Нова заявка на реєстрацію ETF спрямована на компанії, що зберігають біткойни, з компанією Strategy Inc у центрі уваги

Стратегія ETF з доходом, пов'язаним з біткойном, без прямих активів

Зростаючий попит на дохід, пов'язаний з корпоративним експозицією до біткойна, формує нові стратегії ETF, включаючи подання 30 березня 2026 року до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) пропозиції щодо T-Strive Digital Credit ETF, що торгуватиметься під тикером DGCR. Фонд структурований з Strive Asset Management LLC в якості суб-консультанта, націлений на прибутковість через цінні папери, пов'язані з компаніями, що тримають біткойни у своїх балансах.

На відміну від спотових продуктів, фонд інвестує в привілейовані цінні папери, випущені біткойн-трежері компаніями, які вкладають корпоративний капітал у BTC або пов'язані з ним інструменти. До них належать безстрокові привілейовані акції та інші дохідні цінні папери, пов'язані з акціями, випущені такими компаніями, а також деривативи, такі як свопи на загальний дохід, що використовуються для отримання експозиції. У поданні зазначено:

«Фонд є активно керованим біржовим фондом, який прагне отримати поточний дохід. За нормальних ринкових умов фонд інвестує в привілейовані цінні папери, випущені компаніями, що мають у своєму розпорядженні біткойни, … та здійснює операції з деривативами».

Strive Asset Management LLC, інвестиційний радник, зареєстрований у SEC, та дочірня компанія Strive Inc., виступає в ролі суб-радника. Фонд визначає компанії, що займаються управлінням біткойн-казначейством, використовуючи порогові значення, пов’язані з експозицією активів, джерелами доходу, регуляторною класифікацією або майнінговою діяльністю.

Стратегія привілейованих цінних паперів та ризик концентрованого портфеля

Операційна та правова структура фонду передбачає участь кількох спеціалізованих суб'єктів. ETF є серією ETF Opportunities Trust, де Tuttle Capital Management, LLC виступає в ролі головного інвестиційного консультанта, відповідального за витрати фонду та регуляторний нагляд. Для полегшення торгівлі та зберігання активів Commonwealth Fund Services, Inc. виступає адміністратором, а U.S. Bank, N.A. — зберігачем фонду.

Обов'язки з нагляду розподілені: головний консультант відповідає за всі витрати фонду, а Strive Asset Management LLC як субконсультант займається стратегією портфеля. Акції будуть випущені великими емісійними одиницями та котируватися на національній біржі, де ціни на вторинному ринку відображатимуть динаміку попиту та пропозиції і можуть відрізнятися від чистої вартості активів залежно від умов ліквідності.

«Фонд класифікується як «недиверсифікований» відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 року («Закон 1940 року») і може мати концентрований портфель», — пояснюється в заяві, додаючи:

«Фонд не інвестуватиме безпосередньо в біткойн».

Така структура дозволяє ETF зберігати цілеспрямовану експозицію до обмеженої кількості емітентів, пов’язаних зі стратегіями управління біткойн-казначейством.

Очікується, що ETF T-Strive Digital Credit зосередиться на привілейованих цінних паперах цифрового кредиту, випущених Strategy Inc., найбільшою компанією з управління біткойн-казначейством, яка виділяє корпоративні кошти на BTC як основний балансовий актив. «Фонд планує зосередити свої інвестиції переважно на привілейованих цінних паперах цифрового кредитування, відомих як Strategy Inc. Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) та Strive Inc. Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock (SATA)», — детально зазначено у поданих документах. Ці інструменти, у поєднанні з деривативами, призначені для отримання доходу при збереженні непрямої експозиції до корпоративних показників, пов’язаних з біткойном.

FAQ 🧭

• Яка основна інвестиційна стратегія ETF DGCR?
  Він прагне отримати дохід за рахунок привілейованих цінних паперів, випущених біткойн-казначейськими компаніями.
• Яку роль відіграє Strategy Inc. у портфелі ETF?
  Це основний об’єкт уваги через її роль як провідної компанії з управління біткойн-казначейством.
• Чи забезпечує фонд пряму експозицію до біткойна?
  Ні, експозиція є непрямою через корпоративні цінні папери та деривативи.
• Чому компанії, що управляють біткойн-казначейством, важливі для інвесторів?
  Вони пропонують спосіб отримання прибутків, пов'язаних з біткойном, через традиційні фінансові інструменти.