цього року.

Активність залишається широкою. Artemis звітує, що 42.8 мільйона адрес взаємодіяли зі стейблкойнами за останній місяць, що на 15.2% менше в порівнянні з попередніми 30 днями, але все ще біля верхньої межі п’ятирічного діапазону. Активність адрес по ланцюгу розширилася з помітною участю на BNB Chain, Tron, Base, Arbitrum, Solana та OP Mainnet поряд з Ethereum.

Обороти залишаються високими. Дані Artemis оцінюють обсяг перероблених трансферів стейблкойнів у $2.7 трильйона за останні 30 днів, навіть після 11.19% падіння з місяця на місяць. Багаторічний огляд терміналу показує обертовий скоригований обсяг на рівні $1 трильйона для багатьох з 2024-2025 років, що загалом близько до рівня Visa і значно перевищує Paypal та загальні обсяги грошових переказів на базі секторального зіставлення.

Кількість транзакцій залишається високою на рівні 1.3 мільярда за останні 30 днів, зменшившись на 23.55% з попереднього періоду. Це число охоплює основні мережі і вказує на просте використання для платежів, розрахунків, торгівлі та фінансування гаманців у централізованих і ончейн-майданчиках.

Склад постачань схиляється рішуче до долара США. Розрахунок валюти Artemis показує випуск переважно в доларах США, а євро, фунти та інші фіатні прив’язки складають дуже невелику частину загальної пропозиції. Токени долара США продовжують закріплювати ціну криптовалют та практики забезпечення на основних біржах та платформах кредитування.

Мережі мають значення. Графік постачання Artemis за ланцюгами показує, що Ethereum і Tron мають найбільші залишки на сьогодні, за ними йдуть BNB Chain, Solana, Base та Arbitrum. П’ятирічний огляд змін у нетто-постачанню ставить Ethereum на перше місце за абсолютним зростанням, а Tron на друге. Зростаючі внески від Base і Solana підкреслюють додаткові майданчики для випуску та циркуляції.

За токенами, п’ятирічна таблиця змін нетто-постачання ставить USDT далеко попереду за доданими постачаннями, з USDC на наступному місці. USDe та USDS роблять менші, але помітні внески, тоді як DAI і BUIDL додають поступові об’єми. Суміш пропонує, що вже існуючі компанії все ще домінують у випусках, навіть тоді, як нові інструменти спрямовані на ончейн-управління готівкою або стратегії отримання дельта-нейтральної доходності.

Регіональні потоки є диверсифікованими. Використовуючи метод на основі часових поясів на Ethereum і Solana, Artemis приписує велику частку скоригованих транзакцій Північній Америці та Азії, з підвищенням частки Європи з 2024 року. Латинська Америка, Південно-Східна Азія та Африка реєструють менші, але дуже помітні частки, сигналізуючи про прийняття як роздрібними, так і інституціональними користувачами.

Графіки активних адрес за токенами підкреслюють USDT і USDC як основних рушіїв, з кількістю адрес і взаємодій, що досягають нових висот у 2025 році. Менші емітенти, включаючи PYUSD та інші нішеві прив’язки, демонструють обмежену, але стабільну участь. Широка участь адрес свідчить про роль стейблкойнів як крипто-проходу та засобу розрахунків.

Дані defillama.com і Artemis Terminal обидва вказують на систему, яка є більшою, високою активною та географічно розподіленою. Вказана цифра у $270.303 мільярда закінчує період стабільного розширення, тоді як ліквідність концентрується у невеликій кількості емітентів і блокчейнів. Клас активів функціонує як міст між торговими майданчиками, гаманцями та традиційними фінансами, включаючи централізовані біржі та ончейн-протоколи.

Оскільки загальна пропозиція досягає $270 мільярдів, умови ліквідності на біржах і в децентралізованих фінансах (DeFi) залишаються тісно пов’язаними з активами, прив’язаними до долара. Ритми з місяця на місяць варіюються, але комбінація домінуючих емітентів, розповсюдження між ланцюгами та глибокої активності адрес вказує на постійний попит на токенізовані долари у торгівлі, грошових переказах та розрахунках.

Для контексту, Defillama наводить історію ринкової капіталізації стейблкойнів, що зростає з менш ніж $10 мільярдів у 2019 році до понад $250 мільярдів до кінця 2021 року, після чого відбулося зниження і поступове відновлення до 2025 року. Сучасний показник у $270.303 мільярда вказує на новий рекордний рівень для цього періоду.