Обіцянки дані, обіцянки виконані

Минулого тижня макроекономіка, безсумнівно, мала більше значення, ніж політика

Трамп та макроекономіка домінували минулого тижня. У неділю вночі Трамп опублікував на Truth Social, що він «просуватиметься вперед у створенні Стратегічного Резерву Криптовалют, що включає XRP, SOL та ADA». У наступному дописі він запізніло згадав про біткоїн та ефіріум. Криптоактиви відразу ж виросли в ціні на цю новину, особливо ті активи, які отримали несподівану згадку: XRP, SOL та ADA. Трейдер на децентралізованій біржі контрактів Hyperliquid як повідомляється, заробив понад 1,6 мільйона доларів, зайнявши довгу позицію з кредитним плечем 50x на BTC та ETH до оголошення. Прикрий інсайдерський трейдинг, що, на жаль, став ендемічним у криптоіндустрії.

Наступного дня S&P500 впав на 3%, що призвело до того, що всі активи, крім ADA, закрилися нижче недільного підйому. Відтоді біткоїн трохи піднявся, інші залишилися на рівні. Потім у четвер Трамп підписав виконавче розпорядження (EO), що встановлює Стратегічний Біткоїн Резерв (SBR). Наче щоб довести точку для тих, хто не впевнений, що ринки часто є ірраціональними у короткостроковій перспективі, ціна біткоїна відразу ж упала. Браво!

Якщо бути справедливим до мінливих ринків, було декілька чинників, що сприяли падінню. S&P500 впав на 1,9% на день, більш ніж на 4,5% з понеділка. SBR, хоч і має історичний характер, не був таким добрим, як міг би бути. На відміну від натхненного законопроекту, що просувається сенатором Луміс, нинішній SBR не буде використовувати кошти платників податків для купівлі біткоїнів.

Виконавче розпорядження також створило запас цифрових активів США (DAS), що складається з цифрових активів, окрім біткоїна, вилучених у кримінальних або цивільних процесах. Щоб прояснити, резерв міститиме тільки біткоїн, тоді як DAS – всі інші акції. Обидва спочатку будуть капіталізовані активами, вилученими урядом через кримінальне або цивільне вилучення активів.

Окрім складу активів, ключові відмінності між двома полягають у тому, що: 1) резерв активно намагатиметься придбати більше біткоїнів і має політику не продавати, тоді як запас не намагатиметься придбати.

Загалом реакція на CT на виконавче розпорядження Трампа була стриманою, без сумнівів через цінову динаміку. Ціна біткоїна в короткостроковій перспективі здається підвладною макроекономічним міркуванням. Однак з часом, я думаю, це буде визнано історичною подією. Я вважаю, що, ймовірно, це буде розцінено як офіційний початок гонки озброєнь для націй щодо володіння біткоїнами.