Настрої інвесторів щодо акцій майнінгу Bitcoin: установи роблять великі ставки на CORZ, WULF, IREN та HUT

Інституційна довіра до акцій майнінгових компаній Bitcoin

Наступна гостьова публікація підготовлена Bitcoinminingstock.io, універсальним центром для всього, що стосується акцій майнінгових компаній Bitcoin, освітніх інструментів та інсайтів у галузі. Спочатку опублікована 9 січня 2025 року, її автором є Сінді Фенг з Bitcoinminingstock.io.

Для оцінки настроїв ринку щодо акцій майнінгових компаній Bitcoin ми аналізуємо інституційні володіння. Великі організації, такі як хедж-фонди, взаємні фонди, пенсійні фонди та біржові фонди (ETF), зобов’язані подавати щоквартальні розкриття своїх акцій через файли SEC, якщо вони керують активами понад 100 мільйонів доларів. У певному сенсі, інституційні володіння служать показником довіри ринку.

Отримавши останні квартальні файли 13F з бази даних Fintel, ми склали наступну таблицю:

У 2024 році інституційний інтерес до акцій майнінгових компаній Bitcoin значно зріс, сигналізуючи про збільшення визнання індустрії у звичайних портфелях. Ця тенденція є очевидною як у зростанні кількості установ, що володіють акціями, так і в загальному збільшенні вартості їхніх активів.

Серед майнерів Bitcoin MARA Holdings (MARA) лідирує в секторі з 678 інституційними власниками та 5,21 мільярда доларів інституційної вартості, підкріплюючи свою позицію як лідера ринку. Riot Platforms (RIOT) та CleanSpark (CLSK) йдуть за ним з відповідно 511 та 480 інституційними власниками.

Зміни в моделі володіння виявляють додаткову динаміку. Core Scientific (CORZ) зафіксував найбільше зростання інституційного володіння, додавши 188 нових власників і 115 мільйонів доларів. TeraWulf (WULF) демонструє подібну тенденцію. Irish Energy(IREN) та Hut 8 (HUT) також демонструють зростання, хоча й у різних аспектах: HUT зазнав більшого зростання інституційної участі, тоді як IREN здобув більше в загальному обсязі інвестованого капіталу.

Ці майнери мають дещо спільне: стратегічний поворот до ініціатив AI/HPC та великі партнерські угоди. Ця тенденція підкреслює явну інституційну перевагу AI-наративів у 2024 році: стабільні та передбачувані джерела доходу, вищий валовий прибуток, особливо коли вони підкріплені надійними партнерствами.

Однак, Bit Digital (BTBT) виходить з цієї моделі. Незважаючи на лідируючу позицію в тренді AI/HPC у плані доходу та внеску (станом на третій квартал 2024 року), він не зазнав того ж рівня інституційного інтересу. Це може бути пов’язано з його відносно меншою швидкістю хешування та ринковою капіталізацією порівняно з більшими гравцями. Попри те, BTBT продовжує добре виступати в порівнянні з аналогами схожого операційного масштабу. Зрештою, інституційні інвестори все ще схиляються до “великих гравців” індустрії, надаючи перевагу їх масштабіві стабільності, що сприймається.

Загалом, більші майнери (за ринковою капіталізацією) залишаються переважним вибором для інституцій завдяки їхньому сформованому іміджу, ширшому покриттю аналітиками та вищій ліквідності торгівлі. Компанії з тризначною інституційною власністю включають MARA, RIOT, CLSK, CORZ, WULF, CIFR, APLD, HUT, BTBT, IREN, BITF, BTDR та HIVE. У противагу, майнери з ринковою капіталізацією менше ніж 100 мільйонів доларів зазвичай мають менше ніж 50 інституційних власників. Ці акції залишаються нішевими інвестиціями та залучають інституції, які готові йти на вищі ризики за можливе вищі прибутки.

Зростаючий інституційний інтерес до акцій майнінгових компаній Bitcoin відображає ринок, що зріє, продовжуючи залучати значні капітали. Хоча більші майнери домінують завдяки своєму масштабу та авторитетності, зростаюча популярність менших гравців сигналізує про розширення інтересу, який може змінити конкурентний ландшафт. У міру того, як майнінг Bitcoin закріплює свою роль у криптовалютній екосистемі, інституційні інвестори, ймовірно, збільшуватимуть свою участь, що ще більше підтримає довгостроковий потенціал індустрії.